Salah satu kategori yang kurang dikenal dari dana yang diperdagangkan di bursa (ETFs) adalah ETF MLP. ETF ini berinvestasi pada master limited partnership (MLPs), struktur investasi yang berpusat pada pengangkutan sumber daya seperti minyak dan gas alam. Kategori ETF ini telah menarik perhatian investor terutama karena mereka sering memberikan dividen yang menarik, menarik bagi investor yang mencari imbal hasil rata-rata di atas rata-rata. Karena model bisnis yang digunakan oleh MLP, yang berfokus pada penyediaan jaringan pipa, fasilitas penyimpanan dan komponen infrastruktur lainnya, MLP kurang rentan terhadap pasang surut harga komoditas dan dengan demikian dapat menangkap arus pendapatan yang lebih stabil.

ETF MLP juga dapat menjadi investasi yang diuntungkan oleh pajak, karena berinvestasi di MLP melalui ETF daripada berinvestasi langsung di satu atau lebih MLP, menghindari investor yang ditunjuk sebagai mitra terbatas dan harus mengajukan klaim K- 1 formulir untuk tujuan perpajakan. ETF MLP juga menawarkan cara untuk mendiversifikasi portofolio investasi yang merupakan portofolio ekuitas tradisional kebanyakan, karena cenderung ada sedikit korelasi antara kinerja MLP dan keseluruhan pasar saham.

Saat membuat pilihan di antara ETF MLP, investor harus mempertimbangkan tiga struktur berbeda yang tersedia: dana terbuka, perusahaan C dan catatan perdagangan valuta asing (ETNs). Umumnya, ETF yang terstruktur dengan ETF lebih menarik bagi investor yang menggunakan akun investasi penangguhan pajak dan memiliki cakrawala waktu investasi yang lebih pendek, sementara ETF korporasi yang lebih tradisional atau ETF yang terbuka lebih cocok bagi investor dengan cakrawala waktu yang lebih lama untuk investasi dan yang tidak menggunakan akun penangguhan pajak untuk diinvestasikan dalam ETF.

Seperti halnya kebanyakan kategori ETF, kira-kira dua lusin pilihan dana yang tersedia dalam kategori ini sebagian besar adalah pelacak indeks pelacakan pasif. MLP murni pertama yang bermain secara aktif mengelola ETF tidak datang sampai Oktober 2014, ketika Infrastructure Capital Advisors memperkenalkan InfraCap MLP ETF (NYSEARCA: AMZA

AMZAInfraCap MLP8. 37 + 0. 24% Dibuat dengan Highstock 4. 2 6 ). InfraCap MLP ETF

InfraCap MLP ETF diluncurkan pada akhir 2014 oleh Infrastructure Capital Advisors. Ini telah menarik $ 128. 5 juta dari total aset kelolaan (AUM) pada Novemebr 2016, membuatnya relatif kecil dibandingkan dengan MLP ETF yang paling banyak dipegang, MLP ETF MLP10 Alonso MLP10 86 + 0. 84% < Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6

) dengan harga $ 9. 1 miliar aset. The Infracap MLP ETF disusun sebagai perusahaan C, yang berarti dikenai pajak sebagai korporasi di tingkat dana, dengan keuntungan distribusinya biasanya merupakan pajak yang ditangguhkan.Struktur C-corporation juga memungkinkan dana untuk mengalokasikan asetnya sepenuhnya kepada MLP, sedangkan dana terbuka hanya dapat mengalokasikan maksimal 25% aset mereka secara langsung ke MLP. ETF yang dikelola secara aktif ini memiliki panjang 39 dan 96 posisi short di MLP yang mengangkut, menyimpan atau mengolah produk energi. Tiga besar kepemilikan dana tersebut adalah Mitra Transfer Energi LP (NYSE: ETP Mitra Transfer ETPEnergy LP17 23-1.60% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), Williams Partners LP (NYSE: WPZ Mitra WPZWilliams LP36 88 + 1. 18% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan Energy Transfer Equity LP (NYSE: ETE ETEEnergy Transfer Equity LP17 96 + 0. 96% Dibuat dengan bahan baku 4. 2. 6 ). Rasio biaya untuk ETF ini adalah 1. 11%, yang diperkirakan lebih tinggi daripada rata-rata kategori terbatas kemitraan energi sebesar 0, 71%, karena dana ini dikelola secara aktif. Satu tahun pengembalian AMZA negatif 1. 2%, berkinerja buruk rata-rata kategori 4. 37%. Namun, pada November 2016, dana yang diinvestasikan kembali tahun ini 20. 16%, secara signifikan melampaui rata-rata kategori di level 16, 73%, mencerminkan kinerjanya sejak kenaikan harga minyak. Kinerja tiga bulan di negatif 0,80% sesuai dengan kategori rata-rata. Imbal hasil dividen 12 bulan untuk dana tersebut adalah 19. 57%. Perbandingan ETF MLP lainnya MLP ETF yang paling banyak dipegang, Alerian MLP ETF, sebuah dana pelacakan indeks pasif, menunjukkan pengembalian satu tahun sebesar 6. 02% jauh lebih baik daripada InfraCap MLP ETF . Namun, kembalinya YTD sebesar 11. 56%, return negatif tiga bulan negatif 1. 55% tertinggal jauh di belakang AMZA pada kedua hal tersebut. Hasil 12 bulan untuk MLP Alerian adalah 8. 76%, juga secara substansial kurang dari itu untuk AMZA.

Pesaing paling kanan dari InfraCap MLP ETF adalah First Trust Infrastruktur Energi Amerika Utara (NYSEARCA: EMLP

EMLPFT Nth Am Enrg24, 65 + 0. 41%

Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 < ), ETF lain yang dikelola secara aktif dalam kategori MLP. ETF ini berbeda dengan InfraCap MLP ETF karena kurang bermain MLP murni karena terstruktur sebagai dana terbuka dan dengan demikian membatasi persentase aset yang dapat dialokasikan secara langsung ke MLP. Selain MLP, perusahaan juga berinvestasi di perusahaan pipa dan utilitas, perusahaan Kanada yang sebelumnya merupakan perusahaan kepercayaan royalti dan institusional MLP yang dikeluarkan oleh afiliasi MLP. The First Trust Infrastruktur Energi Amerika Utara ETF jauh lebih baik dari InfraCap MLP ETF dengan pengembalian satu tahunnya sebesar 14, 58% dan kembalinya YTD (per November 2016) positif 22,39%. Ini berperforma buruk AMZA dalam basis tiga bulan, dengan tingkat pengembalian negatif 3. 15%. Imbal hasil dividen 12 bulan EMLP adalah 3, 78%, jauh lebih rendah dari hasil AMZA sebesar 19. 75%.