Momentum investasi adalah semua kemarahan di tahun 1990an, ketika pasar naik seperti balon udara panas. Strategi ini didasarkan pada gagasan untuk membeli sektor apa pun dari pasar yang telah membukukan laba atau kenaikan harga terbesar di pasar selama tahun lalu. Banyak dana, seperti American Century Ultra (TWCUX), sangat bergantung pada variasi strategi momentum selama ini dan ketika gelembung teknologi meledak, mereka turun dengan itu, beberapa lebih sulit dari yang lain.

Namun, sekelompok studi baru menunjukkan bahwa investasi momentum sebenarnya merupakan strategi investasi jangka panjang yang layak dan telah dilakukan dengan mengagumkan dalam jangka waktu yang lebih lama. (Untuk lebih lanjut, lihat:

3 Keuntungan Momentum Investing . Penelitian

Manajemen Modal AQR menerbitkan sebuah makalah putih pada bulan September 2014 yang berjudul "Fakta, Fiksi dan Momentum Berinvestasi. "Makalah ini menganalisis hasil momentum investasi selama periode 100 tahun dan menyimpulkan bahwa" tren berikut telah memberikan imbal hasil positif yang kuat dan menyadari korelasi rendah dengan kelas aset tradisional selama lebih dari satu abad. "

R1 Israel, kepala sekolah di AQR, dengan kukuh mempertahankan momentum investasi pada konferensi Fund Exchange exchange exchange (ETF) 2016 yang baru-baru ini berlangsung di Chicago, laporan InvestmentNews. Dia menarik argumennya dari sebuah artikel baru-baru ini yang dia sampaikan dalam Journal of Portfolio Management yang membantah banyak kesalahan persepsi tentang strategi investasi ini. Dalam artikelnya, Israel menunjukkan bahwa pengembalian strategi momentum jangka panjang telah menghasilkan hasil yang lebih baik daripada yang diyakini oleh banyak ahli dan bahwa biaya perdagangan untuk strategi ini lebih rendah daripada perkiraan umum. Strategi ini juga mencatat tingkat efisiensi pajak yang sama dengan investasi nilai.

Biaya perdagangan merupakan faktor penting yang harus dipertimbangkan oleh penasehat yang ingin meminimalkan biaya. Israel berpendapat bahwa biaya perdagangan yang biasanya digunakan dalam studi akademis biasanya sekitar 10 kali jumlah yang benar-benar akan dibayarkan oleh klien, dan penyisihan margin kesalahan dalam pelacakan dapat mengurangi biaya tersebut lebih jauh lagi tanpa mengurangi pendapatan. (Untuk lebih lanjut, lihat:

Mengendarai Momentum Investing Wave

.) Ronen bukanlah satu-satunya pembicara untuk membahas momentum investasi di forum ini. Gary Antonacci dari Momentum Optimal, Meb Faber dari Cambria Investment Management dan Wes Gray dari Alpha Architect melakukan workshop lain pada hari yang sama yang juga membahas masalah ini. Pasar ETF juga memperhatikan minat baru penasehat dalam strategi ini. Momentum ETF Luncurkan

Fidelity Investments, sementara itu, meluncurkan ETF baru bulan ini, Fidelity Momentum Factor ETF (FDMO), salah satu kelompok ETF berbasis faktor yang diperkenalkan perusahaan ke pasar.Fidelity telah mengatakan bahwa dana tersebut akan mencari "saham perusahaan dengan tingkat pengembalian total dan volatilitas yang tinggi secara historis, kejutan pendapatan positif yang tinggi dan bunga pendek rata-rata rendah. Franklin Templeton adalah perusahaan dana lain yang mengandalkan strategi momentum dengan dana. Meskipun ETF LibertyShares tidak mengandung dana momentum, ketiga dana ini menggunakan momentum sebagai salah satu faktor mereka. Beberapa dana momentum lainnya juga baru saja diluncurkan, termasuk PowerShares DWA Momentum & Volatilitas Rendah (DWLV), Momentum Momentum ETF (BEMO) dan MomentumShares International Kuantitatif Momentum Fund (IMOM). (Momentum Nilai Momentum Berdasarkan Nilai Buku

.)

Kinerja

Strategi momentum telah melampaui strategi nilai dalam kinerja sejauh tahun ini, yang sebagian mengapa nilai investasi semakin banyak. pilihan populer PowerShares DWA NASDAQ Momentum ETF (DWAQ), dana momentum tertua yang ada, telah mencatat kenaikan sebesar 4,39% sepanjang tahun ini. Dana momentum khusus lainnya telah membukukan hasil positif dan negatif. The Bottom Line Momentum investasi jelas membuat cerdas. Namun, penelitian terbaru menunjukkan bahwa ini telah menjadi strategi yang tepat selama ini dan kunci sukses dengan pendekatan ini telah dibeli saat harga turun dan akan kembali naik. (Untuk lebih lanjut, lihat:

Pentingnya Mengelola Risiko di Pasar Momentum