Semakin banyak individu saat ini memiliki portofolio investasi pribadi. Sementara banyak dari mereka mengandalkan keahlian dan pengetahuan manajer aset atau penasihat keuangan, semakin umum bagi orang untuk mengarahkan sendiri investasi mereka melalui broker online.

Persaingan di ruang pialang online telah menyebabkan komisi lebih rendah, namun seringkali, biaya perdagangan rendah ini datang dengan mengorbankan alat analisis dan penelitian berkualitas. Investor perorangan mungkin menemukan diri mereka menciptakan portofolio investasi mereka sendiri dengan konsep paparan risiko yang buruk atau salah paham.

Apa yang Tepat Resiko dalam Portofolio?

Saat mendiskusikan instrumen keuangan, risiko sering bergandengan tangan dengan hadiah. Misalnya, produk investasi yang konservatif namun aman, seperti obligasi treasury atau CD bank, menawarkan imbal hasil yang relatif rendah namun juga sedikit atau tidak berisiko kehilangan prinsipal.

Secara matematis, risiko aset adalah standar deviasi dari distribusi return yang diharapkan. Semakin besar deviasi standar distribusi, kemungkinan ayunan harga yang lebih besar dapat diperkirakan, baik ke sisi atas maupun ke sisi negatifnya. Teori portofolio modern (MPT) berusaha untuk mengoptimalkan karakteristik pengembalian risiko dari portofolio investor dengan memaksimalkan tingkat pengembalian yang diharapkan untuk tingkat risiko tertentu, atau alternatifnya, meminimalkan risiko portofolio mengingat tingkat pengembalian yang diharapkan.

Penting untuk dicatat bahwa penggunaan standar deviasi untuk mengukur risiko aset telah dikritik karena banyak pengembalian aset mungkin tidak dijelaskan oleh distribusi normal. Faktanya, pengembalian dapat menunjukkan kemiringan negatif pada "ekor gemuk," yang berarti kemungkinan kerugian besar dapat terjadi lebih sering daripada yang diperkirakan oleh distribusi normal.

Dua Jenis Risiko: Sistematis dan Tidak Aman

Saham individu memiliki dua kategori risiko umum: risiko yang tidak sistematis dan sistematis. Risiko yang tidak sistematis adalah spesifik perusahaan dan merupakan risiko bahwa harga suatu perusahaan tertentu dapat dipengaruhi oleh kejadian termasuk tindakan hukum, meningkatnya persaingan di sektor mereka, perubahan struktural dalam industri mereka, perubahan manajemen puncak (seperti kepergian CEO), perubahan selera konsumen, dan perubahan teknologi yang mempengaruhi biaya produksi. Misalnya, terpapar perusahaan asuransi setelah bencana alam yang besar bisa mahal terutama karena perusahaan tersebut akan mengalami klaim klaim yang luar biasa tinggi sekaligus.

Resiko yang tidak sistematis dapat dikurangi atau dihilangkan dengan membangun portofolio diversifikasi yang memadai yang mencakup sejumlah saham berbeda di sejumlah sektor yang berbeda. Jika sektor asuransi hanya satu sektor komponen dari portofolio yang lebih besar, dampak kerugian spesifik perusahaan atau industri tersebut akan dibungkam.Indeks ekuitas yang luas seperti S & P 500 atau Russell 3000 adalah contoh portofolio yang memiliki diversifikasi yang sangat baik, dan investor individual dapat memperoleh eksposur kepada mereka melalui SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 85 + 0. 16% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 dan IWV IWViSh Russl 3000153. 39 + 0. 19% Dibuat dengan bahan baku 4. 2. 6 ETFs. Portofolio ekuitas terdiversifikasi yang telah mengurangi atau menghilangkan risiko yang tidak sistematis dibiarkan dengan risiko sistematis. Risiko sistematis adalah risiko ekonomi mendasar yang melekat pada sistem yang tidak dapat terdiversifikasi. Menurut teori keuangan, risiko sistematis adalah satu-satunya risiko dimana investor ekuitas mendapatkan ganjaran. Indeks S & P 500, misalnya, hampir tidak memiliki risiko yang tidak sistematis namun masih memiliki perkiraan pengembalian. Ukuran risiko sistematis untuk ekuitas adalah beta (β). Versi beta untuk S & P 500 adalah 1; saham dengan beta lebih besar dari 1 memiliki volatilitas harga yang diharapkan lebih besar daripada portofolio terdiversifikasi, sementara beta kurang dari 1 memiliki volatilitas yang diharapkan lebih rendah. Model Harga Asset Pricing Model (CAPM) yang umum digunakan menggunakan konsep beta untuk mendapatkan tingkat pengembalian yang diharapkan untuk tingkat risiko sistematis tertentu.

Mengurangi Risiko Portofolio

Karena risiko sistematis tidak dapat dibatalkan oleh diversifikasi dalam alam semesta saham, solusinya adalah melakukan diversifikasi antar kelas aset. Teori portofolio modern menyatakan bahwa selama korelasi pergerakan harga antara dua aset kurang dari +1, penambahan aset ke portofolio dapat mengurangi deviasi standar, atau risiko, tanpa mengorbankan expected return. Dua aset yang kurang berkorelasi adalah, semakin besar diversifikasi manfaat di kelas aset.

Misalnya, korelasi rata-rata historis antara ekuitas U. S. yang terdiversifikasi dan diversifikasi obligasi U. S. telah berada di sekitar +0. 25, menyiratkan bahwa portofolio gabungan saham dan obligasi kurang berisiko daripada saham atau obligasi saja untuk tingkat pengembalian yang diharapkan. Investor juga dapat berusaha menambahkan lebih banyak kelas aset untuk diversifikasi lebih lanjut, seperti masuknya real estat dan komoditas. Investasi alternatif seperti hedge fund, private equity, dan managed futures juga merupakan diversifikasi yang baik, namun banyak investor individual hanya memiliki akses terbatas terhadap mereka.

Cara lain untuk mengurangi risiko pergerakan harga yang merugikan adalah melalui penggunaan manajemen pesanan dan dengan derivatif. Strategi pengelolaan pesanan, seperti perintah stop-loss, dapat dipicu untuk menghindari kelebihan kerugian. Opsi pelindung bisa digunakan untuk efek yang sama, meski pembelian opsi menimbulkan biaya premium. (Untuk lebih lanjut, lihat

Asuransi Saham: 3 Strategi untuk Mengurangi Kerugian Saham . Inti Investor <<_

Investor individu menjadi lebih banyak karena akses ke pasar keuangan telah menjadi lebih mudah dan murah. Karena persaingan dari broker online mendorong biaya perdagangan turun (ke nol dalam kasus RobinHood), kemampuan individu untuk mengakses alat penelitian, analisis, dan pendidikan juga berkurang karena layanan tambahan ini mahal untuk diberikan.Akibatnya, banyak individu dapat membuat portofolio yang tidak sesuai dan terlalu banyak terkena risiko.

Memahami bagaimana diversifikasi dalam kelas aset dapat menghilangkan risiko yang tidak sistematis, dan bagaimana diversifikasi antara kelas aset dapat mengurangi risiko tanpa mempengaruhi tingkat pengembalian yang diharapkan sangat penting. Penggunaan alat seperti manajemen pesanan dan derivatif juga dapat mencegah kerugian berlebih dari pergerakan harga yang merugikan. (Lihat juga

: RobinHood vs Scottrade: Apa Perbedaan Besar .)