a:

Tingkat bebas risiko adalah tingkat pengembalian investasi tanpa risiko kerugian. Paling sering, baik tagihan Treasury saat ini, atau T-bill, tingkat atau yield obligasi pemerintah jangka panjang digunakan sebagai tingkat bebas risiko. T-bills dianggap hampir bebas dari risiko default karena mereka sepenuhnya didukung oleh pemerintah U. S..

Premi risiko pasar adalah selisih antara expected return pada portofolio dikurangi dengan tingkat bebas risiko. Premi risiko pasar adalah komponen dari model penetapan harga aset modal, atau CAPM, yang menggambarkan hubungan antara risiko dan return. Tingkat bebas risiko lebih penting dalam penetapan harga obligasi, karena harga obligasi sering dikutip sebagai selisih antara tingkat bunga obligasi dan tingkat bebas risiko.

Tingkat bebas risiko bersifat hipotetis, karena setiap investasi memiliki beberapa jenis risiko yang terkait dengannya. Namun, T-bills adalah investasi terdekat yang mungkin bebas risiko karena beberapa alasan. Pemerintah U. S. tidak pernah gagal memenuhi kewajiban hutangnya, bahkan pada masa-masa sulit mengalami tekanan ekonomi. T-bills adalah sekuritas jangka pendek yang jatuh tempo dalam satu tahun atau kurang, biasanya dikeluarkan dalam denominasi $ 1.000. T-bills dilelang pada atau di bawah nilai nominalnya, dan investor dibayar dengan nilai nominal keamanan saat jatuh tempo.

Karena T-bills dibayar dengan nilai nominalnya dan tidak memiliki pembayaran suku bunga, tidak ada risiko suku bunga. Siapapun bebas membeli T-bills pada lelang Treasury mingguan. Mereka adalah alat yang sangat sederhana bagi investor untuk mengerti. T-bills dikeluarkan oleh pemerintah untuk mendanai hutang nasional. Hasil pada obligasi pemerintah jangka panjang kadang-kadang digunakan sebagai tingkat bebas risiko tergantung pada investasi yang dianalisis.