Sama seperti harga saham dalam portofolio dana mendikte nilainya, aktivitas perdagangan reksa dana secara inheren terkait dengan harga saham dimana mereka berinvestasi. Ketika reksa dana membeli dan menjual saham, harga saham tersebut akan terpengaruh secara otomatis.

Sebenarnya, karena ukuran investasinya, reksadana bisa berdampak besar pada harga saham, baik dalam jangka pendek maupun jangka panjang. Perdagangan reksadana dapat mendorong harga saham naik atau turun pada hari tertentu, dan efek penggoda reksa dana dan investor institusional skala besar lainnya dapat menciptakan tren jangka panjang yang mempengaruhi harga saham dari waktu ke waktu.

Dampak langsung

Dampak paling nyata dari perdagangan reksadana atas harga saham adalah kenaikan atau penurunan langsung yang dihasilkannya. Karena harga saham adalah hasil gabungan dari aktivitas investor sepanjang hari, setiap pembelian atau penjualan besar dari saham individual secara alami memiliki dampak besar pada rentang perdagangan hari ini. Jika reksa dana melikuidasi semua saham ABC, misalnya, dan perdagangan menyebabkan jumlah total penjualan menjadi lebih tinggi daripada jumlah pembelian pada hari itu, harga ABC akan turun. Aktivitas perdagangan untuk hari itu akan menunjukkan bahwa sebagian besar investor bearish, karena mayoritas menjual daripada membeli saham. Fakta bahwa reksadana mewakili sebagian besar investor untuk hari itu tidak masalah.

Sebaliknya, jika reksa dana memutuskan untuk menambahkan saham ke portofolionya, harga saham meningkat sebanding dengan ukuran investasi dana tersebut. Dana agresif yang mengambil saham kemungkinan akan menghasilkan keuntungan substansial dapat mengalokasikan sebagian besar asetnya ke investasi tersebut, menciptakan kenaikan yang lebih besar daripada jika menginvestasikan sejumlah kecil saham.

Efek ini akan sama jika investor individual membeli atau menjual saham besar di perusahaan penerbit, namun jauh lebih umum bagi reksadana dan investor institusional lainnya untuk menggunakan jenis daya beli yang diperlukan untuk menciptakan perubahan harga yang substansial. . Bahkan pembicaraan institusional tentang saham tertentu dapat mempengaruhi harganya dalam jangka pendek.

Institutional Herding

Efek perdagangan reksa dana yang kurang jelas terhadap harga saham adalah penggabungan institusional. Ketika satu reksa dana membeli atau menjual sekuritas, kemungkinan besar orang lain akan mengikuti, jika keamanan tersebut sesuai dengan tujuan investasi mereka.

Efek ini sebagian besar disebabkan oleh mentalitas orang banyak di kalangan investor dari semua tingkat pengalaman. Ketika salah satu manajer investasi bergerak, terutama yang berani, manajer lain mulai takut bahwa mereka telah melewatkan informasi penting.Ketakutan akan kehilangan umumnya lebih besar daripada keinginan untuk mendapatkan hadiah, jadi manajer dana cenderung melakukan perdagangan yang sama dengan sekuritas yang sama agar tidak kehilangan peluang menggiurkan dari pesaing mereka. Efek ini disebut penggembalaan, dan ini berfungsi untuk memperburuk dampak perdagangan reksadana atas harga saham dengan mengalikan jumlah perdagangan institusional yang identik yang terjadi pada waktu yang sama.

Tren Jangka Panjang

Karena banyak reksa dana dirancang untuk menerapkan strategi investasi buy-and-hold, mereka memiliki kekuatan untuk mempengaruhi harga saham dalam jangka panjang. Ketika individu melakukan perdagangan saham, mereka cenderung menekan harga dan kemudian menurunkannya dengan menjual dengan relatif cepat. Dampak dari perdagangan ini pada dasarnya bersifat netral dalam jangka panjang. Namun, karena reksadana dapat menciptakan perubahan harga yang besar dan menahan investasi mereka dalam waktu lama, mereka dapat menciptakan tren bullish jangka panjang. Selain itu, ketika dana memilih saham untuk diinvestasikan dalam jangka panjang, mereka cenderung meningkatkan kepemilikan mereka secara bertahap dari waktu ke waktu. Semakin tinggi harganya, semakin besar daya tariknya. Kenaikan minat dana reksa dana yang konsisten ini semakin memperkuat pertumbuhan bullish saham.

Selain itu, masyarakat investasi mengetahui bahwa reksa dana menyelidiki potensi perdagangan secara ketat, memberikan kredibilitas tambahan untuk mendanai aktivitas perdagangan. Investasi dana menunjukkan bahwa saham tersebut telah melewati beberapa proses pemeriksaan yang ketat, sementara penjualan menunjukkan manajer profesional dana tersebut tidak lagi memiliki kepercayaan pada perusahaan penerbit.

Jika reksa dana membuat investasi besar di ABC, misalnya, efek langsungnya adalah harga saham naik. Namun, jika dana tersebut memegang ABC daripada langsung menjual, efek ini tidak dinetralkan, apalagi jika dana terus meningkatkan investasinya. Kenaikan harga ABC dan dukungan dana tersirat memberi sinyal kepada investor lain bahwa saham tersebut berjalan dengan baik dan mungkin bersiap untuk melakukan bullish. Hal ini mendorong investor institusi dan investor untuk membeli saham, mendorong harga naik lebih jauh. Intinya, dampak investasi reksa dana secara langsung dan berkelanjutan dapat menciptakan peluang bagi tren bullish yang dipenuhi sendiri. Investor berpikir harga akan meningkat, dan investasi selanjutnya mereka, pada gilirannya, membuat itu meningkatkan kenyataan.

Sebaliknya, ketika reksa dana menjual saham besar, penurunan harga dapat menciptakan ketidakpastian di pasar saham, yang diperburuk oleh mosi tidak percaya dana di perusahaan penerbit. Investor lain mungkin mulai menjual saham mereka untuk menghindari kerugian, mewujudkan tren bearish yang dirasakan.

Seperti dampak langsung pada harga saham perdagangan dana, kemungkinan tren jangka panjang yang dihasilkan oleh perdagangan reksadana meningkat jika banyak dana atau institusi mengeksekusi perdagangan identik secara bersamaan.

Menggunakannya untuk Keuntungan Anda

Sementara dampak perdagangan reksadana terhadap harga saham dapat menyebabkan volatilitas yang membingungkan bagi investor yang tidak memahami peran investor institusional di pasar saham, mereka yang mengetahui bagaimana mengidentifikasi jenis aktivitas dapat menggunakannya untuk menghasilkan keuntungan yang besar.Misalnya, jika sebuah indeks menghilangkan keamanan yang diberikan dari daftar, reksadana atau dana yang diperdagangkan di bursa (ETFs) yang melacak indeks tersebut hampir dijamin untuk melikuidasi kepemilikan mereka dalam waktu dekat. Korslet saham ini atau membeli opsi put dalam persiapan penurunan harga dapat menjadi cara cepat untuk menghasilkan keuntungan, meskipun memerlukan gaya investasi yang sangat aktif dan penuh perhatian.

Kesimpulan

Karena dampak reksa dana yang cukup besar dapat terjadi di pasar saham, penting untuk memahami bagaimana reksa dana beroperasi dan mengapa mereka memilih untuk melakukan perdagangan yang berbeda. Pemahaman yang menyeluruh tentang bagaimana pasar saham bekerja, bagaimana dan mengapa harga saham berfluktuasi dan peran investor institusional dalam penentuan nilai saham akan membantu memastikan Anda membuat pilihan terpelajar saat membangun portofolio Anda.