Reksa dana sudah tidak asing lagi bagi banyak orang, tapi kecuali jika Anda bekerja di bidang keuangan, hedge fund mungkin lebih merupakan misteri. Jika Anda pernah bertanya-tanya tentang hedge fund atau apakah mungkin bekerja untuk Anda, baca terus untuk mengetahui lebih banyak tentang investasi misterius ini.

Regulasi Ada kabar gemuruh tentang bagaimana membuat hedge fund mendaftar ke Securities and Exchange Commission (SEC), namun sampai saat ini, selisih terbesar antara reksadana dan hedge fund adalah reksa dana sangat diatur. Di AS, reksadana dan reksa dana diatur oleh SEC berdasarkan Securities Act of 1933, Securities Exchange Act of 1934, Undang-Undang Perusahaan Investasi tahun 1940 dan Undang-Undang Penasihat Investasi tahun 1940. Hedge fund, di sisi lain , bypass peraturan dengan menyusun diri mereka untuk dibebaskan, meskipun mereka tunduk pada standar antifraud. (Pelajari negara mana yang memiliki peraturan ketat mengenai konstruksi reksa dana dan mengapa, di Bagaimana Reksa Dana Berbeda di Seluruh Dunia .

Leverage Bila hedge fund menggunakan leverage, ia meminjam uang untuk mendapatkan return yang lebih tinggi. Jika bisa mencapai tingkat pengembalian rata-rata (pembilang) pada basis modal yang lebih kecil (penyebut), pembagian sederhana menentukan bahwa ia memperkuat tingkat pengembaliannya. Hal yang sama terjadi ketika seseorang membeli saham pada margin di akun perantara. Leverage juga bisa digunakan dengan memasukkan transaksi derivatif "cashless". Ini sangat umum di semua jenis hedge fund. Dengan turunannya, Anda tidak harus menggunakan semua uang Anda untuk menguasai jumlah nosional yang besar. Dengan cara ini Anda dapat berinvestasi dan mendapatkan hasil yang lebih besar daripada jika Anda harus menginvestasikan semua uang Anda hanya dengan saham atau obligasi.

Menggunakan leverage memberi Anda keuntungan lebih tinggi, tetapi juga melibatkan risiko yang lebih tinggi, karena leverage bekerja baik pada sisi atas dan bawah - ini menguatkan kerugian dan . Inilah sebabnya mengapa hedge fund sering dikategorikan sebagai risiko yang lebih tinggi / peluang investasi yang lebih tinggi, dan mengapa Anda mendengar tentang ledakan hedge fund di media. Jika dana sangat leverage dan pasar tidak bergerak dengan baik, dana bisa kehilangan banyak uang dengan sangat cepat. (Pelajari mengapa dana lindung nilai ambruk dan bagaimana menghindari kesalahan yang sama, pada Kegagalan Hedge Fund Menimbulkan Leverage Pitfalls .

Bagaimana Hedge Funds dapat Mencapai Pengembalian Tinggi Leverage bukan satu-satunya cara hedge fund dapat mencapai tingkat pengembalian yang lebih tinggi versus reksa dana; hedge fund juga memiliki kekuatan untuk short. Oleh karena itu, hedge fund harus bisa menghasilkan uang di pasar turun maupun naik. Reksa dana tradisional terbuka terhadap risiko yang lebih sistematis, karena mereka hanya bisa bertahan lama. Jika manajer reksadana tidak menyukai perusahaan atau sektor tertentu, dia dapat memilih untuk tidak membeli saham perusahaan itu, namun pengelola dana tidak dapat mempersingkatnya dan menghasilkan keuntungan karena penurunan harga saham. .Dengan memilih dan memilih perusahaan yang tepat untuk berinvestasi, reksa dana tradisional masih dapat mengalahkan tolok ukurnya, namun mungkin akan sulit menghasilkan uang di pasar beruang. (Untuk pembacaan yang terkait, lihat di Bertahan Beruang Negara . Perbedaan Lain Reksa dana diminta untuk menilai dan memberi harga portofolio mereka setiap hari. Misalnya, setiap saham dalam dana saham besar harus dihargai pada harga penutupannya dan nilai aset bersih (NAB) yang dihasilkan harus dihitung untuk investor. Di dunia hedge fund, penilaian mungkin hanya tersedia setiap tiga bulan atau setiap bulan. Ini sebagian dapat disebabkan oleh beberapa posisi eksotis yang mungkin dimiliki hedge fund, seperti derivatif over-the-counter (OTC), yang harga hariannya tidak tersedia.

Struktur biaya adalah selisih antara reksadana dan dana lindung nilai. Bila Anda membeli saham reksa dana, Anda mungkin akan membayar komisi. Anda juga akan dikenai biaya pengelolaan; sangat tidak mungkin biaya ini terkait dengan kinerja. Di dunia hedge fund, manajer portofolio juga mengenakan biaya pengelolaan. Biaya pengelolaan dibebankan di samping biaya kinerja, yang hanya dapat dikumpulkan oleh manajer jika dana tersebut menghasilkan uang. Sebagian besar biaya pengelolaan adalah 1-2%, dan biaya kinerja secara tradisional 20%. Aturan pemasaran pemasaran hedge fund sangat spesifik. Dana lindung nilai yang tidak terdaftar mungkin tidak meminta sumbangan. Ini berbeda dengan reksa dana reksa dana, yang banyak beriklan. Manajer hedge fund harus memiliki hubungan yang sudah ada sebelumnya dengan calon investor. Hal ini juga dapat diterima untuk diperkenalkan oleh perantara yang memenuhi syarat, yang mungkin merupakan broker utama hedge fund. Calon investor juga harus memenuhi persyaratan pendapatan atau net-worth. Mereka yang memenuhi persyaratan ini disebut "investor terakreditasi" atau "pembeli berkualitas". (Cari tahu bagaimana rata-rata investor membobol barang yang dulunya diperuntukkan bagi orang kaya, di

Hedge Funds Go Retail

. Garis Bawah Daya tarik dana lindung nilai adalah kurangnya kendala, yang memungkinkan manajer portofolio yang terampil untuk mencapai tingkat pengembalian yang lebih tinggi. Kemampuan untuk menggunakan short dan employ leverage memungkinkan hedge fund berpotensi menghasilkan lebih banyak uang daripada rekan-rekan reksa dana mereka. Struktur biaya kinerja juga secara teoritis menyelaraskan minat investor dengan portofolio manajer karena manajer menghasilkan uang paling banyak saat memperoleh keuntungan yang tinggi untuk investor dana tersebut. Tapi semua keuntungan dari hedge fund bisa menjadi mimpi buruk jika dana tersebut sangat leverage dan pasar bergerak ke arah yang berlawanan dengan pendapat manajer. Peluang yang lebih tinggi adalah mengapa dana lindung nilai berkembang biak selama 15 tahun terakhir, dan risikonya lebih tinggi mengapa kita kadang-kadang mendengar tentang ledakan dana hedge fund yang lebih spektakuler. (Untuk membaca tentang beberapa dana lindung nilai yang gagal, lihat

Kegagalan Massive Hedge Fund
, Membedah Bear Stearns Hedge Fund Collapse dan Kehilangan Gambaran Amaranth .) Untuk lebih memahami dana lindung nilai, baca Mengambil Pandangan Dibalik Dana Hedge

.