Gelembung aset terjadi bila harga aset keuangan atau komoditas naik ke tingkat yang jauh di atas baik norma historis atau nilai intrinsiknya, atau keduanya. Masalahnya adalah karena nilai intrinsik suatu aset dapat memiliki rentang yang sangat luas, gelembung sering dibenarkan oleh asumsi yang keliru bahwa nilai intrinsik aset itu sendiri telah meroket atau, dengan kata lain, aset tersebut pada dasarnya bernilai jauh lebih banyak daripada harganya. di masa lalu (Untuk lebih, lihat: 5 Langkah Bubble.)

Beberapa gelembung lebih mudah dideteksi daripada yang lain, seperti misalnya gelembung pasar saham, karena metrik valuasi tradisional dapat digunakan untuk mengidentifikasi overvaluation yang ekstrem. Misalnya, indeks ekuitas yang diperdagangkan pada rasio harga terhadap pendapatan yang dua kali lipat dari rata-rata historis kemungkinan berada di wilayah gelembung, walaupun analisis lebih mungkin diperlukan untuk membuat keputusan yang pasti. Gelembung lain lebih sulit dideteksi, dan hanya bisa dikenali dari belakang.

AD:

Elemen umum yang mengalir melalui kebanyakan gelembung adalah kemauan peserta untuk menunda ketidakpercayaan mereka dan untuk secara teguh mengabaikan keributan yang meningkat dari sinyal peringatan. Fitur lain dari gelembung adalah gelembung yang lebih besar, semakin besar kerusakan yang ditimbulkannya saat akhirnya meledak. Pada catatan itu, kami daftar di bawah lima gelembung aset terbesar dalam sejarah, tiga di antaranya telah terjadi sejak akhir 1980-an - tanda yang jelas dari zamannya.

- Tulip Belanda yang mencengkeram Belanda pada tahun 1630-an adalah salah satu contoh gelembung aset irasional yang paling awal. Dengan satu akun, harga tulip melonjak 20 kali lipat antara November 1636 dan Februari 1637, sebelum terjun 99% pada Mei 1637, menurut mantan profesor ekonomi UCLA Earl A. Thompson. Seperti biasanya gelembung, Tulipmania mengkonsumsi banyak populasi Belanda, dan pada puncaknya, beberapa lampu tulip memberi harga lebih tinggi daripada harga rumah mewah.

Gelembung Laut Selatan

1. : Gelembung Laut Selatan diciptakan oleh keadaan yang lebih kompleks daripada Tulipmania Belanda, namun bagaimanapun telah mengalami penurunan dalam sejarah sebagai contoh klasik lain dari gelembung keuangan. Perusahaan Laut Selatan dibentuk pada tahun 1711, dan dijanjikan monopoli oleh pemerintah Inggris mengenai semua perdagangan dengan koloni Spanyol di Amerika Selatan. Mengharapkan terulangnya keberhasilan East India Company, yang memiliki bisnis yang berkembang pesat di India, investor mengambil saham Perusahaan Laut Selatan. Sebagai direkturnya, beredar kisah-kisah yang kaya akan kekayaan tak terbayangkan di Laut Selatan (sekarang Amerika Selatan), saham perusahaan melonjak lebih dari delapan kali lipat pada tahun 1720, dari £ 128 di bulan Januari sampai £ 1050 di bulan Juni, sebelum ambruk pada bulan-bulan berikutnya. dan menyebabkan krisis ekonomi yang parah. Gelembung Real Estat dan Pasar Saham Jepang
2. : Di era sekarang, gelembung aset kadang-kadang didorong oleh kebijakan moneter yang terlalu stimulatif. Gelembung Jepang adalah contoh klasik. Lonjakan 50% yen di awal tahun 1980an memicu resesi Jepang pada tahun 1986, dan untuk melawannya, pemerintah mengantar program stimulus moneter dan fiskal. Langkah-langkah ini berhasil dengan baik sehingga mereka mendorong spekulasi yang tidak terkendali, sehingga stok Jepang dan nilai tanah perkotaan meningkat tiga kali lipat dari tahun 1985 sampai 1989. Pada puncak gelembung real estat pada tahun 1989, nilai dasar Istana Kekaisaran di Tokyo lebih besar daripada real estat di seluruh negara bagian California. Gelembung tersebut kemudian meledak pada awal 1990, yang merupakan panggung bagi "dekade-dekade" Jepang yang hilang pada 1990-an dan awal 2000an. (Untuk yang lebih, lihat: Dari Ibu Watanabe ke Abenomik: Roda Liar Yen.) Gelembung Dot-Com
3. : Dengan ukuran dan ukuran yang tipis, beberapa gelembung bisa sesuai dengan gelembung NASDAQ pada tahun 1990an. Pengenalan Internet memicu gelombang spekulasi besar dalam bisnis "Ekonomi Baru", dan akibatnya, ratusan perusahaan dot-com mencapai valuasi multi-miliar dolar segera setelah mereka go public. Komposit NASDAQ, rumah bagi sebagian besar perusahaan teknologi / dot-com ini, melonjak dari tingkat di bawah 500 pada awal tahun 1990 sampai puncak lebih dari 5.000 pada bulan Maret 2000. Indeks tersebut jatuh tak lama kemudian, turun hampir 80% pada bulan Oktober 2002 dan memicu resesi AS. Komposit akhirnya mencapai ketinggian baru hanya di tahun 2015, lebih dari 15 tahun setelah puncaknya sebelumnya. Peramal Perumahan AS
4. : Beberapa ahli percaya bahwa ledakan gelembung NASDAQ menyebabkan investor AS menumpuk ke real estat dengan keyakinan keliru bahwa ini adalah kelas aset yang jauh lebih aman. Sementara indeks harga rumah AS hampir dua kali lipat dari tahun 1996 sampai 2006, dua pertiga kenaikan tersebut terjadi dari tahun 2002 sampai 2006, menurut sebuah laporan dari Biro Statistik Tenaga Kerja AS. Bahkan saat harga rumah meningkat dengan kecepatan tinggi, ada tanda-tanda penyimpangan hipotek yang terus berlanjut yang tidak berkelanjutan, kondominium "membalik," rumah-rumah dibeli oleh peminjam sub-prime, dll. Harga perumahan AS mencapai puncaknya pada tahun 2006, dan kemudian dimulai sebuah slide yang mengakibatkan rata-rata rumah di AS kehilangan sepertiga nilainya pada tahun 2009. Boom dan bust perumahan AS, dan efek riak pada sekuritas berbasis mortgage, menghasilkan kontraksi ekonomi global yang terbesar sejak Depresi 1930-an dan kemudian dikenal sebagai "Resesi Hebat." The Bottom Line
5. Lima gelembung yang dibahas di sini adalah yang terbesar dalam sejarah, dan menyimpan pelajaran berharga yang harus diperhatikan oleh semua investor.