a:

Diperkirakan bahwa dana pensiun institusional di Amerika Serikat biasanya memiliki sekitar 5% sampai 10% dari aset mereka yang dialokasikan untuk investasi real estat, terutama real estat komersial. Perkiraan itu mungkin agak rendah, namun, karena dua alasan. Pertama, beberapa perhitungan investasi dana pensiun hanya mencakup investasi langsung di bidang real estat; mereka tidak memasukkan saham ekuitas saham perusahaan real estat. Kedua, manajer dana pensiun telah mengindikasikan adanya peningkatan keinginan untuk investasi real estat di lingkungan dengan suku bunga rendah setelah krisis keuangan tahun 2008. Keinginan ini didorong oleh indikasi bahwa harga di sektor perumahan dan sektor real estat komersial telah mencapai titik terendah dan mulai meningkat.

Investasi dalam real estat oleh dana pensiun mungkin jauh lebih besar jika mayoritas dana pensiun tidak terlalu kecil untuk memiliki modal investasi yang cukup untuk investasi langsung pada proyek real estat komersial besar. Meskipun demikian, investasi dana pensiun terus tumbuh, karena real estat semakin banyak dilihat oleh manajer investasi karena merupakan pengembalian investasi yang disesuaikan dengan risiko yang sangat menguntungkan. Selain itu, real estat dipandang sebagai lindung nilai inflasi. Hasil rendah saat ini yang tersedia pada obligasi adalah faktor lain yang mendorong manajer investasi menuju peningkatan alokasi aset ke investasi real estat.

Dana pensiun merupakan faktor yang sangat penting dalam keseluruhan pasar investasi, karena merupakan bagian terbesar dari investasi kelembagaan. Pada tahun 2014, mereka diperkirakan mencapai hampir 40% aset yang dikelola secara profesional, dan kepemilikan gabungan mereka menambahkan lebih dari $ 10 triliun total modal investasi. Dana pensiun di Amerika Serikat diatur oleh Undang-Undang Pengaman Pendapatan Penghasilan Karyawan, atau ERISA, tahun 1974. Di masa lalu, manajer dana pensiun sering melihat real estat terutama sebagai investasi aparatur modal tinggi dengan potensi tinggi. Pandangan tersebut baru-baru ini diperbesar dengan perspektif real estat sebagai aset penghasil pendapatan tetap.