Data jual beli orang dalam bisa sangat berharga bagi investor individual. Artinya, jika ada yang tahu cara menggunakan data tersebut dan menafsirkannya sehingga bisa dibuat keputusan investasi yang berarti.

Orang dalam (eksekutif dan pemilik yang menguntungkan) harus mengajukan apa yang disebut Formulir 4 dengan Securities and Exchange Commission (SEC). Bentuk dasarnya menguraikan tanggal dan harga di mana eksekutif yang diberikan telah menyelesaikan transaksi besar dalam saham. Data ini kemudian digunakan oleh masyarakat investasi sebagai tolok ukur sentimen insider.

Tapi apa yang harus dicari investor dalam informasi ini dan apa yang harus diabaikan? Disini kami akan memberikan beberapa panduan untuk menafsirkan data orang dalam.

Cluster Ada banyak alasan mengapa orang dalam menjual saham. Orang tersebut mungkin membeli rumah, memerlukan uang tunai segera, atau sekadar mencari diversifikasi portofolionya, yang mungkin sangat terkait dengan harga saham. Semua adalah alasan sah untuk menjual. Oleh karena itu, investor tidak boleh berasumsi bahwa jika seorang perwira dari perusahaan publik menjual sahamnya maka itu adalah saham tanda yang mungkin menuju kejatuhan. Sebenarnya, justru sebaliknya memang benar. (Untuk informasi lebih lanjut, baca Penjualan Orang dalam Tidak Selalu Tanda Buruk .)

Oleh karena itu, terutama ketika menyangkut penjualan orang dalam, investor harus mencari kelompok, yang berarti kelompok dua orang, tetapi lebih disukai tiga orang dalam melakukan hal yang sama untuk mengidentifikasi suatu pola. Konon, pada sisi beli cluster tidak begitu penting. Itu karena biasanya hanya ada satu alasan orang dalam membeli saham: menghasilkan uang. (Untuk bacaan lebih lanjut, lihat Saat Orang Dalam Membeli, Haruskah Investor Bergabung dengan Mereka? )

Jadi, di sisi beli, cari pembelian individual yang berarti. Pembelian saham dengan 100 lembar saham mungkin tidak menarik kesimpulan dari, tapi jika seorang eksekutif membeli 1.000 saham (seharga $ 20 per saham), mungkin diperlukan sedikit perhatian lebih.

Juga pertimbangkan berapa, jika ada, saham orang dalam memegang agregat setelah transaksi selesai. Dengan kata lain, jika si eksekutif menjual 1.000 saham namun terus memegang 100.000 saham lagi, ini seharusnya tidak dianggap sebagai tanda negatif. Di sisi lain, jika seorang eksekutif membeli 1.000 saham dan dia sudah memiliki 100.000, ini adalah sinyal bullish, tapi pastinya bukan untuk menulis tentang rumah.

Keanekaragaman dalam Transaksi Ingatlah bahwa setiap exec memiliki pandangan berbeda tentang masa depan perusahaan, maka carilah pembelian atau penjualan dari kepala divisi. Carilah wakil presiden penjualan untuk naik ke piring, atau direktur penelitian selain CEO dan / atau CFO. Bagaimanapun, jika individu garis depan ini membeli saham secara massal, mungkin masuk akal untuk mengasumsikan bahwa perusahaan tersebut menuju pada waktu yang lebih baik.Sebaliknya, sebaliknya mungkin benar jika orang-orang ini menjual sahamnya. (Untuk informasi lebih lanjut mengenai hal ini, lihat Mengevaluasi Manajemen Perusahaan .) Mengikat Kembali ke Proxy

Saat mencoba untuk menentukan apakah pembelian atau penjualan orang dalam signifikan, ini dapat membantu menentukan biaya transaksi atau hasil, dan kemudian menempatkan mereka dalam perspektif ke kepemilikan petugas saat ini. Saran lain adalah melihat transaksi dibandingkan dengan gaji tahunan petugas dan kemudian menentukan apakah transaksi tersebut patut dicatat. Informasi gaji dapat ditemukan dalam pernyataan proxy perusahaan, yang tersedia di situs SEC. (Untuk informasi lebih lanjut tentang penelitian ini, lihat Perhatian Terhadap Pernyataan Proxy dan Mengevaluasi Kompensasi Eksekutif .) Sebagai contoh, jika orang dalam membeli saham senilai $ 30.000 dan menghasilkan $ 150.000 per tahun, itu mengatakan banyak! Tapi jika pembeliannya mencapai $ 1.000, itu jelas tidak menyiratkan tingkat bullishness yang sama. Contoh yang sama berlaku di sisi sell.

Pilihan Latihan

Sebagai bagian dari gaji mereka, eksekutif senior sering menerima opsi saham. Opsi ini dapat dilakukan pada satu titik di masa depan dan kemudian dikonversi menjadi saham biasa, yang kemudian dapat dipegang atau dijual. Lihatlah apakah orang dalam memegang saham setelah latihan, atau jika mereka menjual. Ingatlah bahwa penjualan tidak selalu buruk, karena bagian kekayaan eksekutif yang cukup besar dapat diikat di saham. Tapi sekali lagi, periksa proporsi transaksi dibandingkan dengan gaji eksekutif dan ukuran kepemilikannya. Jika orang dalam terus memegang saham setelah latihan, biasanya pertanda baik bahwa masa yang lebih baik mungkin terbentang di depan. (Mengetahui tentang opsi saham, baca

Kontroversi Over Option Compensation . Transaksi di Ekstrim

Apakah orang dalam membeli atau menjual pada atau di dekat level tertinggi 52 minggu atau rendah? Penjualan orang dalam di dekat posisi terendah adalah sinyal yang sangat bearish. Pikirkan tentang itu. Jika Anda orang dalam dan saham Anda telah dipukuli, apakah Anda tidak ingin memegang saham jika Anda berpikir bahwa kemungkinan rebound? Sepanjang garis yang sama, orang dalam membeli di dekat harga tertinggi biasanya merupakan tanda yang sangat bullish, menunjukkan bahwa orang dalam percaya bahwa harga tertinggi baru adalah kemungkinan yang berbeda.

Bottom Line

Data orang dalam harus selalu digunakan untuk melengkapi proses penelitian, tidak pernah menggantikannya. Data orang dalam bisa menjadi alat yang sangat berguna jika Anda tahu apa yang harus dicari, dan kesimpulan apa yang dapat dan tidak dapat diekstrapolasikan darinya. Jadi pertimbangkan saran di atas - ini hanya akan membantu proses penelitian dan membantu Anda membuat keputusan investasi yang lebih cerdas, terutama bila menyangkut titik masuk dan keluar dalam persediaan.