a:

Analisis varians mean dilakukan pada sekelompok aset dalam portofolio sepanjang waktu tertentu. Analisis ini dapat dilakukan untuk investasi dengan pengembalian historis yang akurat. Sebagai contoh, seorang investor mungkin ingin melakukan analisis varians mean untuk sekelompok aset pada pengembalian harian, mingguan atau bahkan bulanan. Analisis varians rata-rata memberikan pengukuran kuantitatif risiko versus penghargaan untuk sekelompok aset. Ini adalah komponen utama teori portofolio modern (MPT), yang berusaha memaksimalkan return sambil meminimalkan risiko dengan melakukan diversifikasi aset dalam portofolio.

Teori Portofolio Modern

Analisis varians rata-rata untuk portofolio mengukur varians aset individual dalam portofolio, serta kovarians antara aset itu sendiri. Varian individu pada dasarnya adalah ukuran volatilitas aset. Aset individu dimodelkan untuk menunjukkan deviasi standar mereka dari mean return. Aset dengan standar deviasi yang lebih tinggi umumnya memiliki risiko lebih.

Kovariansi adalah ukuran bagaimana aset bergerak dalam hubungan satu sama lain. Aset dengan kovariansi positif umumnya bergerak ke arah yang sama, sementara aset dengan pergerakan kovarian negatif bergerak ke arah yang berlawanan. Termasuk aset dengan kovarian negatif satu sama lain dapat membantu diversifikasi portofolio. MPT menggunakan rumus untuk menghitung varians portofolio secara keseluruhan untuk memberikan ukuran statistik mengenai tingkat diversifikasi.

Perhitungan ini digunakan di MPT untuk membangun portofolio yang optimal. MPT menghitung batas efisien untuk campuran aset yang memaksimalkan pengembalian sambil meminimalkan varians portofolio secara keseluruhan. Teori ini menunjukkan bahwa dengan melakukan diversifikasi aset, keseluruhan imbal hasil dapat ditingkatkan sekaligus mengurangi risiko penurunan.