a:

Di bidang keuangan perusahaan, nilai waktu uang memainkan peran penting dalam mengevaluasi profitabilitas yang diharapkan proyek. Karena nilai dolar yang diperoleh hari ini lebih besar dari nilainya bila diperoleh setahun dari sekarang, bisnis mengabaikan nilai pendapatan masa depan saat menghitung perkiraan pengembalian investasi proyek. Dua alat penganggaran modal yang paling umum digunakan yang memanfaatkan arus kas diskonto adalah nilai sekarang bersih, atau NPV, dan tingkat pengembalian internal.

Untuk setiap proyek yang dituju oleh bisnis, mereka menentukan tingkat pengembalian minimum yang dapat diterima, yang disebut tingkat rintangan, yang digunakan untuk mendiskonto arus kas masa depan dalam perhitungan NPV. Perusahaan sering menggunakan biaya rata-rata tertimbang modal, atau WACC, sebagai tingkat rintangan dalam penganggaran modal karena ini merupakan biaya rata-rata setiap dolar yang digunakan untuk mendanai proyek tersebut. Proyek dengan angka NPV tertinggi umumnya ditempuh karena mereka cenderung menghasilkan pendapatan yang jauh melebihi biaya modal. Sebaliknya, sebuah proyek dengan NPV negatif harus ditolak, karena biaya pendanaan melebihi nilai sekarang dari keuntungannya.

IRR adalah tingkat diskonto dimana NPV dari sebuah proyek diberikan nol. Ini berarti total potongan pendapatan sama persis dengan pengeluaran modal awal. Jika IRR proyek melebihi tingkat rintangan perusahaan atau WACC, proyek ini menguntungkan. Misalnya, asumsikan sebuah proyek memerlukan investasi awal sebesar $ 15.000 dan menghasilkan pendapatan masing-masing sebesar $ 3.000, $ 12, 500 dan $ 15.000 selama tiga tahun ke depan. WACC perusahaan adalah 8%. Dengan menggunakan biaya rata-rata modal sebagai tingkat rintangan, NPV proyek ini adalah ($ 3.000 / ((1 + 0. 08) * 1)) + ($ 12, 500 / ((1 + 0. 08) * 2)) + ($ 15.000 / ((1 + 0. 08) * 3)) - $ 15.000, atau $ 10, 402. NPV yang kuat mengindikasikan bahwa ini adalah proyek yang sangat menguntungkan yang harus diupayakan. Selain itu, perhitungan IRR menghasilkan tingkat 35. 7%. Profitabilitas proyek ini dikonfirmasi karena IRR jauh melampaui tingkat rintangan.