Meskipun masuk akal jika uang Anda bekerja untuk Anda dengan memanfaatkan berbagai investasi, Dinas Pendapatan Internal (IRS) tidak ingin membiarkan pendapatan tersebut tidak diinjeksikan. Tentu saja, beberapa jenis investasi menghasilkan beban pajak yang lebih besar daripada yang lain, namun sulit untuk membedakan yang baik dari investasi yang tidak begitu bagus tanpa pemahaman menyeluruh tentang bagaimana setiap produk beroperasi dan bagaimana IRS membedakan jenis pendapatan investasi yang berbeda. .

Meskipun tidak semua dana yang diperdagangkan di bursa (ETFs) efisien dengan pajak, struktur hibrida mereka membuat mereka secara unik dapat mengurangi kewajiban pajak para pemegang saham dengan menginternalisasi kerugian sementara menjajaki keuntungan. Selain itu, strategi investasi jangka panjang yang digunakan oleh ETF yang terindeks berarti beberapa distribusi yang mereka buat cenderung dikenakan pajak pada tingkat yang lebih rendah daripada keuntungan modal atau distribusi dividen yang dibuat oleh banyak reksa dana.

Apa itu ETF?

ETF adalah dana, seperti reksadana, yang mencakup sekuritas dan dikelola secara profesional sehingga menghasilkan imbal hasil bagi pemegang saham. Seperti reksadana, pemegang saham memiliki bagian dari nilai ETF, yang sama dengan nilai total semua sekuritas dalam portofolio dana tersebut. Tidak seperti reksa dana, dan seperti saham dan obligasi, ETF dibeli dan dijual di pasar terbuka.

Meskipun tidak berlaku secara universal, kebanyakan ETF cenderung melacak indeks dan berusaha meniru atau melampaui tingkat pengembalian indeks tersebut untuk tahun tertentu. Sebagai contoh, sebuah ETF mungkin mencakup semua saham di S & P 500 dan diarahkan untuk mencocokkan dolar return indeks untuk dolar. Secara tradisional, ETF secara pasif dikelola karena mereka hanya membeli atau menjual aset ketika indeks terkait menambah atau menghapus saham dari daftar.

Perputaran Aset Rendah

Salah satu ciri ETF yang membuat pajak sehingga efisien adalah rasio turnover rendahnya. Rasio omset dana adalah cerminan seberapa sering ia membeli dan menjual sekuritas pada tahun tertentu. Dana dengan rasio omset satu, misalnya, telah mengganti semua aset dalam portofolio satu kali dalam 12 bulan terakhir. Karena ETF umumnya melacak indeks, jumlah rebalancing yang dibutuhkan jauh lebih rendah daripada reksa dana yang dikelola secara lebih aktif.

Perputaran aset ETF yang rendah berarti mereka menghasilkan lebih sedikit "peristiwa kena pajak" selama tahun berjalan. Bila reksa dana menjual aset untuk keuntungan, misalnya, diperlukan penyaluran pendapatan kepada pemegang saham dalam bentuk distribusi capital gain. Pemegang saham kemudian bertanggung jawab untuk membayar pajak atas pendapatan investasi tersebut.

Karena ETF hanya menghasilkan sedikit perdagangan sepanjang tahun, mereka cenderung tidak menghasilkan distribusi capital gain.Sebaliknya, pemegang saham hanya mengalami capital gain saat mereka menjual sahamnya. Meskipun ini masih merupakan acara kena pajak, ini adalah salah satu yang dapat direncanakan sebelumnya karena penjualan dilakukan berdasarkan pertimbangan pemegang saham.

Perdagangan Berbasis Pasar

Alasan lain ETF adalah efisien pajak adalah perdagangan mereka diperdagangkan di pasar terbuka. Ketika seorang investor ingin menjual sahamnya, dia bisa menjualnya ke investor lain karena dia menginginkan saham atau obligasi.

Sebaliknya, ketika pemegang saham reksadana ingin menjual sahamnya, dia harus menjualnya kembali ke dana itu sendiri, yang seringkali harus melikuidasi beberapa aset untuk membiayai penebusan tersebut. Penjualan aset ini menghasilkan distribusi keuntungan modal, yang berarti beban pajak dari satu penjualan pemegang saham merupakan tanggung jawab semua pemegang saham, walaupun dana tersebut benar-benar menghasilkan kerugian pada tahun tersebut.

Perdagangan berbasis pasar yang digunakan oleh ETF hanya menghasilkan kejadian kena pajak untuk orang-orang yang terlibat dan bukan untuk dana itu sendiri. Tidak seperti reksadana, hanya investor yang menjual sahamnya harus melaporkan laba atau rugi atas SPTnya, sementara pemegang saham lainnya tidak terpengaruh.

Strategi pengoptimalan pajak yang sangat unik yang digunakan oleh ETF adalah penciptaan dan penebusan dalam bentuk barang. In-kind creation hanya berarti bahwa daripada membayar tunai untuk saham ETF, peserta yang berwenang, biasanya perusahaan pialang yang mewakili investor individu atau institusi, dapat memperdagangkan saham sekuritas yang dimiliki dalam dana tersebut. Ketika pemegang saham ingin menukarkan ETF-nya, penebusan dalam bentuk barang memungkinkan dia untuk menerima saham yang sesuai dengan imbalan sahamnya di ETF.

Meskipun opsi ini biasanya hanya tersedia bagi investor institusional berskala besar, praktik penciptaan dan penebusan dalam bentuk barang memberi manfaat pajak bagi semua pemegang saham, besar dan kecil, karena memungkinkan ETF mendanai pencairan dengan saham yang memiliki biaya terendah. Semakin rendah biaya, atau harga beli, dari saham tertentu, semakin besar keuntungan kena pajak yang dihasilkan oleh penjualannya. Dengan membayar para pemegang saham dalam bentuk barang dengan saham termurah, ETF hanya mempertahankan saham dengan kenaikan kena pajak terendah. Hal ini mengurangi kewajiban pajak seluruh pemegang saham yang tersisa.

Sementara itu, dasar biaya dari saham ETF yang telah dilunasi didikte oleh harga mereka saat pemegang saham membelinya, bukan berdasarkan biaya masing-masing efek dalam portofolio. Pemegang saham penebusan, oleh karena itu, hanya membayar pajak atas laba atau rugi yang dihasilkan oleh penjualan saham ETF-nya.

Keuntungan Jangka Panjang dan Dividen Berkualitas

Cara lain ETF dapat menghemat pajak adalah distribusi yang mereka hasilkan seringkali dikenakan pajak pada tingkat yang lebih rendah. Karena ETF umumnya adalah dana indeks, mereka biasanya menggunakan strategi buy-and-hold. Karena ini, sebagian besar aset dalam portofolio ETF diadakan selama satu tahun atau lebih, menghasilkan keuntungan yang dihasilkan oleh penjualan mereka sebagai keuntungan modal jangka panjang. Setiap distribusi keuntungan modal yang mereka hasilkan, oleh karena itu, cenderung dikenai pajak sebagai keuntungan jangka panjang daripada sebagai pendapatan biasa.Ini bisa menjadi perbedaan yang sangat penting karena perbedaan antara tarif pajak penghasilan biasa dan tingkat keuntungan modal bisa mencapai 20%.

Selain itu, karena ETF yang diindeks adalah investasi jangka panjang, distribusi dividen lebih mungkin dianggap "memenuhi syarat" oleh IRS, tergantung pada berapa lama seseorang telah memiliki sahamnya sebelum pembayaran dividen. Seperti keuntungan dari investasi jangka panjang, dividen berkualitas dikenai pajak sebagai capital gain daripada pendapatan biasa.

Menghindari pajak yang tidak perlu dan tidak dapat diprediksi merupakan aspek penting dalam mengoptimalkan portofolio investasi Anda. Saat menilai profitabilitas dari sebuah investasi yang diberikan, pertimbangkan bagaimana pendapatan yang dihasilkannya dapat mempengaruhi Anda datang waktu pajak. Bila ragu, ETF yang diindeks dengan track record yang solid adalah cara terbaik untuk meningkatkan efisiensi pajak portofolio Anda.