a:

Sebelum mengevaluasi modal perusahaan yang digunakan, pertama-tama Anda harus memakukan definisi modal kerja yang konsisten dan bekerja. Setelah Anda memiliki definisi yang dapat Anda terapkan ke beberapa perusahaan, tinjau kembali pengembalian modal mereka yang dipekerjakan (ROCE). Ini menciptakan garis dasar untuk membandingkan seberapa efektif sebuah perusahaan menghasilkan keuntungan. Rasio yang lebih tinggi lebih baik.

Mendefinisikan Modal Kerja

Investor cenderung menghadapi beberapa definisi modal yang digunakan; ini secara alami diterjemahkan ke dalam metode penghitungan yang berbeda.

Modal kerja yang paling umum (dan paling sederhana) yang digunakan mengurangi kewajiban lancar dari total aset. Kedua item ini terletak di neraca. Metode alternatif adalah meringkas semua aset tetap - konsisten menggunakan biaya asli atau biaya penggantian - dan menambahkannya ke modal kerja yang digunakan untuk pendapatan bisnis.

Ada metode lain juga, tapi keduanya melayani sebagian besar investor. Hindari membandingkan perusahaan di industri yang berbeda, bahkan jika Anda menggunakan definisi yang sama untuk modal yang digunakan.

Anda harus menghitung dua angka untuk menghitung ROCE: laba bersih perusahaan dan modalnya digunakan. Rumus untuk ROCE sama dengan laba operasi dibagi dengan modal yang digunakan. Angka ROCE yang lebih tinggi harus menunjukkan penggunaan pembiayaan modal yang lebih efisien.

Keuntungan operasional dapat ditemukan dalam laporan keuangan, walaupun laba sebelum bunga dan pajak (EBIT) dapat diganti dengan mudah. Ada perbedaan kecil antara EBIT dan laba operasi bersih, namun perbedaan tersebut seharusnya tidak mempengaruhi ROCE dengan cara apapun.

Mengevaluasi Modal yang Dipekerjakan

Perusahaan dengan modal yang lebih tinggi dipekerjakan memberi pemegang saham lebih banyak untuk uang mereka. Anda pada dasarnya mengevaluasi perbedaan keuntungan yang mungkin didapat pada investasi yang sama di berbagai perusahaan.

ROCE yang tinggi adalah pertanda baik, namun tidak ada keputusan investasi yang harus dilakukan semata-mata atas satu metrik profitabilitas. Pertimbangkan tujuan investasi dan informasi mendasar lainnya tentang perusahaan sebelum memutuskan untuk membeli saham.