Saat menganalisis kinerja reksadana, penting untuk menggunakan metrik risiko untuk menilai pengaruh risiko pengembalian dana. Metrik risiko yang populer dalam teori portofolio modern (MPT) mencakup R-squared dan beta, sementara standar deviasi dan rasio tangkapan terbalik turunan juga banyak digunakan untuk mengukur korelasi dan volatilitas. Dana Saham Internasional Dodge & Cox ("DODFX") berkorelasi erat dengan tolok ukurnya, Morgan Stanley Capital All World World Ex-U. S, dengan volatilitas sedikit lebih tinggi.

- Deviasi Standar

Standar deviasi adalah ukuran varians statistik dalam kumpulan data. Perhitungan ini sering diterapkan pada data pengembalian reksa dana historis untuk menganalisis volatilitas pengembalian portofolio. Investasi volatilitas tinggi umumnya dianggap lebih berisiko. DODFX memiliki deviasi standar tiga, lima dan 10 tahun pada tingkat pengembalian 15. 6, 17. 04 dan 21. 15 pada Juni 2016. Nilai deviasi standar patokan indeks yang sesuai adalah 13. 25, 15. 54 dan 19. 15. DODFX sedikit lebih fluktuatif daripada benchmark selama setiap periode, sehingga investor harus mengharapkan hasil yang lebih tinggi untuk membenarkan risiko ekstra yang diasumsikan.

Beta

Beta adalah pengukuran statistik korelasi antara pengembalian dana dan imbal hasil pasar yang lebih luas. Seperti standar deviasi, beta menyediakan informasi mengenai volatilitas, namun beta secara khusus dihitung relatif terhadap tolok ukur. Dikatakan untuk mengukur risiko sistematis, yang didefinisikan sebagai risiko yang melekat pada total pasar atau segmen pasar. Menggunakan MSCI All Country World Index Ex-U. S. sebagai indeks referensi, DODFX memiliki nilai beta 1. 14, 1. 06 dan 1. 08 selama periode tiga, lima dan 10 tahun yang berakhir pada bulan Maret 2016. Contoh korelasi sempurna akan memiliki beta tepat 1, dengan volatilitas yang lebih tinggi dan korelasi positif yang mengirim nilai ini lebih tinggi. Nilai beta untuk DODFX menunjukkan korelasi kuat dan volatilitas yang sedikit lebih tinggi dibandingkan dengan benchmark.

R-kuadrat

R-kuadrat adalah pengukuran statistik korelasi, dan bila diterapkan pada pengembalian historis reksa dana, ini menunjukkan bagian dari keuntungan atau kerugian dana yang diakibatkan oleh pergerakan pasar yang lebih luas. . Dinyatakan sebagai persentase, R-kuadrat 100% adalah korelasi sempurna dan menunjukkan pengembalian dana sepenuhnya merupakan produk fluktuasi pasar. Investasi R-squared yang tinggi meningkatkan eksposur portofolio terhadap risiko pasar. DODFX memiliki nilai R-kuadrat dari 93. 56, 94. 13 dan 95. 64% selama periode tiga, lima dan 10 tahun yang berakhir pada bulan Maret 2016, relatif terhadap MSCI All Country World Index Ex-U. S. Ini adalah nilai yang sangat tinggi yang menunjukkan korelasi tinggi yang berkelanjutan terhadap indeks kategori.

Upside-Downside Capture

Rasio upside dan downside capture mengukur sejauh mana imbal hasil bulanan dana merefleksikan rata-rata pasar yang mendasarinya. Rasio tangkapan upside hanya mengukur data selama berbulan-bulan dimana pengembaliannya positif, sementara rasio penurunan hanya memperhatikan bulan dimana kerugian ditopang. Rasio penangkapan naik ke atas DODFX selama periode tiga, lima dan 10 tahun yang berakhir pada bulan Maret 2016 adalah 119. 2, 115. 25 dan 110. 11%, sehingga dana tersebut secara historis melampaui benchmark melalui kondisi pasar yang baik. DODFX memiliki rasio tangkapan turun 113. 4, 109. 95 dan 108. 33% selama periode tersebut, sehingga dana juga mengalami kerugian yang lebih ekstrem daripada benchmark saat pasar anjlok. Rasio Alpha dan Sharpe

Rasio Alpha dan Sharpe adalah dua metrik yang menyesuaikan pengembalian dana berdasarkan metrik risiko di atas. Alpha adalah pengukuran imbal hasil atas benchmark, dan sering digunakan untuk mewakili nilai tambah oleh strategi atau manajer. Beta adalah salah satu input yang digunakan dalam perhitungan alpha, karena membantu mengisolasi hasil yang diharapkan berdasarkan kinerja benchmark. DODFX memiliki nilai alpha dari 1. 18, 1. 19 dan 0. 7 selama periode tiga, lima dan 10 tahun yang berakhir pada bulan Maret 2016, mengindikasikan bahwa manajemen secara sederhana mengungguli nilai yang diharapkan berdasarkan hasil benchmark.

Rasio Sharpe dihitung dengan membagi nilai historis berdasarkan standar deviasi, sehingga menyesuaikan kinerja dana untuk risiko volatilitas. Rasio Sharpe dana melebihi nilai benchmark jika nilai ditambahkan oleh strategi. DODFX memiliki rasio Sharpe dari 0. 16, 0. 16 dan 0. 17 selama periode tiga, lima dan 10 tahun, sedangkan nilai patokan yang sesuai adalah 0. 08, 0. 09 dan 0. 14, mendukung pandangan bahwa pengelolaan dana telah mendorong tingkat pengembalian yang rendah ke tingkat benchmark.