Dana yang diperdagangkan di bursa efek (ETFs) adalah alat yang berguna bagi investor pendapatan tetap modern. ETF ini menggabungkan stabilitas relatif dan diversifikasi portofolio reksa dana obligasi dengan likuiditas saham intra hari. ETF bond terbaik diakhiri dengan biaya rendah.

Dalam hal aset yang dikelola, dua raja dari ruang ETF obligasi adalah iShares Core US Aggregate Bond ETF (NYSEARCA: AGG AGGiSh Cr US Ag Bd109. 53 + 0. 07% Dibuat dengan saham utama 4. 2. 6 ) dan Pasar Obligasi Total Vanguard ETF (NYSEARCA: BND BNDVng Ttl Bnd Mrk81. 85 + 0. 06% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ). Kedua dana tersebut memiliki aset kelolaan yang lebih besar dari $ 60 miliar, pada bulan Maret 2016. Tingkat AUM ini lebih besar daripada ETF obligasi lainnya dan jauh melampaui kategori pasar luas kelas investasi lainnya.

Emisi IShares Core Agregat AS ETF adalah produk dari BlackRock Inc. (NYSE: BLK

BLKBlackRock Inc476 85-0. 47%

Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan bagian dari rangkaian iShares ETF yang sukses. Ini adalah yang lebih tua dari dua dana tersebut tiga setengah tahun, yang diluncurkan pada bulan September 2003. Didukung oleh semua sumber manajer uang terbesar di dunia, ETF ini tidak kekurangan untuk pengenalan atau pemasaran. Manajer portofolio James Mauro dan Scott Radell bertanggung jawab atas operasi sehari-hari ETF.

Pasar Obligasi Total ETF adalah penawaran obligasi domestik unggulan Vanguard. Dalam banyak hal, dana Vanguard adalah adik laki-laki untuk dana iShares. Kedua ETF melacak indeks yang sama, walaupun dengan sedikit variasi dalam eksekusi, dan memberikan persaingan yang sehat untuk biaya rendah, keamanan dan tingkat pengembalian yang kuat.

Strategi

Kedua dana tersebut dikelola secara pasif oleh ETFs. Strategi investasi pasif dirancang untuk mengurangi biaya dana total, sehingga membuat investasi lebih murah. Sebelum pembelian BlackRock, iShares Core U. S. Obligasi Agregat ETF adalah dana yang jauh lebih mahal dan lamban, namun persaingan telah mendorong biaya turun tajam untuk kedua manajer aset.

Kedua ETF melacak Indeks Obligasi Agregat Barclays U. S., tolok ukur kinerja obligasi domestik, meskipun ETF Vanguard mengikuti versi indeks yang disesuaikan dengan float. Indeks Obligasi Agregat Barclays adalah kumpulan nilai tertimbang pasar dari keseluruhan pasar obligasi U. S., tidak termasuk obligasi pemerintah kota, surat utang yang dilindungi Obligasi (TIPS) dan obligasi dengan yield tinggi.

Karakteristik Data Terukur

AUM untuk iShares Core U. S. Obligasi Agregat ETF lebih besar dari $ 34 miliar, sehingga lebih besar dari Vanguard Total Bond Market ETF sekitar $ 5 miliar. Portofolio untuk iShares ETF memiliki durasi rata-rata yang sedikit lebih lama, yaitu pada 5.53 relatif terhadap 5. 42 tahun, dan kualitas kredit rata-rata yang lebih tinggi, pada A + relatif terhadap A. Masing-masing sangat mirip dalam hal persentase rata-rata tertimbang dan yield to maturity (YTM).

Kedua dana tersebut menunjukkan angka keuangan yang sangat konsisten. Pada Maret 2016, Obligasi Syariah IShares Core U. S. memiliki rasio biaya sebesar 0,8% dibandingkan dengan 0, 07% untuk Pasar Obligasi Vanguard Total ETF. Mereka adalah dua ETF obligasi paling likuid, memindahkan ratusan juta dolar per hari dalam perdagangan sehari-hari. Bid / ask spread relatif kecil untuk masing-masing, seringkali kurang dari 1. 2 sen untuk dana iShares dan 1. 5 sen untuk dana Vanguard.

Risiko Fundamental

Sebagai dana yang didukung obligasi, iShares Core U. S. Obligasi Agregat ETF dan Pasar Obligasi Total Vanguard ETF secara tidak langsung terpapar risiko counterparty dalam portofolio yang mendasarinya. ETF iShares sedikit mengandung risiko counterparty pada pandangan pertama, karena kualitas kreditnya lebih baik. Meskipun dana pasif tampaknya beroperasi dengan autopilot, masing-masing juga terkena beberapa risiko manajemen.

Mungkin kekhawatiran yang lebih besar adalah risiko inflasi. Treasury-heavy bond ETFs jarang menghasilkan return pasar atas. Mengharapkan pemegang saham untuk berjuang untuk mengimbangi kenaikan 3 atau 4% biaya riil hidup lebih dari satu tahun. Risiko tingkat bunga juga menjadi masalah karena sifat jangka menengah ETF ini membuat mereka lebih rentan daripada instrumen jangka pendek.

Kinerja lima tahun yang berjalan untuk iShares Core U. S. Obligasi Agregat ETF dan Pasar Obligasi Vanguard Total ETF hampir identik. Antara Maret 2012 dan Maret 2016, setiap dana kembali rata-rata tahunan 3. 52%. ETF iShares cenderung menjadi dana yang lebih mahal selama periode tersebut, jadi ETF Vanguard mungkin menunjukkan kinerja sejati yang benar dengan selisih yang sangat kecil. Selama 12 bulan antara Maret 2015 dan Maret 2016, ETF Vanguard kembali 1. 47% ke iShares ETF's 1. 39%.

Pendapat ahli hampir secara universal positif untuk kedua dana tersebut, meski jarang sekali. Morningstar memberikan penghargaan tiga bintang kepada masing-masing ETF ini. U. S. News Uang lebih memilih dana iShares, memberikannya tempat obligasi jangka menengah terbaik, sementara dana Vanguard berada di peringkat delapan.

Investor Ideal

Karena strategi, portofolio, tolok ukur, kinerja dan biaya IShares Core US Aggregate Bond ETF dan Pasar Obligasi Vanguard Total ETF sangat mirip, tidak ada kelompok investor yang lebih cocok untuk satu atau yang lain. Secara umum, dana dapat sesuai sebagai penahanan inti bagi investor yang sadar akan pensiun atau sebagai satelit bagi mereka yang menginginkan eksposur obligasi dalam negeri bermutu tinggi. Hasil panen rendah dan keuntungan kecil membuat mereka tidak cocok untuk pedagang muda atau lebih agresif.