Sebanyak sepertiga investor dan penasihat tidak pernah mengelola uang dalam lingkungan yang meningkat. Banyak investor telah menghabiskan banyak waktu untuk merenungkan tantangan perubahan kebijakan suku bunga yang telah lama ditunggu oleh Federal Reserve. Mereka khawatir tentang bagaimana hal itu akan mempengaruhi investasi mereka dan apa tindakan terbaik saat menghadapi kenaikan tarif. Tapi sekarang hal itu telah terjadi dan dengan harapan bahwa fase berikutnya dari normalisasi kebijakan Fed akan agak sederhana, dibandingkan dengan siklus pengetatan tingkat sebelumnya, penasihat merekomendasikan agar investor menghasilkan rencana yang dipikirkan dengan baik untuk masa depan portofolio mereka.

Langkah Fed menaikkan suku bunga pada bulan Desember jauh dari tidak terduga, tapi bisa berarti pendekatan baru terhadap investasi diperlukan. Langkah tersebut menandai pertama kalinya ia menaikkan suku bunga sejak 2006. Pada akhir Desember, banyak manajer uang percaya bahwa 2016 akan menjadi tahun yang baik bagi investor saham karena suku bunga rendah, biaya energi rendah dan tidak ada inflasi, menghasilkan pendapatan yang lebih tinggi dan pertumbuhan ekonomi. Apakah itu bermain seperti itu adalah tebakan seseorang; Awal 2016 tentu saja telah menimbulkan kekhawatiran. (Untuk lebih lanjut, lihat:

Melanggar Mandat Mundur Federal Reserve

.)

Pada saat bersamaan, pembuat kebijakan membiarkan kenaikan suku bunga di masa depan akan bertahap. Pedagang melihat kenaikan suku bunga sebagai mosi percaya pada ekonomi, yang seharusnya menjadi pertanda baik bagi ekspektasi pendapatan perusahaan. Di lingkungan baru ini, penasehat akan mencari bantuan untuk membantu klien membuat keputusan tentang cara terbaik mempertahankan aset mereka, meningkatkan pendapatan mereka dan mengurangi pajak penghasilan mereka.

Misalnya, beberapa penasihat merekomendasikan agar klien menghindari mengambil risiko yang jauh lebih besar dengan menerapkan kombinasi strategi. Dan sementara tidak ada cara untuk benar-benar menghindari risiko, ketika harus mengurangi tingkat suku bunga yang lebih tinggi, mengambil pendekatan terdiversifikasi seringkali merupakan taruhan terbaik. (Untuk lebih lanjut, lihat:

Cara Mengevaluasi Kapasitas Klien Anda untuk Resiko

.)

Jangan Bail on Bonds

Harga obligasi dan suku bunga memiliki hubungan terbalik. Seiring kenaikan suku bunga, harga obligasi turun. Itu berarti obligasi jatuh tempo lebih lama lebih rentan terhadap kenaikan suku bunga karena suku tersebut dapat dikunci ke tingkat yang lebih rendah untuk jangka waktu yang lebih lama. Tapi sementara beberapa investor melihat obligasi dengan durasi lebih pendek sebagai solusi bagus untuk menghadapi tingkat kenaikan, flipside adalah bahwa investasi jangka pendek ini juga memiliki yield yang lebih rendah. Beberapa penasehat menyarankan investor melihat sekuritas floating-rate seperti pinjaman bank dan Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) yang memiliki tingkat suku bunga yang dapat disesuaikan, yang membuat mereka kurang sensitif terhadap kenaikan suku bunga.

Obligasi berjangka menengah juga sangat mengherankan selama periode kenaikan ini, jadi penasehat memperingatkan klien mereka untuk tidak menagih secara prematur atas semua dana obligasi mereka hanya karena mereka takut tingkat suku bunga tersebut akan meningkat lagi. Dengan hanya kenaikan bertahap tingkat suku bunga yang diharapkan, disertai dengan kurva imbal hasil datar dan suku bunga jangka pendek yang rendah, obligasi ini masih menawarkan beberapa kenaikan. Sebenarnya, banyak penasehat mengharapkan dana obligasi intermediate untuk mengelola siklus pengetatan Fed berikutnya dengan cukup baik atau bahkan lebih baik daripada beberapa periode kenaikan tingkat bunga yang lebih agresif yang pernah dilihat pasar di masa lalu. (Untuk lebih lanjut, lihat:

Bagaimana Pensiunan Harus Mendekati Lonjakan Suku Bunga

. Risiko Kredit Tingkat suku bunga yang meningkat biasanya merupakan hal yang baik karena ini berarti bahwa ekonomi menguat dan risiko kredit sedang dihargai Itulah sebabnya aset kredit seperti obligasi dengan imbal hasil tinggi dan portofolio pinjaman securitized juga merupakan pilihan yang baik untuk mengurangi eksposur suku bunga, yang mendukung eksposur risiko kredit. Kredit sekuritisasi biasanya berjalan dengan baik tanpa penambahan eksposur perusahaan karena risiko kredit terkait dengan risiko ekuitas dan dapat memberikan fondasi yang kuat untuk kepemilikan berkualitas lebih tinggi, yang merupakan kunci jika pertumbuhan ekonomi mulai melambat, banyak analis percaya. Obligasi dengan tingkat investasi di bawah ini merupakan pilihan lain bagi pengambil risiko, dan dapat menjadi tambahan menyambut portofolio selama periode kenaikan suku bunga. Itu karena mereka menawarkan pendapatan tinggi selama masa ekspansi ekonomi.

Karena sensitivitas suku bunga yang lebih rendah, obligasi jangka pendek juga dapat menawarkan kepada investor pengembalian yang sederhana namun dapat diandalkan dan rasio pengembalian-risiko yang besar. Jadi beberapa analis merekomendasikan dana obligasi tak terbatas yang memiliki fleksibilitas untuk mempertahankan keseimbangan kredit dan durasi risiko yang tepat. Dengan cara ini, mereka mampu mengatasi periode ketidakpastian dan menawarkan korelasi rendah terhadap pasar ekuitas yang bergejolak. (Untuk lebih lanjut, lihat:

The Top 5 High Yield Bond Funds untuk 2016

.) Kedua dana obligasi tak terbatas dan obligasi jangka pendek menawarkan keuntungan dari sensitivitas suku bunga yang lebih rendah sambil memiliki potensi untuk mendapatkan yang lebih tinggi imbal hasil bagi investor seiring kenaikan suku bunga. Secara keseluruhan, obligasi jangka pendek dan menengah akan kurang sensitif terhadap kenaikan suku bunga di lingkungan saat ini, sehingga investor mungkin ingin mengurangi eksposur terhadap obligasi jangka panjang, kata para penasihat. REITs

Di lingkungan pertumbuhan saat ini, investor yang mencari saham harus mempertimbangkan untuk menambahkan trust investasi real estat (REITs) ke portofolio mereka, beberapa konsultan mengatakan. Karena sensitivitas ekonomi mereka, REIT biasanya tampil dengan baik di lingkungan dengan tingkat kenaikan, meskipun memiliki volatilitas. Jadi, ekspektasi kenaikan suku bunga terus berlanjut di tahun 2016, investor mungkin ingin mempertimbangkan strategi investasi yang mencakup semua kelas aset yang telah berjalan dengan baik dalam kondisi tingkat bunga meningkat.

The Bottom Line

Penasihat dan investor sudah lama tahu bahwa kenaikan tingkat suku bunga akan segera datang. Itulah mengapa saat yang tepat bagi penasehat untuk membantu klien mereka menilai ulang portofolio mereka agar memastikan mereka memanfaatkan semua yang ada untuk menawarkan ekonomi yang membaik.(Untuk lebih lanjut, lihat:

Mengapa Waktu Terbaik untuk Pemeriksaan Risiko Portofolio Sekarang

.