Anda duduk di depan komputer Anda dengan serbet koktail segar atau catatan lengket yang memiliki satu ticker yang ditulis di atasnya - ini adalah ticker yang belum pernah Anda teliti sebelumnya, tapi sesuatu (atau seseorang) telah mengganggu minat Anda Artikel ini akan membahas 10 langkah yang harus Anda ikuti pada tur pertama Anda melalui saham baru. Uji tuntas ini memungkinkan Anda memperoleh informasi penting dan mengeluarkan kemungkinan investasi baru.

Langkah-langkah diorganisir sehingga setiap informasi baru akan dibangun berdasarkan apa yang telah dipelajari sebelumnya. Pada akhirnya, mengikuti langkah-langkah ini akan memberi Anda pandangan seimbang mengenai pro dan kontra dari ide investasi Anda, dan memungkinkan Anda membuat keputusan logis dan logis.

Langkah 1 - Kapitalisasi Perusahaan

Ini sangat membantu untuk membentuk gambaran mental atau diagram perusahaan yang baru diteliti dan langkah pertama adalah menentukan seberapa besar perusahaan itu. Kapitalisasi pasar mengatakan banyak tentang seberapa mudahnya saham berubah, seberapa luas kepemilikan dan ukuran potensial dari pasar akhir perusahaan. Misalnya, perusahaan topi besar dan mega cenderung memiliki aliran pendapatan yang lebih stabil dan volatilitas yang rendah. Perusahaan topi menengah dan perusahaan kecil, sementara itu, hanya dapat melayani area tunggal di pasar, dan mungkin memiliki lebih banyak fluktuasi harga saham dan pendapatan mereka. (Untuk mempelajari lebih lanjut tentang tutup pasar, lihat Kapitalisasi Pasar yang Ditetapkan dan Menentukan Apa yang Cap Pasar Sesuai dengan Gaya Anda .)

Tidak ada penghakiman yang harus dilakukan pada langkah ini; kami hanya mengumpulkan informasi yang akan mengatur panggung untuk segala sesuatu yang akan datang. Ketika Anda mulai memeriksa angka pendapatan dan keuntungan, tutup pasar akan memberi Anda beberapa perspektif.

Anda juga harus mengkonfirmasi satu fakta penting lainnya pada pemeriksaan pertama ini: bursa saham mana yang diperdagangkan? Apakah mereka berbasis di Amerika Serikat (seperti New York Stock Exchange, Nasdaq, atau over the counter)? Atau, apakah itu tanda terima deposit Amerika (ADTRs) dengan daftar lain dalam valuta asing? ADRs biasanya memiliki huruf "ADR" yang ditulis di suatu tempat dalam judul daftar saham yang dilaporkan. Informasi ini bersama dengan tutup pasar harus membantu menjawab pertanyaan mendasar seperti apakah Anda dapat memiliki saham di akun investasi Anda saat ini.

Langkah 2 - Tren Pendapatan, Laba dan Margin

Saat mulai melihat angka, mungkin lebih baik memulai dengan tren pendapatan, keuntungan dan margin (RPM).

Carilah tren pendapatan dan penghasilan bersih selama dua tahun terakhir di situs keuangan umum seperti Yahoo! Keuangan atau Google Finance. Ini harus memiliki hubungan dengan triwulanan (selama 12 bulan terakhir) dan laporan tahunan (tiga tahun terakhir). Pemeriksaan kalkulator cepat dapat dilakukan untuk mengkonfirmasi rasio penjualan dari harga ke penjualan (P / S) dan rasio harga terhadap pendapatan (P / E). Lihatlah tren terkini di kedua himpunan angka, perhatikan apakah pertumbuhan berombak atau konsisten, atau jika ada ayunan utama (seperti lebih dari 50% dalam satu tahun) di kedua arah.

Margin juga harus ditinjau ulang untuk melihat apakah umumnya naik, jatuh, atau tetap sama. Informasi ini akan mulai dimainkan lebih banyak pada langkah selanjutnya. (Untuk mempelajari lebih lanjut lihatlah Rasio P / E Ratio Tutorial dan Gunakan Rasio Harga-Untuk-Penjualan terhadap Nilai Saham .)

Langkah 3 - Pesaing dan Industri

Sekarang Anda sudah merasakan seberapa besar perusahaan dan berapa banyak uang yang dihasilkannya, saatnya untuk mengukur industri yang beroperasi dan siapa yang bersaing dengannya. Bandingkan margin dari dua atau tiga pesaing. Setiap perusahaan sebagian ditentukan oleh siapa yang bersaing dengannya. Melihat pesaing utama di setiap lini bisnis (jika ada lebih dari satu) dapat membantu Anda mengatasi seberapa besar pasar akhir produk.

Informasi tentang pesaing dapat ditemukan di profil perusahaan di sebagian besar lokasi penelitian utama, biasanya bersamaan dengan ticker atau perbandingan langsung yang memungkinkan Anda meninjau daftar dengan metrik tertentu yang terisi untuk perusahaan yang Anda teliti dan pesaingnya. Jika Anda masih tidak yakin bagaimana model bisnis perusahaan bekerja, Anda harus mencari untuk mengisi setiap celah di sini sebelum bergerak lebih jauh. Terkadang hanya membaca tentang beberapa pesaing dapat membantu memahami apa yang sebenarnya dilakukan oleh perusahaan target Anda. (Untuk mempelajari lebih lanjut tentang langkah penting ini, lihat Mengenal Model Bisnis .

Langkah 4 - Penilaian Kelipatan

Sekarang saatnya untuk sampai pada seluk beluk P / Es, harga / rasio pendapatan terhadap pertumbuhan (PEGs), dan sejenisnya - baik untuk perusahaan maupun pesaingnya. Perhatikan perbedaan besar antara pesaing untuk ditinjau lebih lanjut. Bukan hal yang aneh untuk menjadi lebih tertarik pada pesaing selama langkah ini, yang sangat baik, namun tetap terlihat untuk menindaklanjuti dengan due diligence asli sambil mencatat perusahaan lain untuk ditinjau lebih lanjut di jalan. Rasio P / E dapat membentuk basis awal untuk melihat valuasi. Sementara laba dapat dan akan memiliki beberapa volatilitas (bahkan pada perusahaan yang paling stabil), penilaian berdasarkan pendapatan trailing atau perkiraan saat ini merupakan tolok ukur yang memungkinkan perbandingan instan dengan kelipatan pasar yang luas atau pesaing langsung. Pembagian "pertumbuhan saham" dasar versus "nilai saham" dapat dibuat di sini bersama dengan pengertian umum tentang berapa banyak harapan yang masuk ke perusahaan. Ini adalah ide bagus untuk memeriksa angka laba bersih beberapa tahun untuk memastikan angka pendapatan terakhir (dan yang digunakan untuk menghitung P / E) dinormalisasi, dan tidak dilempar oleh penyesuaian satu kali yang besar. atau biaya.

Agar tidak digunakan secara terpisah, P / E harus dilihat bersamaan dengan rasio harga per buku (P / B), rasio beberapa perusahaan dan rasio harga jual (atau pendapatan). Kelipatan ini menyoroti penilaian perusahaan karena berkaitan dengan hutang, pendapatan tahunan, dan neraca. Karena rentang nilai-nilai ini berbeda dari industri ke industri, meninjau angka yang sama untuk beberapa pesaing atau rekan sebaya adalah langkah kunci. (Untuk mempelajari lebih lanjut tentang rasio P / E dan rasio lainnya, lihat tutorial kami tentang Rasio Valuasi Investasi

dan artikelnya, Pindah P / E, Buat Jalan untuk PEG .) Akhirnya, rasio PEG memperhitungkan ekspektasi pertumbuhan pendapatan di masa depan, dan bagaimana perbandingannya dengan jumlah pendapatan saat ini. Saham dengan rasio PEG mendekati 1 dinilai cukup dihargai dalam kondisi pasar normal. Langkah 5 - Kepemilikan Manajemen dan Kepemilikan

Apakah perusahaan masih dijalankan oleh para pendirinya? Atau ada manajemen dan dewan yang dikocok di banyak wajah baru? Usia perusahaan merupakan faktor besar di sini, karena perusahaan yang lebih muda cenderung memiliki lebih banyak anggota pendiri yang masih ada. Lihatlah bios consolid manajer puncak untuk melihat jenis pengalaman luas yang mereka miliki; Informasi ini dapat ditemukan di situs web perusahaan atau pengarsipan SEC.

Juga lihat apakah para pendiri dan pengelola memiliki proporsi saham yang tinggi, dan berapa jumlah pelampung yang dipegang oleh institusi. Persentase kepemilikan institusional menunjukkan seberapa besar cakupan analis yang diperoleh perusahaan serta faktor-faktor yang mempengaruhi volume perdagangan. Pertimbangkan kepemilikan pribadi yang tinggi oleh manajer puncak sebagai nilai tambah, dan rendahnya kepemilikan sebuah bendera merah potensial. Pemegang saham cenderung paling baik dilayani saat orang-orang yang menjalankan perusahaan memiliki saham dalam kinerja saham. (Untuk mengetahui nilai dari kepentingan ini lihat, lihat

Evaluasi Manajemen Perusahaan

dan Delving Into Insider Investments . Langkah 6 - Ujian Neraca Banyak artikel bisa dengan mudah dikhususkan hanya untuk neraca, tapi untuk tujuan uji tuntas awal kami, sebuah ujian sepintas akan dilakukan. Carilah neraca konsolidasi untuk melihat keseluruhan tingkat aset dan kewajiban, berikan perhatian khusus pada tingkat tunai (kemampuan untuk membayar kewajiban jangka pendek) dan jumlah hutang jangka panjang yang dipegang oleh perusahaan. Banyak hutang belum tentu hal yang buruk, dan lebih bergantung pada model bisnis daripada yang lainnya. Beberapa perusahaan (dan industri secara keseluruhan) sangat padat modal, sementara yang lain hanya memerlukan sedikit lebih banyak daripada dasar-dasar karyawan, peralatan dan gagasan baru untuk bangun dan berjalan. Lihatlah rasio hutang terhadap ekuitas untuk melihat seberapa besar ekuitas positif yang dimiliki perusahaan terhadapnya; Anda kemudian dapat membandingkannya dengan pesaing untuk menempatkan metrik tersebut ke dalam perspektif yang lebih baik. (Untuk mempelajari lebih lanjut tentang neraca, lihat

Membaca Neraca

dan Memecah Neraca .) Jika angka "garis atas" dari total aset, total kewajiban dan ekuitas berubah secara substansial dari satu tahun ke tahun berikutnya, coba tentukan mengapa. Membaca catatan kaki yang menyertai laporan keuangan dan diskusi manajemen dalam laporan triwulan / tahunan dapat menjelaskan situasi ini. Perusahaan bisa mempersiapkan peluncuran produk baru, mengumpulkan laba ditahan atau hanya mengurangi sumber daya modal yang berharga. Apa yang Anda lihat harus mulai memiliki perspektif yang lebih dalam setelah meninjau tren keuntungan terkini. (Untuk informasi lebih lanjut tentang cara mengartikan hasil cetak yang bagus, baca Cara Membaca Catatan Kaki - Bagian 1

dan Catatan Kaki: Mulailah Membaca Cetak Baik .) Langkah 7 - Sejarah Harga Saham Pada titik ini Anda pasti ingin memakukan berapa lama semua kelas saham diperdagangkan, dan pergerakan harga jangka pendek dan jangka panjang. Apakah harga saham sudah berombak dan bergejolak, mulus atau mantap? Ini menguraikan pengalaman profit apa yang rata-rata pemilik saham telah lihat, yang dapat mempengaruhi pergerakan saham di masa depan. Saham yang terus bergejolak cenderung memiliki pemegang saham jangka pendek, yang dapat menambah faktor risiko ekstra kepada investor tertentu.

Langkah 8 - Opsi Saham dan Kemungkinan Dilusi

Selanjutnya, investor perlu menggali laporan 10-Q dan 10 K. Pemberian SEC kuartal tiga diperlukan untuk menunjukkan semua opsi saham yang beredar serta ekspektasi konversi yang diberikan pada kisaran harga saham di masa depan. Gunakan ini untuk membantu memahami bagaimana jumlah saham dapat berubah berdasarkan skenario harga yang berbeda. Sementara opsi saham karyawan berpotensi menjadi motivator yang hebat, perhatikan praktik teduh seperti menerbitkan ulang opsi "di bawah air" atau penyelidikan formal yang telah dilakukan menjadi praktik ilegal seperti opsi yang diperbarui. (Untuk selengkapnya, baca

Memetakan Lanskap Stok Pilihan

dan Opsi Stok Yang Benar . Langkah 9 - Harapan Ini adalah semacam "catch all", dan membutuhkan penggalian ekstra. Investor harus mencari tahu apa perkiraan pendapatan dan perkiraan konsensus untuk dua sampai tiga tahun ke depan, tren jangka panjang yang mempengaruhi industri dan rincian spesifik perusahaan tentang kemitraan, usaha patungan, kekayaan intelektual, dan produk / layanan baru. Berita tentang produk atau layanan di cakrawala mungkin seperti yang pada awalnya membuat Anda tertarik pada saham, dan sekarang saatnya untuk memeriksanya sepenuhnya dengan bantuan semua hal yang telah Anda kumpulkan sejauh ini.

Langkah 10 - Resiko

Menetapkan bagian penting ini untuk sementara memastikan bahwa kita selalu menekankan risiko yang melekat pada investasi. Pastikan untuk memahami kedua risiko di seluruh industri dan perusahaan tertentu. Apakah ada masalah hukum atau peraturan yang bagus, atau hanya sekedar sejarah dengan manajemen? Apakah perusahaan itu ramah lingkungan? Dan, risiko jangka panjang apa yang bisa dihasilkan dari hal itu mencakup / tidak merangkul inisiatif hijau? Investor harus terus melakukan advokasi iblis yang sehat setiap saat, membayangkan skenario terburuk dan potensi hasil mereka pada saham. (Untuk mempelajari lebih lanjut tentang pentingnya pergi hijau, lihat

Bagi Perusahaan, Hijau Adalah Hitam Baru

. Kesimpulan Setelah Anda menyelesaikan langkah-langkah ini, Anda harus bisa membungkus pikiran Anda. sekitar apa yang telah dilakukan perusahaan sejauh ini, dan bagaimana hal itu mungkin sesuai dengan portofolio atau strategi investasi yang luas. Tak pelak lagi, Anda akan memiliki spesifik yang ingin Anda teliti lebih lanjut, namun mengikuti panduan ini seharusnya menyelamatkan Anda dari kehilangan sesuatu yang penting bagi keputusan Anda. Investor veteran akan membuang lebih banyak ide investasi (dan serbet koktail) ke tempat sampah daripada yang akan mereka pertahankan untuk ditinjau lebih lanjut, jadi jangan takut untuk memulai lagi dengan ide segar dan perusahaan baru.Ada puluhan ribu perusahaan di luar sana untuk dipilih!