Laporan pekerjaan May yang lemah dan momok tingkat suku bunga yang lebih tinggi tampaknya sedikit berpengaruh pada perilaku konsumen. Pada tanggal 14 Juni 2016, Departemen Perdagangan merilis penjualan ritel yang luar biasa kuat pada bulan Mei 2016. Kenaikan 0,5% mengalahkan perkiraan analis sebesar 0,3% dan melanjutkan pertumbuhan yang kuat yang dimulai pada bulan April 2016, ketika penjualan ritel melonjak 1. 3%. Tidak termasuk mobil, bensin, bahan bangunan dan layanan makanan, penjualan ritel naik 0. 4% di bulan Mei dan 1% di bulan April.

Karena belanja konsumen mewakili 70% produk domestik bruto U. S. (PDB), angka tersebut harus menjadi penyebab optimisme. Namun, pada hari yang sama, perusahaan kartu kredit Synchrony Financial (NYSE: SYF SYFSynchrony Financial32. 44-1. 01% Terbuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) merilis berita yang mengganggu yang membasahi pengumuman tersebut. . Perusahaan mengatakan bahwa mereka mengharapkan tingkat pengembalian kartu kredit turun 20 sampai 30 basis poin dalam 12 bulan ke depan. Ini juga mengeluarkan panduan ke depan yang lemah dan mencatat bahwa rata-rata kemampuan konsumen untuk membayar tampaknya menurun. Pengumuman perusahaan tersebut mengirim saham perusahaan kartu kredit jatuh dan memicu perdebatan tentang kesehatan sesungguhnya konsumen U. S..

Kejutan Kartu Kredit

Pengumuman oleh Synchrony Financial, yang menerbitkan kartu kredit label pribadi untuk pengecer, termasuk Walmart Stores Inc. (NYSE: WMT Toko WMTWal-Mart Inc.88. +0. 07% Dibuat dengan bahan baku 4. 2. 6 ) dan Item Sporting Dick Inc. (NYSE: DKS Barang Olah Raga DKSDick Inc.24.31-1 18% Dibuat dengan bahan baku 4. 2. 6 ), mengejutkan pasar. Penghapusbukuan perusahaan sebagai persentase dari total pinjaman rata-rata hanya meningkat sedikit dari tahun ke tahun, namun panduannya yang buruk membuat investor bingung. Perusahaan berencana untuk meningkatkan cadangan kredit macet, dimulai pada kuartal kedua tahun 2016, dan mengharapkan cadangan yang berurutan lebih tinggi untuk kredit macet di kuartal berikutnya. Saham Synchrony Financial turun 13% dan melonjak menjadi saham perusahaan kartu kredit lainnya. Saham Gabungan turun 4,1%, sedangkan saham Capital One Financial Corporation (NYSE: AXP AXPAmerican Express Co95. 56-0. 76% Dibuat dengan saham utama 4. 2. 6 ) tenggelam. NYSE: COF COFCapital One Financial Corp90 39-2. 08% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) turun 6. 8%.

Penerbit Kartu Beralih Negatif

Emiten kartu kredit lainnya mengkonfirmasi pandangan negatif Synchrony Financial mengenai tren industri. Capital One mengumumkan adanya peningkatan akun kartu kredit yang buruk pada bulan Juni 2016, sementara JPMorgan Chase & Co (NYSE: JPM JPMJPMorgan Chase & Co98 86-1. 91% Dibuat dengan Highstock 4.2. 6 ) CEO Jamie Dimon mengatakan bahwa kredit akan semakin memburuk. Menurut Federal Reserve, hutang bergulir konsumen U. S. naik menjadi $ 951. 5 miliar pada akhir April 2016, meningkat 5. 5% di tahun 2015.

Kecepatan di mana kredit memburuk mungkin adalah apa yang dirasakan investor lengah. Pada panggilan konferensinya, para analis mempertanyakan pejabat keuangan Synchrony Financial Brian Doubles tentang perubahan mendadak dalam perkiraan perusahaan. Sebelumnya pada bulan Juni, perusahaan mencatat tren kredit yang stabil dan menegaskan bahwa akun ritelnya berkinerja baik. Mungkin pemborosan pinjaman terjadi sangat tiba-tiba.

Masalah Big Bank

Mengingat kemerosotan baru-baru ini rata-rata kemampuan konsumen untuk membayar, investor mungkin bertanya-tanya apakah kelemahannya hanya berada pada hutang kartu kredit atau apakah itu menambah kelemahan umum dalam kredit konsumen pada umumnya. Bank-bank besar AS, seperti Citigroup Inc. (NYSE: C CCitigroup Inc72. 67-1. 53% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), JPMorgan Chase & Co. dan Bank of America Corporation (NYSE: BAC BACBank of America Corp27, 08-2, 41% , memiliki persentase yang besar dari keseluruhan portofolio pinjaman yang dialokasikan untuk hutang konsumen. Pada 31 Desember 2015, JPMorgan Chase memiliki $ 456 miliar, atau 50, 4% dari portofolio pinjaman $ 903 miliar, dalam hutang konsumen, termasuk hipotek perumahan, ekuitas rumah, kartu kredit dan kredit mobil, sementara Bank of America memiliki $ 447 miliar , atau 53, 4% dari portofolio pinjaman $ 837 miliar, dialokasikan untuk hutang konsumen. Kebijaksanaan konvensional menunjukkan bahwa hutang kartu kredit, yang tidak aman, sours sebelum memburuknya kredit mobil atau rumah. Dengan pilihan, konsumen lebih cenderung membayar hipotek untuk menghindari penyitaan atau pinjaman otomatis untuk menghindari penarikan kembali. Namun, leverage yang berlebihan, dimanapun ia berada, membahayakan neraca konsumen dan akhirnya menghemat daya beli. Kemerosotan utang kartu kredit bisa menjadi kenari pepatah di tambang batu bara berkaitan dengan saham bank besar. Investor mungkin ingin mengambil isyarat ini dan meringankan kepemilikan mereka di sektor ini.