Daftar Isi:
Pada tanggal 10 Maret, selain memangkas suku bunga lebih jauh dan memperluas program pelonggaran kuantitatifnya, Bank Sentral Eropa mengumumkan bahwa mereka akan membeli obligasi kelas-kelas investasi, euro dari perusahaan non-keuangan didirikan di UE. Itu mendorong tingkat bunga rata-rata pada hutang tersebut turun dari 1. 3% sebelum pengumuman ke 1. 1% Senin, menurut Barclays.
Deutsche Telekom AG hanyalah salah satu perusahaan yang menerbitkan obligasi baru dalam berita tersebut. Hari keputusan ECB, sebuah hari Kamis, ia mulai bersiap untuk mengeluarkan hutang berdenominasi pertama Euro sejak 2013, menurut Wall Street Journal. Pada hari Senin terjual € 4. 5 miliar utang - € 2 miliar lebih banyak dari yang direncanakan - sekitar 18 miliar euro dalam pesanan. Keesokan harinya Anheuser-Busch InBev SA / NV (BUD BUDAB InBev120. 58-0. 95% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) menjual sebuah rekor € 13. 25 miliar di notes untuk mendanai akuisisi PLC SABMiller. (Lihat juga, Quantitative Easing adalah Fixture, Bukan Temporary Patch .)
Tapi bukan hanya perusahaan Eropa yang masuk dalam aksinya. Perusahaan U. S. mengambil keuntungan dari permintaan investor obligasi dengan nilai tukar yang rendah. Menurut Bank of America Merrill Lynch, spread antara hutang perusahaan tingkat tinggi U. S. dan utang Eropa meningkat dari 2. 25% pada hari Kamis, 10 Maret menjadi 2,36% karena imbal hasil pada yang terakhir turun.
Saham Fluor Corp yang berbasis di Irving, Texas, FLR FLRFluor Corp48. 57 + 3. 65% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) menjual € 500 juta pada obligasi Senin. FedEx Corp (FDX FDXFedex Corp220 95-1.47% Dibuat dengan saham utama 4. 2. 6 ) berencana untuk menjual obligasi berdenominasi euro, yang pertama dalam mata uang asing segera. Lebih banyak kemungkinan akan mengikuti, meskipun banyak perusahaan tidak menunggu sampai rapat kebijakan ECB Maret untuk dipinjam di Eropa. Hanya dalam satu minggu di akhir Februari, The Priceline Group Inc. (PCLN PCLNThe Priceline Group Inc1, 903. 00 + 0. 45% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), AT & T Inc. (T TAT & T Inc32 86-1.32% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), Mondelez International Inc. (MDLZ MDLZMondelez International Inc40 42-1 34% < Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) menjual obligasi berdenominasi euro.
Coca Cola Co. (KO
KOCoca-Cola Co45. 47-1. 09% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) € 8. 5 miliar saham diakhiri minggu ini dan mencatat rekor untuk perusahaan-perusahaan Amerika yang meminjam di Eropa. The Wall Street Journal menunjukkan bahwa obligasi Coke 8 tahun memiliki kupon hanya 0,75%, dibandingkan dengan Chevron Corp.+ 1 78% Dibuat dengan saham utama 4. 2. 6 ), yang menjual obligasi berdenominasi dolar 7 tahun minggu itu dengan kupon 2,41%. Coke menerima pesanan sebesar € 20 untuk obligasinya. (Lihat juga, Bagaimana Suku Bunga Negatif Bekerja .)
Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 , BRK-B BRK-BBerkshire Hathaway Inc186. 68-0. 32% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), yang selalu menghina waktu pasar, mengeluarkan € 2. 75 miliar pada catatan pada 9 Maret, sehari sebelum ECB mengumumkan program pembelian obligasi korporasi dan menekan imbal hasil pada obligasi korporasi berdenominasi euro. Di sisi lain, permintaan kuat untuk obligasi tersebut memungkinkan perusahaan mencukur yield pada € 1 miliar dari catatan 8 tahun menjadi 0. 95% dari 1. 20%. Pada hari Kamis, menurut Dealogic, peminjam U. S. menyumbang 23% dari semua masalah obligasi berdenominasi euro di tahun 2016, sementara semua peminjam non-zona euro menyumbang mayoritas - 53%. Mungkin "bazooka" ECB tidak ada nilainya. Garis Bawah
Nol dan tingkat suku bunga negatif di zona euro, bersamaan dengan program pembelian obligasi senilai 80 miliar euro per bulan yang sekarang mencakup hutang perusahaan, telah membuat euro menjadi mata uang yang menarik bagi perusahaan di kedua sisi Atlantik untuk meminjam masuk ECB hanya membeli utang dalam mata uang Euro untuk saat ini, namun tekanan ke bawah menurunkan rendaman semua kapal, demikian juga untuk berbicara. Perusahaan non-zona euro lainnya mungkin mengikuti Coke, Berkshire Hathaway, AT & T dan lainnya ke pasar utang Eropa.
6 Anak Perusahaan yang dimiliki sepenuhnya oleh Berkshire Hathaway (BRK A, BRK B)
Bagaimana valuasi obligasi konversi berbeda dengan valuasi obligasi tradisional?
Membaca tentang valuasi obligasi, terutama perbedaan antara bagaimana nilai obligasi tradisional dan bagaimana obligasi konversi dihargai.
Mengapa obligasi dengan yield tinggi biasanya menurunkan nilai obligasi?
Membaca tentang pasar obligasi dengan yield tinggi, yang menentukan obligasi mana yang dianggap "yield tinggi" dan mengapa obligasi dengan rating lebih rendah perlu menawarkan pengembalian yang lebih besar.