Mata uang telah menjadi "ekor yang mengibaskan anjing," dalam hal dampak yang semakin mengganggu yang mereka hadapi terhadap ekonomi global sejak tahun 2015. Dua perkembangan utama pada tahun 2015 menonjol dalam hal ini - kemajuan tanpa henti dolar terhadap setiap mata uang utama, dan khususnya lonjakan terhadap mata uang eksportir komoditas; dan devaluasi kejutan yuan selama musim panas yang menyebabkan koreksi singkat dan tajam dalam ekuitas global (lihat "Devaluasi China terhadap Yuan"). Dengan pasar global yang mengalami awal terburuk mereka di tahun-tahun setelah China kembali mendevaluasi yuan pada minggu pertama bulan Januari, mengharapkan gejolak mata uang berlanjut pada 2016, dengan sorotan pada empat mata uang ini. (Untuk lebih lanjut, lihat: Pengaruh Fluktuasi Mata Uang terhadap Perekonomian .)

Yuan mungkin akan memerintah tertinggi di pasar forex, namun dalam beberapa bulan terakhir ini adalah yuan China yang menjadi fokus kecemasan global. Yuan bukan mata uang mengambang yang nilai tukarnya ditentukan oleh kekuatan pasar; Sebaliknya, bank sentral China - the People's Bank of China (PBOC) - menggunakan sistem "managed float" untuk menentukan tingkat suku bunga terhadap sekumpulan mata uang yang dikelola termasuk dolar U. S.. China telah mengizinkan yuan untuk diapresiasi secara bertahap untuk periode 10 tahun yang berakhir pada tahun 2014, sebagian sebagai tanggapan atas seruan keras dari anggota parlemen U. S. untuk revaluasi yuan guna mengekang defisit perdagangan negara yang melonjak dengan China. Namun, sejak mencapai level terkuatnya di atas enam dolar pada Januari 2014, yuan telah diizinkan merayap turun karena dolar terus merajalela. (Untuk yang lebih, lihat:

Mengapa Tangos Mata Uang China Dengan USD

.

Jadi mengapa pasar begitu terguncang oleh catatan yuan 1. Devaluasi 8% pada 11 Agustus 2015, dan depresiasi delapan hari sebesar 1, 4% pada minggu pertama bulan Januari 2016 (termasuk devaluasi 0. 5% pada 7 Januari) yang membawa mata uang ke level terendah dalam hampir lima tahun? Untuk beberapa alasan. Pertama, kemauan China untuk membiarkan perdagangan yuan lebih rendah mengindikasikan bahwa ekonomi bahkan mungkin lebih lemah daripada yang diperkirakan oleh figur resmi. Kedua, yuan yang lebih rendah akan menghasilkan ekspor yang lebih murah dari China dan mengintensifkan kekuatan deflasi dalam ekonomi global. Dan akhirnya, hal itu dapat memacu siklus devaluasi kompetitif karena negara-negara menekan mata uang mereka untuk bersaing dengan yuan. Semua faktor ini memiliki implikasi negatif bagi ekonomi global dan prospek pertumbuhannya. Secara keseluruhan, mengharapkan yuan, yang saat ini diperdagangkan pada angka 6,6 dolar AS, untuk terus menduduki tahap tengah pada tahun 2016. (Untuk bacaan terkait, lihat:

Apa itu Perang Mata Uang dan Bagaimana Cara Kerjanya

.) Dolar Kanada - atau "loonie" seperti yang dikenal di dunia forex - anjlok 16% versus greenback pada tahun 2015, kinerja terburuk ketiga dari 16 mata uang utama, capping slide tiga tahun dari rekor 28%. Penurunan mata uang pada tahun 2015 diendapkan oleh badai yang sempurna dari faktor bearish: resesi di Kanada pada paruh pertama tahun ini, memperlambat pertumbuhan global, dua penurunan suku bunga oleh Bank of Canada, menurunkan harga komoditas, dan akhirnya, sebuah 30 % terjun dalam harga minyak mentah. Hambatan yang diberikan oleh faktor-faktor pada mata uang ini dapat mereda pada tahun 2016. Perekonomian Kanada diharapkan mendapat keuntungan dari stimulus moneter dan fiskal dan mata uang yang lemah, sementara kantong kekuatan di beberapa bagian dunia (seperti mitra dagang terbesar AS, Kanada, dan India) dan pemulihan sederhana di negara lain (Eropa, Jepang) dapat mengimbangi perlambatan di China. Ekspor non-energi juga meningkat. Pada bulan November, ekspor naik 0. 4% menjadi C $ 43. 3 miliar setelah turun dalam tiga bulan sebelumnya, dipimpin oleh kenaikan 5. 9% menjadi C $ 7. 9 miliar penjualan kendaraan bermotor dan suku cadang; pengiriman mobil telah melonjak 24% selama tahun lalu.

Kemungkinan penurunan suku bunga oleh Bank of Canada pada tahun 2016 ke rekor terendah di 0. 25% meningkat, yang dapat menekan loonie jika ekonomi Kanada dan global melemah. Pedagang mata uang, bagaimanapun, optimis tentang kemungkinan pemulihan dolar Kanada pada 2016. Perkiraan rata-rata dalam survei Bloomberg untuk spot rate akhir 2016 C $ adalah 1. 33 (atau hanya di atas 75 sen dolar AS), dibandingkan dengan nilai tukar saat ini 1. 4050 (sekitar 71 sen dolar AS).

Euro

Euro berada di bawah serangan spekulatif pada paruh pertama tahun 2015 karena krisis politik di Yunani sekali lagi memicu kekhawatiran tentang masa depan kawasan euro. Mata uang tersebut mengakui tahap global terhadap yuan setelah devaluasi tak terduga terakhir pada bulan Agustus, dan berakhir 2015 turun 10. 2% vs. dolar. Pada bulan Desember, telah jatuh ke sekitar 1. 05 ke dolar U. S., berdasarkan ekspektasi untuk langkah-langkah stimulus moneter yang diperluas dari Presiden Bank Sentral Eropa Mario Draghi, namun rebound setelah langkah-langkah Draghi kurang dramatis dari yang diperkirakan. Sementara beberapa pedagang mata uang berpikir euro bisa jatuh ke paritas dengan greenback pada 2016, peserta survei Bloomberg memperkirakan hanya pelemahan moderat dalam mata uang tahun ini, menjadi 1. 06 dari level sekarang 1. 08.

Real Brazil < Orang Brasil sebenarnya adalah mata uang utama dengan kinerja terburuk di tahun 2015, terjun 33% terhadap dolar AS, dan membawa penurunan versus greenback sejak 2010 menjadi 58% mengejutkan. Mata uang tersebut mencapai rekor terendah 4.25 melawan dolar U. S. pada bulan September setelah Standard & Poor's memotong peringkat kredit Brasil menjadi sampah di tengah resesi yang mendalam, kebuntuan politik dan penyelidikan korupsi yang melebar ke perusahaan minyak milik negara Petrobras. Dengan kepercayaan bisnis dan konsumen terus menurun, dan indeks ekuitas Brasil mendekati level terendah tujuh tahun di tengah aksi jual global di minggu pertama Januari, yang sebenarnya mungkin akan sulit pulih pada 2016.Faktanya, mata uang bisa diperdagangkan di level terendah baru jika harga komoditas dan energi terus turun pada 2016.

Bottom Line

Keempat mata uang ini akan mendapat sorotan pada 2016, dengan yuan China khususnya di tengah panggung. .