a:

Membangkitkan pengembalian yang melebihi yang diberikan oleh pasar yang lebih luas adalah tujuan hampir setiap investor. Namun, metode untuk menciptakan keuntungan berlebih ini bervariasi seperti investor itu sendiri. Hedge fund adalah struktur dana investasi unik yang melayani mereka yang mencari keuntungan semacam ini. Gaya investasi mereka yang tidak terbatas, penggunaan leverage dan kemampuan untuk mengakses aset investasi non-tradisional digabungkan untuk memberi manajemen semua alat yang diperlukan untuk menghasilkan hasil pemukulan pasar. Seperti halnya investasi, struktur tidak konvensional ini hanya memberi kesempatan untuk keuntungan berlebih, bukan jaminan dari mereka.

Salah satu strategi yang paling umum digunakan hedge fund untuk meningkatkan keuntungan adalah penggunaan opsi. Kontrak derivatif ini memungkinkan dana untuk mendapatkan akses ke sekuritas dengan jumlah modal yang relatif kecil. Contoh

Misalnya, anggap dana lindung nilai memiliki investasi $ 65.000 dan manajemen memutuskan bahwa saham ekuitas Google merupakan investasi menarik sebesar $ 650 karena memperkirakan harga akan naik menjadi $ 680 dalam 30 hari ke depan. Dengan harga saat ini, dana tersebut bisa membeli 100 saham dengan modal investasinya.

Sebagai alternatif, dana tersebut dapat membeli opsi panggilan pada saham GOOGL yang akan memberikannya kemampuan untuk membeli saham ini pada tingkat harga $ 650 30 hari dari sekarang. Untuk fleksibilitas ini, dana tersebut akan membayar premi pilihan sekitar $ 24. 25 per saham; ada 100 saham dalam kontrak opsi ekuitas, jadi total biaya akan menjadi $ 2, 425.

Dengan asumsi prospek dana terhadap saham GOOGL benar, pengembalian untuk pembelian saham langsung versus strategi berbasis opsi terlihat seperti ini: <

Beli Saham GOOGL

Biaya: $ 65.000 (100 saham x $ 650 / saham)

Total Return: $ 3, 000 ($ 680 - $ 650 x 100 saham)

Tingkat Pengembalian : 4. 61% ($ 3, 000 / $ 65.000)

Beli Opsi Panggilan GOOGL

Biaya: $ 2, 425 ($ 24. 25 / share option premium x 100 saham yang dikontrak)

Total Return: $ 575 $ 6,80 - $ 650 x 100 saham dikurangi $ 2, opsi premium 425)

Tingkat Pengembalian: 23. 71% ($ 575 / $ 2, 425)

Seperti contoh ini, penggunaan opsi hanyalah salah satu cara di mana lindung nilai dana bisa menghasilkan return yang melebihi pasar yang lebih luas. Strategi-strategi ini dan banyak lainnya membantu manajer hedge fund meningkatkan tingkat pengembalian investor. Namun, mengingat meningkatnya risiko yang terkait dengan jenis strategi ini, sangat penting bagi investor untuk memahami risiko yang dihadapi pengelola hedge fund sebelum berinvestasi.