Suku bunga negatif adalah sesuatu yang telah kita baca di negara lain dan telah mengguncang kepala kita dan mengatakan mengapa ada orang yang berinvestasi di jenis lingkungan ini? Ini selalu sesuatu yang terjadi di tempat lain, tidak di sini. Konsep suku bunga negatif di AS melanda berita baru-baru ini saat Ketua Federal Reserve Janet Yellen mengatakan baru-baru ini di sebuah dengar pendapat Kongres, "" Kami akan melihat mereka … saya tidak akan mengeluarkan mereka dari meja. "

Kenyataannya, tes stres baru-baru ini oleh Fed terhadap bank termasuk "skenario yang sangat buruk" di mana suku bunga Treasury jangka pendek diizinkan jatuh ke titik terendah 50 basis poin.

Apakah ini akan menjadi kenyataan di sini di U. S. masih harus dilihat, tapi apakah suku bunga negatif dan jenis apa jika dampaknya akan terjadi jika Fed pernah melakukan rute ini?

Apakah Harga Negatif itu?

Suku bunga negatif tidak biasa di Eropa: Denmark, zona euro, Jepang, Swedia dan Swiss saat ini memilikinya.

Ketika Fed membuat keputusan untuk mempertahankan tingkat suku bunga rendah setelah krisis keuangan, tujuan mereka adalah untuk merangsang ekonomi dan mendorong pembelanjaan oleh individu dan bisnis. Dengan sebagian besar akun, kebijakan ini membantu merangsang ekonomi dan membantu membawa kita keluar dari resesi. Kelemahan di pasar saham untuk memulai 2016 sebagian disalahkan pada prospek suku bunga Fed yang meningkat.

Bank sentral menetapkan suku bunga deposito untuk mempengaruhi bagaimana bank menangani cadangan mereka. Dengan menggunakan kurs negatif, bank sentral ingin mencegah bank dari uang tunai dengan mereka. Harapannya adalah bank akan menggunakan dana ini untuk dipinjamkan kepada individu dan bisnis, yang diharapkan akan berdampak pada peningkatan belanja dan stimulasi ekonomi negara mereka. Tujuan lainnya adalah memaksa investor mengalihkan uang dari rekening bank dan menjadi aset dengan imbal hasil lebih tinggi.

Catatan: sampai saat ini, tidak satu pun dari negara-negara ini telah menetapkan suku bunga pada simpanan konsumen dengan tingkat bunga yang rendah per kata, namun di beberapa negara, bank telah menetapkan biaya untuk menahan simpanan yang memiliki efek yang sama dengan mendorong suku bunga di bawah nol. Anehnya, hal ini tidak berdampak pada konsumen yang menarik simpanan mereka dari bank-bank tersebut. Terbukti mereka merasa nyaman memiliki uang di rekening bank melebihi biaya dan pengembalian nominal negatif.

apakah mereka bekerja?

Juri masih belum tahu apakah taktik ini adalah strategi jangka panjang yang baik. Dalam suku bunga negatif jangka pendek memiliki dampak menurunkan nilai mata uang negara yang membuat barang dari eksportir mereka lebih murah bagi pelanggan di negara lain, merangsang perdagangan luar negeri.

Dikutip dalam sebuah artikel baru-baru ini untuk pejabat investasi utama global CNBC, CEO BlackRock, Inc. mengatakan bahwa langkah Bank of Japan terhadap tingkat bunga negatif, "Sungguh luar biasa seberapa cepat pergerakan itu bergerak ke arah lain. mengisyaratkan tingkat negatif bukanlah obat mujarab bagi pertumbuhan ekonomi yang stagnan, "katanya. Artikel tersebut selanjutnya mengatakan bahwa setelah terjadi penurunan Yen awal terhadap mata uang lain, hal itu telah berbalik dan mulai bergerak lebih tinggi. Ini tentu saja negatif bagi eksportir Jepang yang berharap bisa memanfaatkan Yen yang lebih rendah.

Beberapa Risiko Potensial

Sistem keuangan global nampaknya dibangun dengan asumsi tingkat bunga nominal positif.

Dapat dibayangkan, jika tingkat suku bunga negatif menjadi proposisi jangka panjang, hal itu dapat menimbulkan ketegangan pada sistem perbankan dengan mengurangi simpanan dari sistem, membatasi satu sumber dana yang digunakan bank untuk memberikan pinjaman. Dana pasar uang akan mengalami masa-masa sulit sejauh tingkat negatif mempengaruhi instrumen pasar uang tradisional yang mereka investasikan. Dana pensiun dan perusahaan asuransi yang berinvestasi di pasar obligasi dapat terkena dampaknya, terutama pada porsi portofolio mereka yang biasanya diinvestasikan pada akhir yang lebih pendek dari spektrum kematangan.

Dampak terhadap Investor

Seperti disebutkan di atas, sejauh ini tidak satupun negara yang memiliki tingkat bunga nominal negatif memiliki tingkat suku bunga negatif terhadap simpanan nasabah bank. Dampak teoritis pada individu akan mengganggu untuk sedikitnya. Tarif pada kendaraan tabungan bank sudah menjadi pilihan pembatasan yang rendah bagi penabung dan mereka yang mencari rekening dengan bunga berisiko rendah.

Menurut sebuah artikel Viewpoints baru-baru ini di situs mereka, PIMCO mengatakan bahwa tingkat bunga negatif sebagai kebijakan bank sentral: "Meskipun sulit untuk mengetahui kontrafaktual karena ini adalah situasi yang belum pernah terjadi sebelumnya, nampaknya NIRP belum terutama berdampak pada mengangkat pertumbuhan atau inflasi, atau dalam mengangkat harapan tentang pertumbuhan atau inflasi di masa depan. Sebagai gantinya, tampaknya pasar keuangan semakin melihat gerakan eksperimental ini sebagai nekat dan akibatnya merusak stabilitas keuangan dan ekonomi. "Jika PIMCO benar dan pasar keuangan mengambil pandangan redup dari taktik ini, upaya apa pun oleh the Fed dapat merusak pasar saham dan berdampak negatif pada investor individual. Kesiapan pensiunan sudah menjadi masalah bagi banyak orang, kemerosotan pasar yang berkepanjangan yang disebabkan oleh kebijakan pindah ke tingkat bunga negatif tidak akan membantu situasi ini.

Hasil negatif lebih lanjut pada aset yang aman seperti pemerintah dan obligasi berkualitas tinggi lainnya dapat menyebabkan instrumen ini dianggap lebih berisiko. Suku bunga mendekati nol atau bahkan di wilayah negatif akan membuat obligasi ini tampak lebih berisiko karena hilangnya daya beli yang akan mereka alami. Keselamatan melampaui risiko kerugian yang rendah, risiko daya beli sama-sama berisiko bagi investor, terutama yang menabung untuk masa pensiun.

Penasihat keuangan dengan klien yang membutuhkan atau menginginkan sebagian dari portofolio mereka dalam risiko rendah, aset yang menghasilkan pendapatan akan menghadapi tantangan yang lebih besar lagi dalam mengisi ember ini dalam portofolio klien daripada di lingkungan suku bunga rendah saat ini.

Garis Dasar

Saya jelas bukan seorang ekonom atau bankir sentral, tapi tingkat bunga negatif tampak seperti perbaikan jangka pendek yang berisiko bagi saya. Belum ada cukup pengalaman global dengan alat ini untuk mengetahui berapa lama dampak yang menstimulasi seperti menurunkan mata uang daerah dibandingkan dengan mitra dagang mereka yang akan bertahan lama. Jika taktik ini tertangkap dan banyak digunakan dampaknya sangat sulit diukur. Ketua Yellen mengindikasikan bahwa menggunakan angka negatif tidak tinggi pada daftar alat the Fed yang digunakan dan pengamat ini berharap bahwa hal-hal tidak sampai pada hal itu di U. S.