a:

Skor Altman Z adalah tes yang digunakan investor untuk mengukur kemungkinan perusahaan mengalami kebangkrutan. Skor Altman Z menggunakan lima rasio untuk mengevaluasi kemungkinan kebangkrutan suatu perusahaan, dan hasilnya dapat dibandingkan dengan perusahaan lain di industri yang sama. Informasi yang digunakan untuk menghitung rasionya dapat ditemukan pada pengarsipan keuangan tahunan perusahaan. Ukurannya bisa digunakan baik untuk perusahaan publik maupun swasta.

Rumus untuk skor Altman Z dari perusahaan publik adalah: (1. 2 x Modal Kerja / Jumlah Aktiva) + (1. 4 x Saldo Laba / Aktiva Total) + (3. 3 x Laba Usaha / Jumlah Aktiva) + (0. 6 x Kapitalisasi Pasar / Jumlah Kewajiban) + (1 x Penjualan / Jumlah Aktiva). Jika skor Z adalah 3 atau lebih, perusahaan tidak mungkin menuju kebangkrutan. Jika nilai Z adalah antara 1. 81 dan 2. 99, perusahaan berada dalam zona abu-abu. Jika skor Z adalah 1. 8 atau kurang, perusahaan cenderung menuju kebangkrutan.

Formula Z-score diperluas ke perusahaan swasta pada tahun 2002. Rumus untuk skor Z perusahaan swasta adalah: (0. 717 x Modal Kerja / Jumlah Aset) + (0. 847 x Saldo Laba / Aktiva Total) + (3. 107 x Laba Usaha / Aset Jumlah) + (0. 42 x Nilai Buku dari Ekuitas / Kewajiban Total) + (0. 998 x Penjualan / Jumlah Aktiva).

Seorang investor dapat menggunakan informasi ini untuk mengevaluasi apakah akan membeli atau menjual saham. Sebagai contoh, anggaplah investor memiliki saham perusahaan ABC, perusahaan publik, dan khawatir tentang stabilitas keuangan ABC karena serangkaian berita negatif berita baru-baru ini. Investor menghitung Z-score ABC dan itu adalah 1. 4.

Di sisi lain, DEF perusahaan berada di sektor yang sama dengan ABC, dan Z-score DEF adalah 4. 5. Ini menandakan bahwa investor harus menjual saham perusahaan ABC karena kemungkinan menuju kebangkrutan, dan investor harus membeli saham DEF perusahaan karena stabil secara finansial, sesuai dengan ukuran ini.