Henry Kravis adalah pelopor industri ekuitas yang kompetitif. Setelah sukses berkarir di corporate finance Kravis, bersama dua mitra bisnis lainnya, mendirikan perusahaan pembelian leveraged bernama Kohlberg Kravis Roberts & Co. LP (KKR KKRKKR & Co LP20. 07 + 0. 25% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) pada akhir tahun 1970an. Saat itu dia berusia 32 tahun. Tujuan perusahaan adalah untuk menciptakan dan mengelola dana ekuitas swasta yang meminjam uang untuk memperoleh bisnis yang terutama berkinerja buruk. Bisnis ini nantinya akan ditingkatkan dan dijual dengan keuntungan.

Sampai saat ini, KKR telah melakukan transaksi ekuitas swasta lebih dari $ 400 miliar sejak didirikan, dan pada pertengahan Oktober 2015 perusahaan tersebut memiliki kapitalisasi pasar yang sedikit lebih dari $ 14 miliar. (Lihat juga: Bagaimana Stephen Schwarzman Membangun Grup Blackstone.)

Dengan kekayaan bersih pribadi sebesar $ 4. 7 miliar, Kravis adalah salah satu negosiator paling berbakat dan sukses di Wall Street. Sebagai pendukung partai Republik, Kravis telah menyumbangkan sejumlah besar uang untuk berbagai calon Presiden Republik selama bertahun-tahun. Dia baru-baru ini menyelenggarakan pertemuan penggalangan dana senilai $ 100.000 per tiket pada bulan Februari 2015 untuk Jeb Bush. Acara tersebut mengumpulkan lebih dari $ 4 juta untuk calon presiden. Berikut adalah ikhtisar tentang bagaimana Kravis membangun salah satu perusahaan ekuitas swasta terbesar di dunia sambil menciptakan kekayaan miliaran dolar dalam prosesnya.

-> Awal Kehidupan dan Sekolah

Lahir pada tahun 1944, Kravis dibesarkan di sebuah rumah tangga Yahudi yang kaya raya di Tulsa, Oklahoma. Ayahnya, Raymond Kravis, adalah seorang konsultan minyak dan gas yang sukses yang telah menjadi penasihat Joseph P. Kennedy, ayah mantan Presiden U. S. John F. Kennedy, atas investasi minyaknya. Pada akhir 1930an, ia dikenal untuk mempelopori proses pembelian sifat minyak dan gas bumi. Pinjaman untuk properti dibayar kembali dengan hasil gas atau minyak yang dihasilkan dari properti itu sendiri.

Kravis lulus dari Claremont McKenna College pada tahun 1967. Di sana dia mengambil jurusan ekonomi. Selanjutnya dia mendaftarkan diri di program Master of Business Administration (MBA) di Columbia Business School, di mana dia bekerja sebagai pedagang saham di waktu luangnya. Dia lulus dengan gelar kedua pada tahun 1969. Selama pidato awal yang dia sampaikan di Claremont McKenna College pada tahun 2010, Kravis menggambarkan bagaimana tumbuh dewasa di tahun 1960-an membantu mewujudkan hidupnya. Dia mencatat, "Itu adalah satu dekade perubahan sosial, politik, ekonomi dan budaya yang kacau … saya menyadari fleksibilitas yang diperlukan perubahan. Saya mengerti bahwa perubahan yang cepat dan mengganggu ini dapat membantu saya melihat siapa diri saya dan siapa yang seharusnya saya

jadilah. "

Karir Sebelum KKR Dengan MBA Ivy League di bawah ikat pinggangnya, Kravis berhasil mendapatkan pekerjaan dengan raksasa investasi yang sekarang sudah tidak berfungsi lagi, Bear Stearns. Sepupu pertamanya, George Roberts, juga diberi pekerjaan di biro hukum sekitar waktu yang sama. Lewis Eisenberg, penasihat senior di perusahaan Kravis, membahas hubungan antara sepupu selama sebuah film dokumenter Bisnis Bloomberg mengenai kehidupan dan karir Henry Kravis. Dia berkata, "Henry dan George lebih dari dekat Mereka hampir bisa menyelesaikan kalimat masing-masing, saya telah mendengar mereka tidak setuju tapi mereka akhirnya sampai pada kesimpulan yang hampir sama, dan mereka sama-sama memiliki kecemerlangan bisnis yang sama." Kravis dan George akhirnya bekerja di sebuah tim di Bear Stearns yang dipimpin oleh investor kontrakan bernama Jerry Kohlberg. Kohlberg memusatkan sebagian besar waktunya untuk membeli bisnis terutama dengan hutang, dan kemudian memperbaikinya untuk menjualnya lebih dari pada apa bisnis itu awalnya dibeli. Strategi ini dikenal sebagai leveraged buyout (LBO), yang pada saat itu disebut investasi "bootstrap". (lihat juga: Memahami Antara tahun 1960-an dan pertengahan 1970-an, Kravis dan George bekerja sama dengan Kohlberg untuk membeli sejumlah perusahaan. Salah satu akuisisi mereka yang paling sukses. adalah Incom International pada tahun 1971. Perusahaan memproduksi bagian-bagian industri dan memiliki harga beli $ 92 juta. Akuisisi tersebut menghasilkan biaya $ 950.000 untuk Bear Stearns, yang pada saat itu merupakan jumlah biaya terbesar yang mereka sadari dalam satu transaksi tunggal. Kravis dan George keduanya menjadi mitra di Bear Stearns pada usia 30 dan 31 masing-masing. Meskipun transaksi LBO berkinerja baik, manajemen di Bear Stearns tidak senang dengan waktu yang dibutuhkan bagi mereka untuk menyadari pengembalian dari akuisisi. Bryan Burrough, seorang penulis yang mendokumentasikan salah satu kesepakatan paling kontroversial Kravis, pernah menjelaskan, "Mengatakan bahwa mereka [Bear Stearns] tidak memiliki kesabaran dengan kesepakatan Jerry seperti mengatakan bahwa hal itu cenderung menjadi panas di Texas selama musim panas. "Sebagai hasil dari ini, mereka menolak gagasan Kohlberg untuk menciptakan seluruh divisi LBO di perusahaan tersebut. Kohlberg, Kravis dan George meninggalkan perusahaan untuk segera memulai sebuah perusahaan sendiri.

KKR Lahir

Pada tahun 1976, Kohlberg, Kravis dan Roberts mendirikan perusahaan LBO yang disebut KKR & Co. Mereka berhasil mengumpulkan $ 400K modal kerja untuk membuat perusahaan tersebut berdiri dan berjalan. KKR melakukan pembelian besar pertamanya pada tahun 1979. Perusahaan ini adalah produsen suku cadang mobil yang sedang berjuang yang disebut Houdaille Industries, dan diakuisisi seharga $ 355 juta. Selama bertahun-tahun, KKR telah mengakuisisi puluhan bisnis. Salah satu akuisisi mereka yang paling menonjol adalah RJR Nabisco seharga $ 25 miliar.

KKR telah berkembang menjadi segmen bisnis baru sejak diluncurkannya dana ekuitas swasta pertama mereka. Perusahaan ini memiliki investasi dalam berbagai bidang penghasil pendapatan di seluruh Amerika Serikat. Ini termasuk penyewaan perkantoran, ruang ritel dan properti kesehatan.Pada tahun 2013, KKR mengumpulkan $ 1. 2 miliar untuk dana investasi real estat. KKR juga membangun dan mengelola dana lindung nilai. Perusahaan tersebut terdaftar di New York Stock Exchange pada tahun 2010 dan mengumpulkan $ 1. 25 miliar dari penawaran umum perdana (initial public offering / IPO). (Lihat juga: Pembelian Leveraged yang Paling Terkenal.)

Garis Dasar

Henry Kravis menghasilkan kekayaan miliaran dolarnya dengan menggunakan uang orang lain untuk membeli bisnis. Setelah sukses dengan melakukan leverage buyout di sebuah bank investasi, Kravis beserta mentornya Jerry Kohlberg dan sepupunya George Roberts memutuskan untuk memulai perusahaan investasi mereka sendiri yang disebut KKR & Co. Today KKR adalah salah satu perusahaan ekuitas swasta paling sukses dan terbesar di dunia. . Sampai Juni 2015, perusahaan itu memiliki $ 101. 6 miliar aset kelolaan serta 101 perusahaan portofolio yang bersama-sama mewujudkan pendapatan tahunan sebesar $ 200 miliar. Antara tahun 1976 dan pertengahan 2015, KKR rata-rata menghasilkan tingkat internal kotor sebesar 25,6% per tahun. Kravis dan Roberts terus bersama-sama berbagi peran Chairman dan CEO perusahaan.