Bagi investor yang mencari portofolio kepemilikan asing, Dodge & Cox International Stock Fund ("DODFX") menawarkan eksposur yang mudah berubah ke non-U. S. perusahaan, yang diwakili oleh beta-nya 1. 23. Pada laporan terakhir dana tersebut, tertanggal 31 Desember 2015, dana tersebut mengalokasikan 75. 3% dari portofolio ke pasar negara maju dan 24% ke pasar negara berkembang.

Alokasi geografis terbesar dana tersebut ada di Eropa, termasuk Inggris dengan 54, 4%, Jepang di 13. 4% dan lembah Pasifik dengan 13%. Dana tersebut tertimbang terhadap sektor keuangan sebesar 26, 1%, diikuti oleh discretionary konsumen dengan 18,8% dan teknologi informasi sebesar 16,1%. Posisi terbesar dana tersebut adalah di Naspers Ltd. (OTC: NAPRF) dari Afrika Selatan, yang dikategorikan sebagai emerging market, sebesar 4. 2% aset. Samsung Electronics Co. Ltd. (OTC: SSNLF) mewakili 3. 8% portofolio, diikuti oleh Sanofi (NYSE: SNY SNYSanofi46, 10 + 0. 79% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 < ) dengan 3. 7%.

Karena mempercepat arus masuk modal, dana tersebut mengumumkan telah menutup pintu bagi investor baru di awal tahun 2015, namun pemegang saham yang ada masih dapat membeli saham. Dana tersebut memiliki $ 53. 8 miliar pada aset kelolaan (AUM) dan membayar dividen sebesar 2. 39%. Dari tahun 2012 sampai 2015, dana tersebut memberikan hasil kinerja yang beragam sambil menunjukkan tren perdagangan musiman pada bulan-bulan tertentu, serta rangkaian tren yang membentang kalender.

Kinerja Dana

Setelah kehilangan 15. 97% pada tahun 2011, Dodge & Cox International Stock Fund bangkit kembali dengan kenaikan 21,33% pada tahun 2012 dan 26. 31% pada tahun 2013 sebagai rally di ekuitas global dipercepat. Rally tersebut didorong oleh beberapa faktor, termasuk meningkatnya keinginan investor untuk mengambil risiko setelah krisis keuangan di tahun 2008 dan dimulainya kebijakan pelonggaran moneter di Amerika Serikat, Eropa dan Asia.

Saham dana terus rally pada paruh pertama tahun 2014, namun berbalik arah karena harga energi mulai turun pada bulan Juni karena permintaan dan kelebihan pasokan yang hangat, karena sebagian besar meningkatkan produksi serpih minyak. Selain eksposur dana terhadap sektor energi, posisi di pasar negara berkembang juga tertekan oleh turunnya harga komoditas. Harga saham dilepas untuk diimbangi dengan neraca tahun ini, diakhiri dengan kenaikan sebesar 0. 08%.

Seperti banyak dana ekuitas lainnya, Dana Saham Internasional Dodge & Cox mulai 2015 dalam uptrend singkat, naik sekitar 11% pada bulan Mei. Segera setelah mencapai puncaknya tahun ini, kekhawatiran tentang turunnya harga energi dan pasar negara berkembang diikuti oleh kekhawatiran akan kualitas portofolio pinjaman bank, terutama yang terpapar energi dan perusahaan komoditas.Karena investor memangkas kepemilikan berisiko, ekuitas yang terkait dengan ketiga sektor tersebut meluncur sampai akhir tahun. Akibatnya, dana tersebut mencatat kerugian tahunan sebesar 11,35%. Setelah pulih dari aksi jual yang tajam untuk memulai 2016, pengembalian dana untuk tahun ini adalah -3. 76%, per 31 Maret 2016.

Pola Kemunahan

Dana Saham Internasional Dodge & Cox telah menunjukkan pola musiman yang kuat pada bulan-bulan tertentu, serta rangkaian penjualan yang kuat yang berlangsung selama 10 bulan. Sejak 2012, bulan Oktober mengalami kenaikan dalam tiga empat tahun dan memberikan return bulanan rata-rata dana tertinggi di 3. 02%. Februari menyusul dengan kenaikan rata-rata 2. 58%. April melihat tiga kenaikan berturut-turut sejak 2013, dan menghasilkan tingkat pengembalian rata-rata empat tahun sebesar 1. 55%.

Sejak 2014, tiga bulan telah menghasilkan kerugian rata-rata terbesar untuk dana tersebut. Desember, dengan dua kerugian besar berturut-turut, memiliki return rata-rata -6. 95%. September mengalami penurunan rata-rata 5. 05%, sedangkan rata-rata kerugian Januari adalah 4. 83%.

Urutan terkuat untuk dana tersebut berlangsung dari Mei 2015 sampai Februari 2016. Selama periode tersebut, dana tersebut mencatat kerugian pada sembilan dari 10 bulan, dengan rata-rata kehilangan bulanan sebesar 3. 27%.

The Bottom Line

The Dodge & Cox International Stock Fund adalah pemain bintang pada tahun 2012 dan 2013, dengan tingkat pengembalian rata-rata dua tahun sebesar 23. 67%. Dana tersebut pertama kali mengalami headwinds pada tahun 2014 karena harga kepemilikannya di sektor energi dan emerging markets mulai memburuk. Ketika kepemilikan dana di sektor keuangan mulai melorot lagi pada bulan Mei 2015, dana tersebut kehilangan nilai 29. 1% setelah membukukan hasil negatif selama sembilan bulan berikutnya.

Dana tersebut memiliki tiga bulan yang menunjukkan musiman bulanan untuk membeli, dengan kenaikan rata-rata 2. 38% per bulan. Namun, pola penjualan bulanan jauh lebih kuat. Pada 2014, kerugian pada Januari, September dan Desember mencapai angka 15,1%. Pada tahun 2015, kerugian dalam tiga bulan yang sama mengurangi 14% dari return tahunan dana tersebut.