Bagaimana kinerja investasi Anda untuk yang terakhir, lima dan 10 tahun? Sayangnya, saat ditanya pertanyaan itu, investor sering memberikan pengamatan santai seperti "OK", atau "cukup bagus". Yang benar adalah bahwa sebagian besar investor tidak tahu bagaimana kinerjanya karena mereka tidak memiliki benchmark untuk membandingkan kinerja portofolio investasinya.
Kapan terakhir kali Anda bermain golf, tenis, bola basket, atau olahraga kompetitif lainnya? Apakah Anda berjalan pergi mengatakan bahwa kami melakukan "OK" dibandingkan dengan tim lain? Tidak - Anda terus mencetak gol! Tidakkah sebaiknya Anda menyimpan nilai dengan cara yang sama saat berinvestasi? Cara yang paling efisien untuk melakukannya adalah menggunakan patokan investasi dan membandingkannya dengan kinerja portofolio investasi Anda. Baca terus untuk mengetahui bagaimana melakukan ini.

Menetapkan Tolok Ukur
Apa patokan yang tepat? Patokan investasi yang baik akan memiliki karakteristik sebagai berikut:

1. Ini akan sesuai dan akan disepakati sebelumnya .
   Tolok ukur yang Anda pilih harus sesuai dengan tujuan dan kendala risiko / pengembalian Anda. Juga harus ada pemahaman terlebih dahulu antara Anda dan manajer investasi bahwa patokan yang disepakati mewakili strategi investasi yang mendasari manajer dan bahwa dia bertanggung jawab atas kinerja portofolio yang disesuaikan dengan risiko dibandingkan dengan tolok ukur Anda. (Untuk bacaan terkait, lihat Personalisasi Toleransi Resiko .)
2. Ini akan bisa diinvestasikan.
   Anda harus bisa melupakan pengelolaan aktif dan berinvestasi dalam tolok ukur. Jangan membandingkan kinerja investasi Anda dengan tolok ukur yang tidak dapat Anda tiru dalam dunia nyata. Tolok Ukur yang mengandung banyak sekuritas kecil dan tidak likuid atau yang memiliki omset tinggi harus diteliti. Cara yang baik untuk menilai apakah tolok ukur Anda dapat direplikasi di dunia nyata adalah untuk melihat apakah ada dana indeks atau dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang sesuai dengan patokan pilihan Anda. (Untuk lebih jelasnya, lihat Benchmark Your Returns With Indexes .
   
3. Ini akan tertimbang dengan benar.
   Jika Anda menggunakan indeks sebagai patokan, Anda harus memastikan bahwa indeks tertimbang untuk mencerminkan strategi investasi pasif (buy-and-hold). Indeks cap tertimbang pasar, seperti Indeks S & P 500, tidak memerlukan penyeimbangan konstan dan konsisten dengan strategi investasi pasif. Skema pembobotan populer lainnya, seperti pembobotan harga atau bobot yang sama, memerlukan penyeimbangan yang konstan dan tidak sesuai dengan strategi investasi pasif. (Untuk lebih banyak wawasan, lihat Cap Pasar, Bobot yang Sama dan Pengindeksan Mendasar .)
4. Ini akan menjadi transparan dan mudah dimengerti.
   Patokan yang Anda gunakan harus memiliki peraturan yang jelas dan dipublikasikan yang mengatur hal-hal seperti kriteria yang digunakan untuk menambahkan dan menghapus kepemilikan dari tolok ukur.Ini juga harus memiliki data historis dan data kinerja yang tersedia. Ini akan memungkinkan Anda dan manajer investasi Anda untuk lebih sesuai dengan patokan pada tujuan investasi Anda; Ini juga akan membantu manajer dalam proses manajemen portofolio.

Berbagai Jenis Tingkatan Investasi
Ada beberapa jenis tolok ukur yang harus dipertimbangkan saat mencari yang tepat untuk membandingkan portofolio Anda.

1. Absolute Benchmark: Ini hanyalah tingkat pengembalian tujuan. Contoh dari hal ini adalah tingkat pengembalian minimum yang minimum atau pengembalian aktuarial. Jenis patokan ini mudah dipantau dan dipahami, dan bisa disepakati terlebih dahulu. Kelemahannya adalah bahwa hal itu dapat mengurangi alternatif investasi yang dapat dilakukan secara pasif.
2. Indeks Khusus Gaya: Indeks ini mewakili area tertentu atau disiplin manajer dalam kategori kelas aset. Contoh dari ini adalah indeks besar dan kecil dan indeks nilai atau pertumbuhan. Karena indeks ini terkonsentrasi di satu area, eksposur mereka terhadap sektor atau saham tertentu mungkin terlalu sempit. Pemaparan yang sempit ini dapat menyebabkan beberapa manajer investasi menganggap indeks gaya spesifik ini tidak sesuai dengan tolok ukur.
3. Indeks Pasar Luas: Indeks ini mencerminkan pasar yang luas, baik itu saham dalam negeri, indeks obligasi, atau saham global. Kebanyakan orang mengenal indeks ini. Beberapa contohnya adalah indeks S & P 500, Russell 3000, Lehman Aggregate, MSCI World dan MSCI Europe, Australasia dan Far East (EAFE). Banyak disiplin manajer investasi tidak begitu luas, yang dapat membuat benchmark menjadi pilihan yang buruk untuk strategi investasi mereka.
4. Manajer Investasi Semesta Rata-rata : Ini adalah kinerja manajer investasi rata-rata dari dunia manajer yang luas dengan disiplin yang sama. Jenis patokan ini bagus untuk membandingkan manajer investasi Anda dengan rekan-rekannya, namun tidak dapat diinvestasikan karena rata-rata manajer investasi di alam semesta tidak diketahui sebelumnya. Jenis patokan ini cenderung bias bertahan karena manajer / reksa dana bermasalah selalu dipecat / ditutup dari waktu ke waktu. (Untuk mempelajari lebih lanjut tentang kinerja manajer, baca Bagaimana Reksa Dana Anda Benar-benar Melakukannya? )
5. Tolok Ukur Kustom: Tolok ukur ini terdiri dari satu atau beberapa indeks atau kelompok sekuritas yang tertimbang untuk mencerminkan alokasi aset optimal investor, bauran gaya, atau strategi investasi. Misalnya, portofolio dengan saham U. S. 60% dan perpecahan obligasi pemerintah 40% U. S. dapat diberi patokan khusus yang terdiri dari 60% dari Indeks Standard and Poor's 500 dan 40% dari Lehman U. S. Treasury Index. Tolok ukur khusus sangat bagus untuk investor dengan tujuan dan batasan investasi yang lebih kompleks dan manajer investasi dengan strategi ceruk yang sempit. Tolok ukur khusus dapat memakan waktu untuk membangun dan menyeimbangkan kembali, namun biasanya sepadan dengan usaha tersebut.

Kesimpulan
Membandingkan kinerja portofolio investasi yang disesuaikan dengan risiko dengan tolok ukur investasi membantu mengukur nilai yang Anda atau manajer investasi Anda tambahkan dengan menerapkan manajemen investasi aktif.Dengan berkembangnya indeks baru-baru ini dan penciptaan ETF, sekarang ada banyak kombinasi tolok ukur yang dapat disesuaikan untuk mencerminkan tujuan investasi Anda. Karena investasi harus selalu dipandang sebagai maraton dan bukan sprint, Anda harus memiliki kesabaran untuk mencoba patokan terbaik Anda - dan bersiaplah untuk merasa rendah hati jika terbukti sulit dikalahkan.