Cuaca mempengaruhi kehidupan kita sehari-hari dan bisnis besar, memberikan manfaat dan risiko yang signifikan berdasarkan variabilitas faktor cuaca seperti suhu, angin, curah hujan, hujan salju, dll. CME mengutip dampak cuaca sebagai " terhitung $ 5. 3 miliar dari PDB US $ 16 triliun "i. e. lebih dari 30% PDB bergantung pada cuaca. Turunan cuaca telah mendapatkan popularitas yang luar biasa untuk mengurangi risiko yang muncul dari faktor cuaca ini.

Artikel ini membahas penggunaan turunan cuaca, bagaimana perbedaannya dari turunan komoditas terkait, bagaimana berbagai turunan cuaca bekerja dan siapa pemain top berada di bidang turunan cuaca.

Penggunaan turunan cuaca

Skenario berikut ini mengindikasikan penggunaan turunan cuaca:

• Perusahaan energi dapat memasuki turunan cuaca untuk menghilangkan risiko dari berbagai suhu yang menyebabkan permintaan dan penawaran tidak menentu untuk bisnis kekuatan, utilitas dan energi mereka.
• Untuk menghilangkan risiko produksi tanaman pangan yang buruk karena cuaca buruk, bisnis pertanian bisa masuk ke dalam kontrak derivatif yang mencakup kasus-kasus untuk hujan deras atau hujan rendah, kondisi suhu buruk, atau dampak angin kencang atau hujan salju.
• Lindung nilai berdasarkan organisasi manajemen acara - seperti perusahaan penyelenggara olahraga, perusahaan wisata dan perjalanan atau taman hiburan terbuka - untuk mengurangi dampak negatif hujan pada bisnis acara mereka.
• Perusahaan asuransi, hedge fund dan bahkan pemerintah memperdagangkan turunan cuaca, untuk tujuan lindung nilai
• Spekulan, arbitrase dan pembuat pasar mencari peluang taruhan atau peluang arbitrase pada kondisi cuaca

Perusahaan utilitas, energi dan listrik adalah pemain terbesar di pasar derivatif cuaca. Contoh turunan cuaca dan cara kerjanya

Turunan cuaca diperkenalkan sekitar pertengahan 1990an sebagai produk OTC antara dua pihak individual, terutama sebagai klausa bersyarat (seperti jika suhu melebihi tingkat 'Z', satu pihak akan menawarkan potongan harga lagi. dari dolar 'Y' dalam kesepakatan mereka). Mereka segera menjadi cukup populer untuk disertakan oleh bursa dengan futures, opsi, swap, dan opsi futures futures yang mudah diperdagangkan.

• CME hari ini menawarkan turunan cuaca yang spesifik untuk lokasi - kota-kota AS seperti Des Moines atau Las Vegas dan kota-kota global di Eropa dan Asia - untuk produk spesifik suhu.
• Turunan cuaca menghitung berapa besar suhu bervariasi dari rata-rata bulanan atau musiman di kota / kawasan yang ditunjuk. Variasi diskalakan terhadap indeks tertimbang dolar, memungkinkan nilai dolar yang dihitung untuk variasi suhu.
• Kontrak dihubungkan dengan indeks untuk hari derajat pemanasan (HDD) dan hari derajat pendinginan (CDD) berdasarkan ambang suhu yang ditentukan 65 ° F di AS (18 ° C di Eropa). Nilai ini menunjukkan kuantum sumber daya yang tersedia untuk pemanasan atau pendinginan.Jika suhu di bawah ambang batas ini berarti 35 ° F mengindikasikan kebutuhan pemanasan, maka nilai HDD adalah 30 (65-35) dan nilai CDD nol karena tidak diperlukan pendinginan. Untuk suhu di atas ambang 65 ° F ini, katakanlah pada 85 ° F, HDD akan menjadi nol karena tidak diperlukan pemanasan, sedangkan nilai CDD akan menjadi 20 (85-65).
• Setiap kontrak dihargai setiap hari (atau bulan) dengan mengalikan nilai HDD atau CDD sebesar $ 20. Untuk kasus pertama (HDD = 30 dan CDD = 0), nilai kontrak HDD akan menjadi $ 600 dan CDD akan menjadi nol. Untuk kasus kedua (HDD = 0 dan CDD = 20), nilai kontrak HDD akan menjadi nol dan kontrak CDD akan menjadi $ 400.
• Dengan menggunakan mekanisme di atas, seseorang dapat mengambil posisi perdagangan yang tepat untuk mengurangi risiko spesifik suhu, seperti yang dirasakan untuk bisnis masing-masing.

Cuaca vs Derivatif Komoditas

Satu hal penting yang membedakan turunan utilitas / komoditas (listrik, listrik, pertanian) dan turunan cuaca adalah bahwa himpunan sebelumnya memungkinkan lindung nilai pada harga berdasarkan volume tertentu , sementara yang terakhir menawarkan untuk melakukan lindung nilai terhadap pemanfaatan aktual atau hasil panen, terlepas dari volumenya. Untuk e. g. seseorang dapat mengunci harga X barel minyak mentah atau X gantang jagung dengan membeli futures minyak atau jagung berjangka, masing-masing. Tapi turunan cuaca memungkinkan lindung nilai terhadap keseluruhan risiko untuk menghasilkan dan memanfaatkan. Suhu di bawah 10 derajat akan mengakibatkan kerusakan tanaman gandum; Hujan di akhir pekan di Las Vegas akan berdampak pada wisata kota. Oleh karena itu, kombinasi turunan cuaca dan komoditas paling baik dilakukan untuk keseluruhan mitigasi risiko.

The Bottom Line

Pasar derivatif cuaca telah berkembang secara global dengan investasi besar yang berasal dari berbagai peserta. Instrumen cuaca memungkinkan medium yang berguna untuk mengurangi risiko kondisi cuaca. Bergantung pada kebutuhan, turunan cuaca spesifik atau kombinasi cuaca dan turunan komoditas tradisional yang seimbang, dapat dimanfaatkan untuk lindung nilai