Unit investment trust (UIT) adalah perusahaan investasi U. S. yang membeli dan memegang portofolio saham, obligasi atau surat berharga lainnya. UIT berbagi beberapa kesamaan dengan dua jenis perusahaan investasi lainnya: reksadana terbuka dan dana tertutup. Ketiganya adalah investasi kolektif di mana sekelompok besar investor menggabungkan aset mereka dan mempercayakannya kepada manajer portofolio profesional. Unit dalam kepercayaan itu dijual kepada investor, atau "pemegang unit".

Karakteristik Dasar
Seperti reksa dana open-ended, UIT menawarkan pilihan portofolio profesional dan tujuan investasi yang pasti. Mereka dibeli dan dijual langsung dari perusahaan investasi yang menerbitkannya, sama seperti dana terbuka dapat dibeli dan dijual langsung melalui perusahaan dana. Dalam beberapa kasus, UIT juga bisa dijual di pasar sekunder. Seperti reksadana terbuka, UIT sering memiliki persyaratan investasi minimum yang rendah dan seringkali dapat dibeli dengan investasi awal sebesar $ 1, 000. (Pelajari tentang dasar-dasar - dan perangkap - investasi reksa dana, baca < Dasar-Dasar Reksa Dana Tutorial . Seperti dana tertutup, UIT dikeluarkan melalui penawaran umum perdana (initial public offering / IPO). Jika dibeli di IPO, tidak ada keuntungan yang melekat pada reksa dana open-end. Setiap investor menerima basis biaya yang mencerminkan nilai aset bersih (NAB) pada tanggal pembelian, dan pertimbangan pajak didasarkan pada NAB. Dana terbuka, di sisi lain, membayar dividen dan keuntungan modal setiap tahun kepada semua pemegang saham tanpa memperhatikan tanggal dimana pemegang saham membeli ke dalam dana tersebut. Hal ini dapat mengakibatkan, misalnya, pada investor yang membeli dana pada bulan November, namun karena pajak capital gain atas keuntungan yang direalisasikan pada bulan Maret. Meskipun investor tidak memiliki dana pada bulan Maret, kewajiban pajak dibagi di antara semua investor setiap tahunnya. (Untuk lebih banyak artikel tentang pajak, lihatlah
Arsip Artikel Pajak .) Tanggal Pelepasan

Tidak seperti dana reksa dana atau dana tertutup, UIT memiliki tanggal penghentian yang dinyatakan. Tanggal ini sering didasarkan pada investasi yang dimiliki dalam portofolio. Misalnya, portofolio yang memegang obligasi mungkin memiliki tangga obligasi yang terdiri dari obligasi lima, 10, dan 20 tahun. Portofolio akan ditetapkan untuk berakhir saat obligasi 20 tahun jatuh tempo. Pada saat penghentian, investor menerima bagian proporsional dari aset bersih UIT.
Sementara portofolio dibangun oleh manajer investasi profesional, portofolio tersebut tidak diperdagangkan secara aktif. Jadi setelah dibuat, tetap utuh sampai bubar dan aset dikembalikan ke investor. Efek dijual atau dibeli hanya sebagai tanggapan atas perubahan investasi yang mendasarinya, seperti merger perusahaan atau kebangkrutan. (Pelajari lebih lanjut tentang tindakan korporasi ini di Tutorial
Mergers and Acquisitions dan Ikhtisar Kebangkrutan Perusahaan .)

Jenis

Ada dua jenis UIT: kepercayaan saham dan kepercayaan obligasi. Perwalian saham melakukan IPO dengan membuat saham tersedia dalam jangka waktu tertentu yang dikenal sebagai periode penawaran. Uang investor dikumpulkan selama periode ini dan kemudian saham dikeluarkan. Perwalian saham umumnya berusaha memberikan apresiasi modal, pendapatan dividen atau keduanya. Kepercayaan yang mencari penghasilan dapat memberikan pembayaran bulanan, kuartalan atau setengah tahunan. Beberapa UIT berinvestasi pada saham dalam negeri, beberapa berinvestasi di saham internasional dan beberapa berinvestasi di keduanya.

Obligasi UIT secara historis lebih populer daripada saham UIT. Investor mencari sumber pendapatan yang stabil dan dapat diprediksi sering membeli UIT obligasi. Pembayaran berlanjut sampai obligasi mulai jatuh tempo. Karena setiap obligasi jatuh tempo, aset dibayarkan kepada investor. UIT Obligasi hadir dalam berbagai penawaran, termasuk yang mengkhususkan pada obligasi korporasi domestik, obligasi korporasi internasional, obligasi pemerintah dalam negeri (nasional dan negara), obligasi pemerintah luar negeri atau kombinasi dari masalah. (Cari tahu apakah Anda memerlukan paparan terhadap instrumen hutang di Tutorial Obligasi

. - Sementara itu UIT dirancang untuk dibeli dan ditahan sampai mereka mencapai penghentian, investor dapat menjual kembali kepemilikan mereka kembali ke perusahaan investasi yang menerbitkannya setiap saat. Pelunasan awal ini akan dibayar berdasarkan nilai kepemilikan saat ini. Investor dalam UIT obligasi harus membuat catatan khusus mengenai hal ini karena ini berarti jumlah yang dibayarkan kepada investor mungkin kurang dari jumlah yang akan diterima jika UIT diadakan sampai jatuh tempo, karena harga obligasi berubah dengan kondisi pasar. Beberapa UIT mengizinkan investor untuk menukarkan kepemilikan mereka dengan UIT yang berbeda dengan biaya penjualan yang rendah. Fleksibilitas ini bisa sangat berguna jika tujuan investasi Anda berubah dan UIT dalam portofolio Anda tidak lagi memenuhi kebutuhan Anda.

Sebelum Membeli

UIT diwajibkan secara hukum untuk memberikan prospektus kepada calon investor. Prospektus menyoroti biaya, tujuan investasi dan rincian penting lainnya. Investor umumnya membayar beban saat membeli UIT dan akun dikenai biaya tahunan. Pastikan untuk membaca tentang biaya dan biaya ini sebelum Anda melakukan pembelian. (Untuk informasi lebih lanjut, lihat
20 Investasi yang Harus Anda Ketahui

dan

Berinvestasi dalam UIT Minyak dan Gas
.)