a:

Investor yang menghindari risiko harus membangun portofolio pensiunnya dengan menggabungkan portofolio terdiversifikasi dengan baik dan kemudian secara teratur menyeimbangkan kembali. Dia harus mengelola dua risiko yang berlawanan untuk mencapai tujuan pensiunnya: risiko terlalu konservatif (dan tidak mendapatkan hasil yang cukup) dan risiko kehilangan prinsipal yang dapat mengatur portofolio selama bertahun-tahun.

Dengan investor yang menghindari risiko, risiko yang terakhir lebih merupakan ancaman. Faktor lainnya adalah usia investor yang menghindari risiko dan target usia pensiunnya. Ketika investor memulai karirnya, berpisah dari masa pensiun, dia harus memiliki lebih banyak dana yang ditempatkan di pasar saham daripada obligasi. Saham mendapatkan tingkat pengembalian yang lebih tinggi, dan dia memiliki lebih banyak waktu untuk mengatasi kerugian dari pasar beruang atau koreksi. Dalam jangka panjang, pasar saham naik karena perusahaan memperoleh lebih banyak uang karena meningkatnya aktivitas ekonomi dan inflasi.

Masalah lainnya adalah jenis saham yang akan dibeli. Investor yang menghindari risiko harus fokus pada portofolio diversifikasi dana exchange-traded fund (ETFs) yang terdiversifikasi dengan baik yang memberikan eksposur ke pasar yang luas. ETF ini berbiaya rendah dan memastikan bahwa risiko individu saham tidak akan menyebabkan kerugian pokok yang berarti. Selain itu, diversifikasi secara otomatis diperhatikan, dan indeks diperbarui secara berkala untuk mencerminkan tren ekonomi.

Ketika dia mendekati masa pensiun, dia perlu mengintegrasikan produk pendapatan tetap ke dalam portofolio dengan penyeimbangan rutin antara dua kelas aset. Setelah berumur 40 tahun, ia harus mengalokasikan 25% obligasi dan kemudian meningkatkan alokasi sebesar 3% setiap tahunnya. Produk pendapatan tetap akan mengurangi keseluruhan risiko portofolio, karena cenderung meningkat saat saham turun. Strategi ini akan memperbaiki peluang mencapai tujuan pensiun dan mengubah dinamika risiko-versus-kembali secara tepat ke zaman investor.

Kerugian besar di pasar saham membutuhkan waktu untuk mengatasinya. Pasar beruang cenderung terjadi sekitar lima sampai tujuh tahun sekali, yang menyebabkan koreksi hampir 40% pada saham, rata-rata. Jelas, jenis penurunan ini tidak dapat diterima bagi seseorang yang mendekati pensiun.

Seorang pensiunan seharusnya tidak memperhatikan girangan pasar saham dengan alasan apapun selain hiburan. Pasar saham andal naik lebih tinggi dalam jangka panjang. Namun, dalam jangka pendek, sangat tidak dapat diprediksi dan bisa berjalan miring selama beberapa dekade. Misalnya, antara tahun 2000 dan 2015, Nasdaq tidak membuat tinggi baru. Dow Jones Industrial Average berada di puncak pada bulan Agustus 1929 sekitar 5, 190. Angka ini tidak melebihi tinggi sampai Mei 1959. Seorang investor tidak dapat bergantung pada pasar saham untuk mengambil biaya hidup.

Dalam waktu empat sampai enam tahun, pasar saham yang lebih luas cenderung melampaui puncak puncak sebelumnya. Sementara pasar beruang tentu saja sangat menyakitkan, memungkinkan investor mengambil potongan harga. Rebalancing antara saham dan obligasi berjalan dengan baik karena karena harga saham turun, dia akan membeli lebih banyak saham, mengambil keuntungan dari harga yang lebih rendah.