Semua investor harus menyeimbangkan risiko dan imbalan. Jika Anda membeli saham di perusahaan dan perusahaan meningkatkan pendapatan dan laba, saham Anda mungkin akan meningkat nilainya. Jika perusahaan mengalami kerugian, saham Anda mungkin akan menurun. Karena sangat jarang bagi sebagian besar investasi untuk kehilangan nilai pada saat bersamaan, Anda dapat melakukan diversifikasi beberapa risiko dengan mengalokasikan uang ke aset yang berbeda pada saat bersamaan.

Manajemen investasi tradisional mengidentifikasi tiga strategi alokasi: konservatif, moderat dan agresif. Setiap model alokasi aset ditentukan oleh tingkat risiko yang harus diasumsikan oleh investor. Investor yang konservatif mungkin waspada terhadap fluktuasi pasar dan tidak mau melakukan uang terhadap aset dengan sejarah penurunan downside. Investor agresif, yang kadang-kadang disebut "investor pertumbuhan" oleh manajer aset, memberi lebih banyak nilai untuk memaksimalkan hasil investasi dan kurang menghargai pelestarian tingkat absolut dari kontribusi yang sudah ada sebelumnya. Investor moderat lebih sulit didefinisikan, namun umumnya menyukai alokasi yang ditargetkan di atas-imbal hasil inflasi dan menghindari pasar yang paling berisiko.

Model Alokasi Konservatif

Model alokasi konservatif dibangun dengan beberapa prinsip yang kaku. Kepala di antara prinsip-prinsip ini adalah fluktuasi nilai investasi, atau pelestarian modal yang terbatas, namun prinsip lainnya mencakup fokus pada imbal hasil dan konsentrasi yang cukup besar dalam obligasi berkualitas tinggi.

Sampai saat ini, alokasi konservatif cenderung menghasilkan tingkat pengembalian yang cukup dari obligasi pemerintah daerah, utilitas, dana pasar uang dan bahkan beberapa posisi kas taktis. Portofolio obligasi ultra konservatif melihat pertumbuhan tahunan sebesar 25% di awal tahun 1980an, namun pada umumnya menjadi jauh lebih sulit untuk menemukan alokasi konservatif yang kuat.

Dalam beberapa tahun terakhir, suku bunga rendah telah menekan kupon untuk instrumen hutang tradisional. Kekhawatiran investor tentang volatilitas ekonomi baru-baru ini, ditambah dengan pembelian bank sentral yang agresif, telah menaikkan harga Treasury dan obligasi kelas investasi lainnya, yang menurunkan imbal hasil.

Investor konservatif hari ini dipaksa untuk menerima tingkat pengembalian yang lebih rendah atau risiko kerugian yang lebih tinggi. Alokasi aset konservatif modern biasanya mencakup saham U. S. topi besar, obligasi pemerintah jangka pendek, utilitas dan telekomunikasi miring, dan mungkin bahkan beberapa obligasi pemerintah berpenghasilan tinggi.

Model Alokasi Moderat

Model alokasi moderat tidak mudah didefinisikan. Karena selera risiko setiap orang sedikit berbeda, portfolio moderator investor mungkin dianggap konservatif oleh investor lain, atau bahkan terlalu berisiko oleh pihak ketiga.Namun, beberapa kecenderungan alokasi moderat umum dapat diamati.

Pertama, portofolio moderat perlu menyertakan bagian ekuitas yang signifikan, mungkin lebih tinggi dari 50% dari total aset. Kedua, alokasi moderat harus menargetkan tingkat pengembalian di atas tingkat inflasi masa depan yang diharapkan, yang membatasi pemaparan terhadap kas dan catatan Treasury. Selain itu, karena investor moderat perlu mentolerir fluktuasi pasar secara periodik, cakrawala waktu investasi setidaknya harus 20 tahun untuk memungkinkan tingkat pengembalian ekuitas rata-rata memenangkan permainan probabilitas.

Sebagian besar manajer aset menentukan strategi moderat mereka untuk memberikan apresiasi dan pendapatan modal, yang merupakan cara lain untuk mengatakan bahwa mereka terlihat menyeimbangkan kupon obligasi, ekuitas dan saham dengan dividen yang besar dengan prospek pertumbuhan yang kuat.

Model Alokasi Agresif

Alokasi aset agresif adalah taman bermain para petualang, investor muda dan investor ambisius. Alokasi yang sangat agresif akan mencakup ekuitas kecil, saham emerging market, keterpaparan terhadap investasi leveraged, dan mungkin beberapa trust investasi real estat (REITs). Secara historis, portofolio semacam itu akan menunjukkan fluktuasi nilai yang besar dari tahun ke tahun. Penelitian dari QVMgroup menunjukkan bahwa portofolio agresif sepenuhnya kehilangan nilai hampir 20% dari waktu dan menunjukkan deviasi standar tahunan sebesar 18,33%.

Tersirat dalam pola pikir agresif adalah preferensi untuk pertumbuhan dan berkurangnya peran obligasi, dividen atau pelestarian modal. Meskipun tidak pantas untuk investor yang lebih tua atau mereka yang memiliki kebutuhan pendapatan, ada beberapa argumen statistik bagi investor muda untuk menyukai portofolio yang beragam dan agresif.

Saham secara historis mengungguli obligasi dalam jangka panjang, dan saham yang lebih kecil secara historis mengungguli saham yang lebih besar dalam jangka panjang, walaupun perbedaan yang terakhir lebih dapat diabaikan. Dengan adanya tren ini, portofolio yang fokus pada pertumbuhan akan bertahan untuk bertahan dalam turbulensi ekonomi jika ini berarti probabilitas pengembalian yang lebih tinggi lebih tinggi dari waktu ke waktu.