a:

Dalam strategi pilihan spread beruang, opsi short call dijual dengan harga strike yang lebih rendah, sementara panggilan dibeli dengan harga strike yang lebih tinggi, keduanya memiliki tanggal kedaluwarsa yang sama. Panggilan singkat dijual dengan harga lebih besar daripada yang dibeli. Hal ini menghasilkan kredit bersih premium saat posisi dibuka oleh trader. Panggilan beli membatasi profitabilitas strategi, tapi juga membatasi risikonya. Menjual panggilan telanjang memiliki sejumlah besar risiko, karena secara hipotetis tidak terbatas. Panggilan beli merupakan faktor penting dalam mengurangi risiko strategi.

Selama harga underlying asset di bawah harga strike dari call yang dijual, trader mendapatkan seluruh premi untuk penjualan pulsa, dikurangi jumlah premi yang dibayarkan untuk pembelian tersebut. panggilan. Untuk strategi ini, trader memiliki sikap bearish hingga bearish hingga tanggal kedaluwarsa dari option call.

Strategi Theta Positif

Penyebaran beruang adalah strategi theta positif. Posisi manfaat dari kerusakan waktu terkait dengan pilihan. Karena trader menerima kredit bersih saat menempatkan perdagangan ini, posisi tersebut mendapat keuntungan dari berlalunya waktu, yang melemahkan opsi nilai.

Theta adalah salah satu bahasa Yunani yang digunakan untuk mengukur atribut pilihan. Theta mengukur jumlah peluruhan untuk pilihan dengan berlalunya waktu. Posisi positif theta mendapat manfaat dari berlalunya waktu. Posisi negatif theta kehilangan nilai karena opsi bergerak menuju kadaluarsa.

Sebaliknya, strategi spread bull bull akan menjadi strategi theta negatif. Dalam strategi bull call, trader membeli call price strike yang lebih rendah, sambil menjual strike price strike yang lebih tinggi. Strategi ini menghasilkan pengeluaran premi secara keseluruhan, berlawanan dengan kredit premium seperti strategi call bear. Jika saham yang mendasarinya tidak bergerak naik sehingga panggilan yang dibeli ada di uang, posisi akan berdarah nilai negatif karena theta.

Posisi Delta Negatif

Strategi penyebaran panggilan beruang memiliki keseluruhan delta negatif. Delta mengukur hubungan antara perubahan nilai aset dasar dan nilai opsi. Sehubungan dengan opsi panggilan, panggilan yang dijual memiliki delta negatif. Ini berarti trader akan profit jika underlying asset turun nilainya. Panggilan beli memiliki delta positif, artinya nilai panggilan akan naik jika harga aset dasar meningkat.

Dalam strategi penyebutan beruang, panggilan yang dijual memiliki delta negatif, sementara panggilan yang dibeli memiliki delta positif. Karena panggilan yang dijual lebih dekat dengan uang daripada membeli telepon, keseluruhan posisi memiliki delta negatif.