Pada artikel ini, kami akan memeriksa "rasio arus dinamis" untuk menilai status likuiditas perusahaan daripada rasio lancar statis namun umum digunakan. Hal ini sering dihitung di samping rasio cepat dan rasio kas, untuk memberi analis gambaran yang lebih lengkap tentang likuiditas jangka pendek perusahaan yang dianalisis. Meskipun rasio ini memiliki kekurangannya, rasio arus dinamis memiliki beberapa keunggulan dibandingkan rasio cepat dan kas. Baca terus untuk mengetahui lebih lanjut tentang bagaimana Anda dapat menggunakan rasio ini saat menganalisis investasi prospektif.
Rasio Saat Ini Rasio Lancar = Kewajiban Lancar / Kewajiban LancarRasio Lancar =
Inventaris + Piutang Usaha + Setara Kas + Uang Tunai
Rasio Saat Ini < Akrual + Hutang Usaha + Wesel Bayar
|
| Kelemahan rasio lancar adalah kita tidak tahu bagaimana persediaan dan piutang dagang sebenarnya. Ini berarti bahwa perusahaan dengan sebagian besar aset lancarnya diikat karena persediaan dapat menunjukkan rasio lancar yang relatif tinggi namun masih menunjukkan tingkat likuiditas yang agak rendah. Rasio Cepat |
Piutang Usaha + Setara Kas + Uang Tunai
Kewajiban Lancar
|
| Seperti yang bisa kita lihat, rasio cepat tidak mengandung persediaan apapun. Piutang tersebut termasuk namun tetap tanpa ada indikasi bagaimana mudahnya piutang tersebut dapat berubah menjadi uang tunai. (Pelajari lebih lanjut tentang rasio cepat dan rasio lainnya dalam Rasio Pengukuran Likuiditas |
Rasio Tunai Rasio Tunai = Setara Kas + Uang Tunai
Kewajiban Lancar
| Karena rasio kas hanya mengukur likuiditas semua aset terhadap kewajiban lancar, hal ini dilihat sebagai rasio paling konservatif dari ketiga rasio likuiditas tersebut. Seperti yang diterima secara umum dalam literatur akuntansi untuk mempertahankan tingkat kehati-hatian dalam penyusunan dan analisis laporan keuangan, rasio kas mungkin tidak menjadi ide yang buruk. Namun, seringkali tidak memiliki akurasi, yang bisa membatasi kegunaannya. | Meskipun rasio kas tidak memberikan gambaran yang benar dan adil tentang likuiditas jangka pendek perusahaan - tidak ada rasio dan rasio, dalam isolasi, akan dapat melakukan hal ini. Namun demikian, rasio arus dinamis memberikan analis cara yang lebih akurat dan lengkap untuk menilai likuiditas jangka pendek daripada rasio-rasio yang disebutkan di atas. Dynamic Current Ratio |
Salah satu cara untuk mengukur likuiditas persediaan adalah dengan menggunakan rasio perputaran persediaan untuk menghitung perkiraan jumlah kali persediaan berubah selama setahun. Orang bisa mengatakan bahwa persediaan kali lebih banyak berubah, semakin sering Anda menukarkan inventaris untuk uang tunai dan, karena itu, semakin likuid itu.Hal yang sama berlaku untuk piutang bila menghitung rasio perputaran piutang dagang. Artinya, semakin sering piutang berubah, semakin sering Anda menukarkan piutang dengan uang tunai dan semakin Anda memperpanjang jarak kasnya, i. e. tingkat likuiditasnya. Kedua rasio tersebut ditunjukkan di bawah ini:
Rasio perputaran persediaan =
COGS / Inventaris Rata-rata
Rasio Perputaran Piutang Usaha = Tagihan Penjualan / Piutang Usaha Bersih
| Kebalikan dari transaksi piutang dagang dikenal sebagai akun transaksi hutang Dengan kata lain, apapun yang "dibayar" oleh debitur adalah "diuangkan" oleh kreditor. Karena rasio perputaran piutang yang meningkat menunjukkan peningkatan likuiditas, menjadi jelas bahwa rasio perputaran piutang yang meningkat hanya mengindikasikan penurunan likuiditas. Oleh karena itu, semakin sering Anda membayar tagihan Anda, semakin sedikit uang yang dapat Anda simpan dan semakin sedikit cairan Anda. Rasio perputaran hutang dagang ditunjukkan di bawah ini: | Rasio omset hutang usaha = COGS - (Inventaris Awal - Persediaan Akhir) |
Hutang Usaha Rata-rata
| Rasio arus dinamis didasarkan pada kombinasi arus rasio dan tiga rasio omset tersebut di atas, menghasilkan rasio likuiditas yang memperhitungkan likuiditas masing-masing perusahaan sehubungan dengan persediaan, piutang dagang dan hutang usaha. (Untuk mempelajari lebih lanjut tentang mengevaluasi keuangan perusahaan, lihat | Menyelidiki Ke Likuiditas Finansial .) |
Menentukan Likuiditas Dalam dunia penjualan kredit saat ini, waktu minimum perusahaan harus menyelesaikan tagihannya. Tanpa mempengaruhi hubungan kreditnya secara negatif adalah 30 hari. Ini berarti setidaknya ada 12 siklus kredit "bebas risiko" per tahun. Semakin banyak manajemen memperpanjang siklus kreditnya, semakin banyak risiko default pada pembayarannya. Berdasarkan hal tersebut, seseorang dapat berargumen bahwa rasio perputaran persediaan enam, yang berarti bahwa persediaan tersebut ditukar dengan uang tunai enam kali per tahun, merupakan likuiditas 50%, (enam siklus / 12 bulan = 0, 5 = 50%). Rasio perputaran persediaan dua berarti persediaan adalah 16. 67% cairan (dua siklus / 12 bulan = 0. 1667 = 16. 67%), dan seterusnya. Menggunakan tabel berikut adalah cara cepat untuk menentukan tingkat likuiditas baik untuk persediaan, piutang dagang atau hutang usaha bagi perusahaan dengan siklus kredit 12 "bebas risiko" per tahun: Likuiditas (%)
8. 34 16. 67
| 25 | 33. 34 | 41. 67 | 50 | 58. 33 | 66. 67 | 75 | 83. 34 | 91. 67 | 100 | Rasio Perputaran | 1 | 2 |
| 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | Mengetahui rasio omset untuk persediaan, piutang dan hutang dagang, kita dapat menerapkan persentase di atas untuk menghitung rasio arus dinamis. | Rasio Dinamis Saat Ini = | Inventaris (ITR / 12) + Piutang Usaha (ATR / 12) + Setara Kas + Uang Tunai |
Akrual + Utang Usaha (APT / 12) + Hutang Bayar
| ITR = Inventaris rasio perputaran | ATR = Rasio perputaran piutang usaha APT = Rasio omset hutang usaha |
Contoh Cara Menggunakan Rasio Dinamis Saat Ini
Aset lancar
Persediaan = $ 100.000
Akun piutang = $ 20.000
Setara kas = $ 10, 000
Kas = $ 5, 000
Kewajiban lancar
Accruals = $ 20.000
Hutang usaha = $ 30.000
Notes payable = $ 10, 000
Rasio perputaran persediaan = 5 = 41.67% likuiditas
Rasio perputaran piutang usaha = 4 = 33. 34% likuiditas
Rasio omset hutang = 2 = 100% -16. 67% = 83. 34% likuiditas
Rasio perputaran hutang dari tiga menunjukkan likuiditas 83. 34%, karena hutang dagang dimasukkan ke dalam penyebut, dan bukan pembilang seperti halnya persediaan dan piutang usaha. Pembacaan 16. 67% harus digunakan dalam contoh ini:
Dynamic Current Ratio =
$ 100, 000 (0. 4167) + $ 20.000 (0. 3334) + $ 10.000 + $ 5, 000 < $ 20, 000 + $ 30, 000 (0. 1667) + $ 10, 000
Rasio Dinamis Saat Ini =
| $ 41, 670 + $ 6, 668 + $ 10, 000 + $ 5, 000 | $ 35, 001 < Jika kita menggunakan rasio arus (2.25) untuk melakukan perhitungan yang sama, kita akan melebih-lebihkan likuiditas jangka pendek perusahaan, dan dengan cepat (0. 58) dan rasio kas (0. 25) likuiditas perusahaan pasti sudah jelas. Kesimpulan |
| Investor harus menyadari bahwa manajemen harus mencari keseimbangan optimal antara keuntungan tingkat likuiditas yang tinggi dan kerugian dari rasio perputaran piutang yang sangat tinggi. Jika perusahaan menawarkan rabat besar sebagai imbalan untuk pembayaran lebih awal dan untuk menggunakan departemen kredit yang sangat agresif yang menempatkan ketegangan pada hubungan manajemen dengan pelanggannya, persyaratan kredit mungkin harus dipertimbangkan kembali. Biaya pelanggan yang hilang jarang diukur, namun biaya ini bisa jauh lebih besar daripada keuntungan yang diperoleh dari likuiditas jangka pendek yang lebih tinggi. | Pada gilirannya, rasio perputaran hutang yang terlalu rendah dapat menyebabkan pemasok marah, dan rasio perputaran persediaan yang terlalu tinggi dapat menyebabkan kekurangan pasokan dan pelanggan yang marah. Apa yang mungkin benar bagi satu perusahaan mungkin tidak cocok untuk perusahaan lain. Istilah kebijakan kredit dan rasio perputaran persediaan harus dibandingkan dengan yang ada di industri perusahaan dan di antara pesaingnya. Secara umum, rasio arus dinamis merupakan perbaikan dari rasio likuiditas saat ini, namun investor harus sadar bahwa rasio hanya dapat diandalkan sesuai dengan data yang mereka gunakan. Akibatnya, rasio tidak boleh digunakan sebagai satu-satunya alat atau sumber informasi saat menganalisis laporan keuangan, namun harus dilengkapi dengan sumber informasi lain, seperti analisis vertikal dan horizontal. |
Apakah aset lancar atau modal lancar?
Melihat lebih dalam aset likuid saat ini untuk bisnis dan individu, dan belajar bagaimana mereka berbeda dari jenis modal keuangan lainnya. Apa perbedaan antara aset lancar dan aset tidak lancar?
Belajar bagaimana membedakan antara aset lancar dan aset tidak lancar dan penggunaannya, yang tercantum di neraca perusahaan. Apa rumus Indeks Momentum Dinamis dan bagaimana cara menghitungnya?
Lihat bagaimana Tushar Chande dan Stanley Kroll mengubah rumus dasar untuk indeks kekuatan relatif (RSI) untuk menciptakan indeks momentum dinamis. |