Sementara beberapa orang menganggap konferensi investor tidak lebih dari sebuah kesempatan bagi perusahaan untuk menceritakan ceritanya kepada masyarakat yang tidak menaruh curiga, mereka juga dapat memberi investor sebuah harta karun berupa informasi bermanfaat. Artinya, jika investor tahu apa yang harus dicari.

Konferensi investor adalah presentasi formal yang dibuat oleh perusahaan - biasanya bersamaan dengan perusahaan sisi penjualan yang mencakup perusahaan. Biasanya, klien perusahaan penjual sisi jual diundang, namun perusahaan juga dapat mengundang masyarakat umum jika ingin menarik lebih banyak investor dan perusahaan pialang ingin menarik lebih banyak pelanggan. Perusahaan mengiklankan konferensi ini di situs web keuangan, di majalah atau di situs mereka sendiri. Selain itu, bagi investor yang tidak dapat hadir, perusahaan terkadang membuat transkrip yang tersedia. Baca terus beberapa kiat untuk memaksimalkan konferensi investor.

Putar Detektif Abaikan presentasi PowerPoint yang optimis dan biasanya optimis. Sebagai gantinya, carilah hal-hal yang bisa salah. Perhatikan bagaimana manajemen perusahaan menjawab pertanyaan "bagaimana jika", seperti:

• Bagaimana jika produk unggulan perusahaan gagal
• Bagaimana jika pasar untuk produk perusahaan mengering?
• Bagaimana jika pesaing lain memasuki pasar?
• Bagaimana jika perusahaan perlu mengumpulkan uang di masa depan?
• Bagaimana jika orang kunci di perusahaan tersebut berhenti, dipecat, atau meninggal?

Anda juga harus mencoba untuk menguraikan apakah manajemen benar-benar antusias terhadap sesuatu, atau hanya melalui mosi.

Tanda-tanda kepercayaan meliputi:

• Suara tegas (tapi tidak nyaring)
• Kesediaan untuk membandingkan perusahaan dan / atau produknya melawan pesaing
• Keterbukaan tentang potensi risiko yang terjadi > Tanda-tanda kurangnya antusiasme meliputi:

Menghindari kontak mata

• Ketidaksediaan untuk memberikan panduan apapun (baik dari segi pendapatan atau beberapa tolok ukur lainnya)
• Pidato yang merangkum apa yang dapat diperoleh dari membaca laporan tahunan < Sebagai contoh bagus bagaimana bisa membaca manajemen bisa melunasi, pertimbangkan Tampilan Video (Nasdaq: VIDE). Pada akhir 90-an, perusahaan, yang membuat layar tabung sinar katoda khusus yang digunakan oleh rumah sakit, menghadiri sebuah konferensi investor saham kecil. Sementara beberapa orang sepertinya sangat memperhatikan perusahaan, manajemen menekankan kemungkinan produknya dapat digunakan dalam berbagai aplikasi militer. (Untuk pembacaan yang terkait, lihat
• Tough On Management Puff

.) Sebenarnya, chief executivenya, Ron Ordway, sangat menyukai kesempatan perusahaan untuk menjadi pemasok besar bagi angkatan bersenjata U. S.. Dia berbicara dengan sangat rinci tentang seberapa besar kesepakatan militer bisa dilakukan dengan perusahaan itu, dan tentang apa yang dia pikir mungkin mereka lakukan terhadap saham tersebut.Tapi dia tidak hanya "menghipotor" saham atau perusahaan - dia tampaknya benar-benar percaya pada apa yang dia katakan. Dia turun ke bumi, asli dan sangat terbuka tentang risiko dan peluangnya. Bagaimanapun, ternyata optimisme manajemen telah berkembang dengan baik. Beberapa bulan setelah komentar publik dibuat, perusahaan tersebut memperoleh kontrak Angkatan Darat U. S. dan saham tersebut melonjak.

Dengan menganalisis bagaimana manajemen menanggapi pertanyaan, investor akan lebih baik dapat menyingkirkan perusahaan dengan masa depan yang tidak pasti, dan mengisolasi mereka yang memiliki peluang pertumbuhan yang tidak dikenal.

Cobalah Menentukan Kebutuhan Likuiditas

Bahkan produk terbaik di dunia akan jatuh datar jika perusahaan tidak memiliki modal untuk mempromosikan dan mendistribusikannya. Investor harus waspada terhadap petunjuk bahwa perusahaan mungkin kekurangan uang tunai.

Carilah: Perlambatan arus kas baru-baru ini

Penggunaan, atau referensi yang berlebihan dari manajemen, batas kreditnya. Pertumbuhan dana perusahaan yang paling sukses menggunakan arus kas mereka, dan tidak terlalu bergantung pada kredit. (Untuk informasi lebih lanjut mengenai hutang perusahaan, baca

• Debt Reckoning
• . Kurangnya uang tunai di neraca Hilangnya vendor atau pemasok utama lainnya (ini mungkin pertanda bahwa perusahaan berada di belakang pembayaran)
• Rencana manajemen menyatakan untuk melakukan penawaran saham atau hutang untuk mengumpulkan dana tunai guna mendanai pertumbuhan
• Meskipun tidak memiliki cukup uang tentu merupakan masalah besar, kebutuhan perusahaan untuk meningkatkan modal dapat menjadi sama bermasalahnya. Ini karena perusahaan yang kekurangan uang tunai dan sangat membutuhkan dana seringkali harus menggunakan penawaran efek yang sangat dilutif (seperti penawaran obligasi sekunder atau konvertibel). (Sebagai contoh, baca
• The Essentials Of Cash Flow

.) Sebagai contoh bagaimana masalah likuiditas dan penawaran keamanan yang dilutif dapat berdampak pada perusahaan, pertimbangkan kesepakatan obligasi konversi yang JDS Uniphase ( Nasdaq: JDSU) yang dibuat pada tahun 2006. Untuk menguatkan neraca dan membayar hutang, pembuat peralatan optik menutup $ 375 juta obligasi konversi 1%. Investor menarik napas lega saat kekhawatiran likuiditas mereda. Namun, karena perusahaan beralih ke penawaran hutang konversi sebagai alat untuk meningkatkan modal (dan sekuritas diubah menjadi saham biasa), potensi pengenceran dengan cepat menjadi masalah, dan pemegang saham ritel dan institusional menjual saham tersebut secara massal. (Untuk pembacaan yang terkait, lihat

Convertible Bonds: An Introduction

.) Waspadalah terhadap perusahaan yang kekurangan uang dan mungkin perlu mengumpulkan uang! Identifikasi Katalis Operasional

Tim manajemen biasanya menggunakan konferensi investor sebagai tempat untuk mengumumkan inisiatif baru atau untuk menyusun rencana mereka untuk jangka panjang. Investor harus mendengarkan katalis yang bisa mendorong pendapatan ke depan.

Berusahalah untuk mencari perusahaan yang: Tunjukkan minat untuk refinancing hutang mereka

Pertimbangkan akuisisi yang bisa segera sesuai dengan pendapatan

• Berencana melepaskan satu atau lebih produk besar yang menghasilkan pendapatan
• Baru-baru ini, atau berencana untuk mengalihkan vendor agar menurunkan biaya pokok penjualan
• Apakah akan menyadari manfaat PHK baru-baru ini atau tindakan pemotongan biaya lainnya
• Misalnya, pada tahun 2000-2001, Callaway Golf ( NYSE: ELY) tampil di beberapa konferensi investor dan menyoroti potensi garis bola golf barunya.Peserta konferensi cerdas yang mampu mengidentifikasi dan memanfaatkan katalis ini menghasilkan banyak uang. Faktanya, saham Callaway meningkat dari sekitar $ 15 pada tahun 2000 menjadi lebih dari $ 25 pada tahun 2001 - hampir semua mengantisipasi bola golf baru.
• Cari tahu Bagaimana Rencana Manajemen untuk Meningkatkan Nilai Pemegang Saham

Di dunia yang sempurna, semua perusahaan yang melaporkan pendapatan tahun-ke tahun yang lebih baik akan melihat harga saham mereka naik. Pada kenyataannya, pasar tidak begitu efisien. Oleh karena itu, investor harus waspada terhadap indikasi bahwa manajemen memiliki rencana lain untuk meningkatkan nilai pemegang saham.

Lihatlah secara khusus untuk perusahaan / tim manajemen bahwa: merencanakan roadshow untuk mempromosikan saham

Secara teratur berbicara atau mengumumkan rencana untuk berbicara dengan pers mengenai prospek pertumbuhan masa depan

• Baru saja mempekerjakan, atau berniat untuk menyewa perusahaan public relations
• Fokus pada penelitian dan pengembangan (R & D), dan mengumumkan rencana untuk membangun produk baru dan menarik
• Menyewa bakat terbaik, atau mengantisipasi mempekerjakan eksekutif kunci dari perusahaan lain
• Sebagai contoh, pada tahun 1997, sebuah perusahaan penyedia tenaga kerja Labor Ready (NYSE: LRW) sedang berjuang untuk mendapatkan pengakuan, namun pada sebuah konferensi investor, CEO Glen Welstad kemudian mengindikasikan bahwa dia dan anggota manajemen lainnya akan secara agresif mempromosikan perusahaan tersebut. (dan peluang pertumbuhannya) kepada investor dan pers di sejumlah forum di bulan depan.
• Upaya Welstad dihargai dengan sangat baik; Stok Tenaga Kerja mulai dari sekitar $ 5 sampai lebih dari $ 25 per saham dalam waktu satu tahun. Peserta konferensi yang tahu ini akan datang dan memanfaatkan blitz PR yang dibuat dengan mint!

Kesimpulan

Mendapatkan hasil maksimal dari konferensi investor adalah tentang membaca antrean: dengarkan baik-baik apa yang dikatakan manajemen dan bagaimana mereka mengatakannya, dan cobalah untuk menghubungkan titik-titik itu. Anda akan senang melakukannya.