Lingkungan suku bunga rendah yang kita alami selama beberapa tahun terakhir sangat sulit bagi investor yang berorientasi pada pendapatan. Sumber pendapatan tradisional, seperti sertifikat deposito (CD), dana pasar uang dan obligasi, tidak menyediakan jenis hasil yang banyak dicari investor ini. Ada sejumlah buletin dan artikel yang menggembar-gemborkan keuntungan dari saham yang membayar dividen. Tidak ada ketidaksetujuan di sini bahwa jenis perusahaan dan reksa dana dan dana yang diperdagangkan di bursa (ETFs) yang berinvestasi di dalamnya memiliki kelebihan. Namun, investor yang mencari pendapatan perlu memahami bahwa berinvestasi pada saham yang membayar dividen berbeda dengan berinvestasi pada obligasi. Penasihat keuangan yang bekerja dengan klien perlu memastikan bahwa klien memahami perbedaan ini.

AD:

Risiko yang Berbeda

Saham yang membayar dividen masih saham. Sementara banyak dari perusahaan-perusahaan ini, terutama yang merupakan pembayar dividen yang konsisten, mungkin kurang mudah berubah dari pada beberapa saham lainnya, mereka masih tunduk pada banyak faktor yang mempengaruhi pasar saham secara keseluruhan. Pada tahun 2008 indeks S & P 500 kehilangan 37%. Indeks Obligasi Agregat Barclay naik 5,24%. (Untuk lebih lanjut, lihat: Risiko Membawa Saham Dividen Tinggi .)

AD:

Melihat beberapa ETF yang berorientasi dividen, Vanguard Dividen Apresiasi ETF (VIG VIGVng Dvdnd Aprct96 94-0 28% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 < ) kalah kurang dari S & P tapi masih kalah 26. 63%. ETF ini berfokus pada persediaan topi dengan kualitas tinggi dengan sejarah kenaikan dividen. The Vanguard High Dividend Yield ETF (VYM VYMVng Hgh DvdndYl82. 72-0 12% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), yang lebih berfokus pada hasil, kehilangan 32. 10% di tahun 2008 Sementara ETFs "lebih baik" daripada S & P 500, saya akan menganggap kerugian sebesar ini sangat merugikan investor yang berorientasi pada pendapatan, terutama pensiunan. Apakah tahun 2008 merupakan contoh ekstrem? Ya, tentu saja. Ke depan apakah obligasi akan bertahan seperti ini seiring dengan kenaikan suku bunga? Mungkin tidak, tapi secara historis volatilitas obligasi bahkan pada kondisi terburuk mereka jauh lebih rendah daripada saham.

AD:

Contoh lain dari ketergantungan yang salah pada dividen adalah Exxon Mobil Corp. (XOM

XOMExxon Mobil Corp83. 59 + 0. 49% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 >). Saham ditutup pada hampir $ 104 per saham pada pertengahan Juni 2014. Saham tersebut sekarang diperdagangkan di bawah $ 75 per saham. Seseorang yang telah memegang 100 saham selama jangka waktu ini telah menerima dividen $ 499 sementara kehilangan sekitar $ 2, 900 atas nilai investasinya. (Untuk yang lebih, lihat: Stok Exxon Mobil: Analisis Dividen . Pelestarian Modal Kembali pada hari ketika suku bunga dana pasar uang dan CD berada di 4% sampai 6% kisaran, investor pendapatan tetap bisa mendapatkan pengembalian yang layak dan cukup berharap untuk dapat melestarikan sebagian besar modal mereka dan hidup dari bunga sehingga untuk berbicara.Saat ini, dengan tingkat suku bunga pasar yang mendekati nol dan instrumen lainnya pada tingkat historis rendah, harapan yang tidak realistis bagi pensiunan atau investor berorientasi pendapatan lainnya untuk dapat mempertahankan kepentingannya dan tidak menyentuh modal mereka. Investor mencari pendapatan perlu bergerak lebih jauh pada skala risiko. Pilihan mungkin termasuk obligasi dengan imbal hasil tinggi, dana tertutup tertentu, saham pilihan dan saham yang membayar dividen.

Pilihan ini dan pilihan lainnya umumnya membawa lebih banyak risiko daripada obligasi tradisional atau instrumen pasar uang. Anuitas pendapatan tetap tertentu juga merupakan pilihan, meskipun suku bunga rendah juga mempengaruhi keuntungan mereka. (Untuk lebih lanjut, lihat:

Dana Terbaik untuk Pelestarian Modal

. Tidak Ada Jaminan Dividen pada saham biasa ditetapkan oleh perusahaan. Sementara perusahaan umumnya ingin mempertahankan rasio pembayaran dividen mereka, tidak ada jaminan di sini. Perusahaan berpotensi mengalami masalah arus kas atau memutuskan untuk menggunakan sebagian dari uang tunai ini untuk membiayai pertumbuhan internal.

Total Return vs. Yield

Mungkin pendekatan yang lebih baik daripada fokus pada imbal hasil adalah berfokus pada total return portofolio Anda. Total return memperhitungkan apresiasi dan imbal hasil. Khusus untuk pensiunan, total return mungkin merupakan jawaban yang lebih baik daripada mengambil risiko portofolio lebih banyak dalam upaya untuk meregangkan hasil ekstra. Pensiunan hari ini dapat berharap untuk hidup lebih lama dari generasi sebelumnya dan paling membutuhkan tingkat pertumbuhan dari investasi mereka untuk memastikan bahwa mereka tidak hidup lebih lama dari uang mereka. Bahkan bagi investor muda pendekatan ini masuk akal. (Untuk yang lebih, lihat:

Hasil vs Total Return: Bagaimana Mereka Berbeda dan Cara Menggunakannya

. < Dalam kasus pensiunan mereka mungkin memiliki ember atau bagian dari portofolio mereka disisihkan untuk berbeda. tujuan. Ember pertama adalah untuk kebutuhan belanja selama tahun berjalan dan mungkin dua sampai lima tahun lagi. Porsi portofolio mereka akan dalam bentuk tunai atau setara kas. Ember tengah akan berisi dividen yang membayar saham dan kendaraan penghasil pendapatan dan kendaraan tipe pertumbuhan sedang lainnya. Tentu saja arus kas dari porsi portofolio ini dapat digunakan untuk mengisi bagian kas. Ember terakhir adalah untuk pertumbuhan. Ini akan berisi saham dan kendaraan berorientasi pertumbuhan lainnya yang akan membantu memastikan bahwa investor tidak hidup lebih lama dari uang mereka. Garis Bawah

Masa sulit bagi investor mencari penghasilan. Beberapa publikasi dan penasihat menunjukkan bahwa saham yang membayar dividen adalah alternatif dari kendaraan pendapatan tetap tradisional. Faktanya adalah bahwa saham yang membayar dividen masih saham dan membawa risiko yang melebihi sebagian besar pendapatan tetap. Penasihat keuangan dapat membantu klien yang mencoba menavigasi masalah ini melihat cara untuk mencapai tujuan mereka sambil mengambil risiko yang mereka rasa nyaman. (Untuk yang lebih, lihat:

Saham Pembayar Dividen Tertinggi tahun 2016

.)