a:

Inflasi sedikit mengikis investasi jangka pendek perusahaan. Investasi jangka pendek biasanya merupakan aset likuid yang sangat likuid, seperti pinjaman korporasi, rekening pasar uang atau dana investasi jangka pendek.

Kertas komersial adalah bentuk pinjaman perusahaan untuk biaya sehari-hari dan merupakan kendaraan umum lain untuk investasi jangka pendek. Perusahaan menjual surat berharga mereka di pasar terbuka untuk imbal hasil yang sedikit di atas suku bunga yang dibayar oleh Federal Reserve, dengan spread yang ditentukan oleh kelayakan kredit dari perusahaan penerbit.

Perusahaan menaruh uang di kendaraan ini lebih banyak untuk pengembalian modal daripada laba atas modal. Ketika inflasi naik sendiri, secara otomatis menyebabkan aset pendapatan tetap turun nilainya, karena uang yang dikembalikan bernilai kurang dari yang diperkirakan pada awalnya saat investasi dilakukan.

Kerugian yang terjadi karena inflasi lebih berat jika durasi catatan lebih panjang. Investasi jangka pendek memiliki imbal hasil yang lebih rendah daripada investasi jangka panjang karena sedikit risiko gagal bayar dan risiko inflasi menurunkan imbal hasil. Durasi yang lebih lama berarti ketidakpastian inflasi, default atau hal-hal yang tidak diketahui lainnya. Oleh karena itu, imbal hasil yang lebih tinggi mengkompensasi investor untuk risiko tambahan ini.

Sementara catatan jangka pendek terkena dampak negatif dari inflasi, hal itu tidak terlalu mengkhawatirkan bagi perusahaan. Dalam beberapa hal, ini memvalidasi keputusan untuk memasukkan uang ke dalam kendaraan yang aman dan likuid daripada bersikap serakah dalam pencarian pengembalian yang lebih tinggi. Kerugian marjinal dalam nilai investasi dikerdilkan oleh kekhawatiran tentang pengaruh inflasi terhadap kebijakan fiskal, kebijakan moneter, kepercayaan konsumen, harga input dan ekonomi.