Kunci untuk investasi sektoral dan diversifikasi portofolio ekuitas adalah dalam memahami bagaimana sektor didefinisikan dan bagaimana hal itu dibuat. Ada dua sistem bersaing untuk mengklasifikasikan saham ke dalam sektor dan industri: Global Industry Classification Standard (GICS) dan Industrial Classification Benchmark (ICB). Keduanya dirancang untuk memberikan definisi industri yang akurat dan terstandardisasi bagi komunitas investasi global. Setiap skema klasifikasi menetapkan kerangka industri dan sektor untuk penelitian investasi, manajemen portofolio dan alokasi aset. Lingkup internasional mereka memungkinkan perbandingan yang berarti antara sektor dan industri di seluruh dunia. Dalam prakteknya, sebagian besar sektor dan peruntukan industri sama ada di kedua standar dan sebagian besar perusahaan besar secara global akan diklasifikasikan berdasarkan kedua sistem. (Untuk membaca latar belakang, lihat Buku Pegangan Industri .)

Deskripsi tentang GICS Standar Klasifikasi Industri Global dikembangkan bersama oleh Morgan Stanley Capital International (MSCI) dan Standard & Poor's (S & P) pada tahun 1999. Menurut GICS, ini diterapkan pada lebih dari 35.000 perusahaan di seluruh dunia dan mencakup sekitar 95% dari kapitalisasi pasar ekuitas dunia di lebih dari 90 pasar pada tahun 2008.

Dalam mengklasifikasikan perusahaan ke dalam industri, ada dua pendekatan: pendekatan berorientasi produksi dan pasar- berorientasi pendekatan. Pendekatan yang berorientasi pada produksi diklasifikasikan menurut apa yang dihasilkan perusahaan. Misalnya, perusahaan yang memproduksi barang bagus mungkin diklasifikasikan secara berbeda dari perusahaan yang menawarkan layanan, meskipun keduanya dijual di pasar yang sama. Tentu saja, banyak perusahaan menawarkan barang dan jasa, jadi garis antara barang dan jasa menjadi kabur

GICS mengambil pendekatan orientasi pasar. Misalnya, perbedaan antara barang dan jasa konsumen telah digantikan oleh sektor "discretionary konsumen" yang lebih berorientasi pasar dan konsumen staples, yang mencakup industri barang dan jasa. Perusahaan staples konsumen mencakup perusahaan yang menyediakan produk dan layanan konsumen yang dianggap kebutuhan dan karenanya tidak akan terpengaruh secara parah dalam perlambatan ekonomi. Ini termasuk industri seperti produsen makanan dan toko makanan. (Untuk bacaan terkait, lihat Menggunakan Belanja Konsumen Sebagai Indikator Pasar .)

Staples konsumen dianggap sebagai sektor non-siklis. Perusahaan discretionary konsumen memproduksi barang dan jasa yang tidak dianggap sebagai kebutuhan, dan cenderung terpengaruh oleh perlambatan ekonomi. Ini termasuk industri seperti produsen mobil, restoran dan hotel. Sektor discretionary konsumen dianggap sebagai sektor siklis.(Untuk bacaan terkait, lihat Cyclical Vs Non Cyclical Stocks dan Ups dan Downs Berinvestasi dalam Saham Siklus .

Sistem klasifikasi GICS terdiri dari empat tingkat atau hierarki. Pada tahun 2008, ada 10 sektor, 24 kelompok industri, 67 industri dan 147 sub industri. 10 sektor tersebut adalah:

1. Energi
2. Bahan
3. Industrials
4. Industri Konsumen
5. Consumer Discretionary
6. Consumer Staples
7. Healthcare
8. Financials
9. Informasi Teknologi
10. Layanan Telekomunikasi

Utilitas

Sebuah perusahaan diberi kode klasifikasi GIC di tingkat sub-industri oleh Standard & Poor's dan MSCI sesuai dengan definisi bisnis utama perusahaan. Faktor terpenting dalam menentukan aktivitas bisnis utama adalah sumber pendapatan utama perusahaan. Faktor lainnya, seperti analisis pendapatan dan persepsi pasar juga membantu dalam memberikan klasifikasi yang tepat. Perusahaan ditinjau setiap tahun dan setiap kali ada acara perusahaan besar yang mengubah lini bisnis utama perusahaan untuk memastikan kode yang benar.
Deskripsi ICB

Benchmark Klasifikasi Industri (ICB) dikembangkan bersama oleh Indeks Dow Jones dan Grup FTSE pada tahun 2006. Menurut ICB, skema ini mengklasifikasikan lebih dari 60.000 perusahaan di lebih dari 70 negara. Standar ICB telah diadopsi oleh bursa efek secara global.

1. ICB telah dirancang dari indeks Dow Jones Indexes dan sistem klasifikasi industri FTSE Group, dan menggunakan struktur empat tingkat yang seimbang dengan tingkat industri, supersektor, sektor dan subsektor. Pada tahun 2008, ICB menggunakan sistem 10 industri yang dipartisi menjadi 19 supersektor, yang selanjutnya dibagi menjadi 41 sektor, yang kemudian mengandung 114 sub sektor. 10 industri adalah:
2. Minyak dan Gas
3. Bahan Dasar
4. Industrials
5. Barang Konsumsi
6. Kesehatan
7. Layanan Konsumen
8. Telekomunikasi < Utilitas
9. Finansial
10. Teknologi

ICB mengalokasikan masing-masing perusahaan ke subsektor yang paling menggambarkan sifat bisnisnya. Sebuah perusahaan akan diberi kode klasifikasi bersama-sama oleh FTSE dan Dow Jones Indexes. Ketika sebuah perusahaan melakukan dua atau lebih jenis bisnis yang berbeda secara substansial dari, Indeks FTSE dan Dow Jones akan menentukan sektor dimana perusahaan harus berada berdasarkan laporan auditan dan laporan direkturnya. Indeks FTSE dan Dow Jones memiliki keleluasaan untuk mengklasifikasikan perusahaan berdasarkan penggunaan produk secara langsung atau akhir, atau proses industri yang digunakan.

Bagaimana Menggunakan Informasi Sektor Seperti semua saham cenderung bergerak berdasarkan faktor-faktor mendasar yang mendorong pasar secara keseluruhan, saham di industri sejenis cenderung bergerak berdasarkan faktor-faktor yang mendasari industri. Misalnya saat harga minyak naik, stok minyak cenderung mengikuti. Demikian pula, krisis pasar subprime mortgage tahun 2007-2008 berdampak pada sebagian besar saham keuangan.Salah satu metode paling dasar untuk memahami risiko portofolio investasi adalah menentukan kerusakan sektornya. Apakah portofolio tersebar di berbagai sektor industri atau terkonsentrasi hanya dalam beberapa? Ini memberikan indikasi bagus tentang bagaimana portofolio investasi akan merespons faktor makroekonomi atau tren industri.

Tentu saja, pemahaman komposisi sektor sangat penting untuk strategi rotasi sektor. Strategi rotasi sangat mirip dalam pendekatan alokasi aset taktis, namun bukan kelas aset, investor akan mengalokasikan reksadana ke berbagai sektor tergantung pada pandangan jangka pendeknya. Investor akan kelebihan berat badan sektor yang dia percaya akan mengungguli dan menurunkan berat badan yang diperkirakan akan mengalami kinerja buruk. Informasi sektor sangat penting tidak hanya untuk penelitian mendasar yang mendorong strategi rotasi sektor, namun juga dalam implementasinya. (Untuk mempelajari lebih lanjut, baca Rotasi Sektor: The Essentials dan ETFs Smooth The Road Untuk Strategi Rotasi Sektor . /p>

Perusahaan di industri yang sama atau serupa dianalisis dengan cara yang sama. . Memahami industri ini sangat membantu saat menilai perusahaan karena industri yang berbeda mungkin memiliki metrik valuasi yang lebih bermanfaat daripada yang lain. Di beberapa industri, arus kas atau EBITDA mungkin lebih relevan daripada laba dalam penilaian saham. Dengan demikian, membandingkan perusahaan dari industri yang sama lebih mudah - bukan suatu kebetulan bahwa analis riset ekuitas umumnya mencakup perusahaan yang berada di industri yang sama.

Perbandingan Antara Sistem ICB dan GICS Sistem ICB dan GICS lebih mirip daripada yang berbeda. Masing-masing memiliki struktur hierarki empat lapis dan jumlah subkategori yang sebanding di dalam struktur tersebut.

Perbedaan terbesar antara keduanya adalah bagaimana bisnis konsumen diklasifikasikan di tingkat sektor. Dengan ICB, perusahaan yang melakukan bisnis dengan konsumen terbagi menjadi penyedia barang dan penyedia layanan; Dengan GICS, perusahaan diklasifikasikan berdasarkan perbedaan siklus / non-siklus, atau antara pengeluaran diskresioner dan kebutuhan pokok sehari-hari.

Dengan pengecualian sektor konsumen, delapan industri lain dari ICB sesuai erat dengan delapan sektor GICS. Pada tingkat yang lebih rendah, ada lebih banyak perbedaan, namun dampaknya tidak akan signifikan ke tingkat tertinggi. Misalnya, di ICB, perusahaan batubara ditemukan di "bahan dasar", namun di bawah GICS, perusahaan-perusahaan ini dikelompokkan dalam "energi".

Apakah salah satu sistem lebih unggul adalah masalah preferensi dan penggunaan akhir. Dalam banyak kasus, pengguna akhir tidak memiliki pilihan; semua indeks yang terkait dengan MSCI dan Standard & Poor's menggunakan GICS, sementara yang terkait dengan Dow Jones Indexes dan FTSE Group (FTSE) menggunakan ICB.

Bagi investor yang menggunakan dana yang diperdagangkan di bursa efek (ETFs), penting bagi mereka semua adalah bagian dari keluarga yang sama dan menggunakan skema klasifikasi dasar yang sama.

Kesimpulan Standar Klasifikasi Industri Global (GICS) dan Benchmark Klasifikasi Industri adalah dua skema bersaing untuk mengklasifikasikan saham ke sektor dan industri di seluruh dunia.Perbedaan antara keduanya kecil dan masing-masing memiliki kerangka industri dan sektor untuk penelitian investasi, manajemen portofolio dan alokasi aset.