a:

Premi risiko ekuitas berkorelasi negatif dengan tingkat bunga Federal Reserve. Ketika tingkat bunga utama menurun, premi risiko ekuitas meningkat; premi risiko ekuitas turun saat tingkat bunga utama meningkat.

Premi risiko ekuitas adalah laba atas saham setelah mengurangi tingkat bebas risiko, yang berasal dari suku bunga Perdana Federal Reserve. Tingkat prima adalah salah satu alat yang digunakan Federal Reserve untuk merangsang pertumbuhan ekonomi atau memerangi tekanan inflasi. Dengan mengubah biaya uang melalui suku bunga, Federal Reserve dapat menyesuaikan jumlah uang beredar untuk menemukan keseimbangan optimal antara kondisi keuangan, lapangan kerja dan inflasi yang stabil.

Salah satu efek yang diinginkan untuk menurunkan tingkat bunga utama adalah untuk meningkatkan harga aset dan merangsang pengeluaran dan investasi. Menurunkan suku bunga membuat premi risiko ekuitas lebih atraktif, menyebabkan arus masuk lebih besar menjadi saham dan aset berisiko lainnya. Hal ini juga bullish untuk harga saham karena tingkat yang lebih rendah menyebabkan kenaikan buyback, dividen, ekspansi dan merger. Pada gilirannya, ini membuat premi risiko ekuitas semakin menarik.

Contoh dari hubungan negatif antara premi risiko ekuitas dan tingkat bunga utama dapat dilihat di Amerika Serikat setelah Resesi Hebat. Federal Reserve menurunkan suku bunga utamanya menjadi nol dalam upaya merangsang pertumbuhan. Tingkat bebas risiko turun menjadi nol, membuat ekuitas menjadi pilihan investasi yang lebih menarik.

Ini ternyata menjadi sinyal yang kuat; pasar saham lebih dari tiga kali lipat dalam enam tahun berikutnya. Karena inflasi yang lemah, tingkat pengembalian bebas risiko tetap nol pada saat ini, yang menyebabkan ekspansi ekuitas ekuitas terus berlanjut.