a:

Dalam strategi panggilan tertutup, seorang trader menjual sebuah short call dengan harga strike di atas harga saham saat ini. Pada saat bersamaan, trader memiliki posisi long di underlying stock. Pedagang menjual panggilan dalam jumlah yang setara dengan jumlah saham yang dimiliki saham. Jika harga saham di bawah harga strike dari call yang terjual saat habis masa berlakunya, trader akan tetap mempertahankan seluruh premi. Jika harga saham di atas panggilan yang terjual saat habis masa berlakunya, pedagang mungkin memiliki pilihan yang ditugaskan dan harus menyerahkan sahamnya kepada pemegang panggilan.

Strategi panggilan tertutup memiliki risiko terbatas dan profil risiko penghargaan terbatas. Resiko utama adalah bahwa pedagang mungkin kehilangan pergerakan substansial di saham, dan juga kehilangan posisi saham mendasar jika opsi diberikan. Imbalannya terbatas karena pedagang tidak bisa menghasilkan jumlah yang lebih tinggi dari jumlah premi untuk panggilan yang dijual. Dengan demikian, trader yang tidak takut kehilangan posisi long mungkin melihat ini sebagai strategi hasil yang menguntungkan. Banyak trader melihat strategi ini sebagai cara untuk menghasilkan pendapatan tambahan dari posisi yang panjang, terutama jika mereka memiliki pandangan bearish jangka pendek hingga menengah untuk persediaan.

Harga Mogok yang Terjual

Harga pemogokan dari seruan yang terjual dalam strategi panggilan tertutup mempengaruhi profil risiko strategi. Seorang pedagang yang menjual telepon dengan harga strike pada uangnya, atau mendekati harga saham yang mendasarinya, mendapat lebih banyak premi karena money of the option. Namun, ada kemungkinan lebih besar bahwa panggilan akan berakhir dalam uang dan karena itu ditugaskan.

Menjual panggilan dengan harga strike lebih jauh dari hasil uang dalam penerimaan premi kurang tapi memiliki risiko lebih rendah untuk menghabiskan uang. Oleh karena itu, pedagang memiliki probabilitas yang lebih rendah maka saham akan ditugaskan dan dipanggil pergi.

Jumlah Premi dan Volatilitas Tersirat

Jumlah premi untuk panggilan yang dijual dipengaruhi oleh faktor-faktor yang mencakup harga strike call, waktu sampai kadaluwarsa, tingkat bunga bebas risiko dan volatilitas tersirat dari opsi.

Volatilitas tersirat adalah perkiraan pasar terhadap volatilitas saham yang mendasarinya. Volatilitas tersirat ditentukan oleh model opsi Black-Scholes. Volatilitas tersirat lebih tinggi menghasilkan harga premium yang lebih tinggi. Penjual opsi disebut volatilitas pendek, karena pergerakan volatilitas menurunkan nilai opsi yang terjual. Pembeli opsi dikatakan volatilitas panjang, karena pembeli opsi berharap volatilitas berjalan lebih tinggi ke arah opsi beli.