Untuk tipe investor tertentu, sedikit skenario terdengar lebih memuaskan daripada gagasan untuk masuk ke lantai dasar peluang investasi dan kemudian melihat kenaikan harga investasi sementara para pembelot bersaing untuk semakin berkurang dan potongan meja yang lebih berharga. Orang ingin mempertaruhkan klaim emas pada bagian Klondike yang sebelumnya diabaikan, bor sumur liar yang produktif di Cekungan Permian atau menjadi mitra ketiga Steve Jobs dan Steve Wozniak. Melakukan hal ini melibatkan sedikit lebih banyak pekerjaan dan lebih berisiko daripada menemukan tiket undian yang menang di jalan, namun tanpa kesempatan sukses yang lumayan lebih baik.

Beberapa alasan lain, hasrat bawaan bawaan ini untuk pindah ke garis depan adalah mengapa industri penjaminan emisi menarik jenis orang yang melakukan hal itu. Dan mengapa penawaran umum perdana (IPO) menarik perhatian tersebut.

Pemotongan Umum Awal

Konsepnya cukup sederhana. Setiap perusahaan publik yang ada harus memulai perdagangan pada suatu saat, misalnya, memulai IPO.

Puluhan perusahaan mulai melakukan trading ke publik setiap bulan, yang sebagian besar belum pernah Anda dengar. Pada tahun 2015, yang menonjol berkisar dari pasar online yang memiliki signifikansi regional yang sangat besar (Alibaba Group Holding Limited [BABA

BABAAlibaba Grp187. 84 + 2. 53% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ] ) ke operator gym (Planet Fitness, Inc. [PLNT PLNTPlanet Fitness Inc26. 80-0. 08% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ]). IPO 2015 lainnya termasuk GoDaddy, Inc. (GDDY GDDYGoDaddy Inc47 22 + 0. 77% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), Etsy, Inc. (ETSY ETSYEtsy Inc17. 15 + 3. 38% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan banyak lainnya yang bukan nama rumah tangga. Kebanyakan IPO, seperti kebanyakan bisnis pada umumnya, beroperasi secara tidak mencolok, di luar mata publik. Pandangan pada daftar IPO tahun ini menunjukkan banyak produsen perangkat medis dan prosesor administrasi klaim.

Yang secara tidak langsung mengarah pada peraturan pertama analisis IPO yang efektif: analisis. Atau untuk menguraikan, jangan terpengaruh oleh publisitas dan eksposur. Memuat pada Groupon, Inc. (GRPN

GRPNGroupon Inc5 48 + 0. 37% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) (turun 83% dari debut 2011) hanya karena teman Anda menggunakan Layanan harian dan juru bicara perusahaan memberikan wawancara menghibur di CNBC meminta untuk menjadi miskin. Seperti investasi apa pun, Anda perlu meneliti, bahkan meneliti, sebelum melakukan uang. Menghabiskan beberapa jam yang melayang-layang di atas prospektus dan laporan keuangan bukanlah kebosanan, ini memanfaatkan sedikit waktu untuk potensi imbal hasil moneter yang besar. Melakukan sesuatu yang kurang tidak berinvestasi, itu taruhan. Tempat Memulai

Sekalipun salah satu perusahaan swasta terkaya untuk go public, katakanlah Cargill atau Koch Industries, tidak cukup hanya membeli saham begitu mereka tersedia dan kemudian menganggap naik roket tersebut. akan dilanjutkan. Seiring penunggang yang lama-tapi-benar, Anda menghasilkan uang Anda masuk. Penghasilan yang menguntungkan tapi mahal mungkin tidak sebagus kesepakatan karena mitranya yang sedikit menguntungkan tapi jauh lebih murah.

Masalahnya, tentu saja, adalah bahwa IPO yang baru jadi, karena saat ini merupakan perusahaan swasta, tidak memiliki sejarah panjang untuk mengungkapkan laporan keuangan secara terbuka. Tapi mengungkapkannya, dengan cara yang sama seperti perusahaan publik mapan. Setiap orang menghasilkan neraca, laporan laba rugi dan laporan arus kas - semua penyebabnya biasa.

Ambil Global Market Group, yang dijadwalkan untuk naik di dewan NASDAQ untuk pertama kalinya akhir tahun ini. Pasar pabrikan China sudah memperdagangkan sahamnya di London Stock Exchange, namun belum pernah melakukannya di sisi Atlantik ini. Luangkan waktu kurang dari satu menit untuk mencari pengungkapan keuangan perusahaan, bandingkan dengan nilai buku awal teoritis yang diharapkan perusahaan (harga IPO kali jumlah saham yang dikeluarkan), kemudian tentukan sendiri apakah manajemen perusahaan dan bank underwriting memiliki kelebihan, undershot, atau dinilai secara akurat

Melakukan hal ini lebih sulit, namun tetap mungkin, dengan masalah yang benar-benar baru. Regenxbio, misalnya, adalah seorang pengembang terapi gen yang berencana untuk membuka dengan apa yang akan menjadi kapitalisasi pasar sekitar $ 500 juta. Itu lebih dari satu abad dari penjualan tahunan perusahaan, dan jika Anda mencoba mengukur batasan pasar itu dalam hal keuntungan tahunan, kalkulator Anda akan memberikan jawaban yang tidak masuk akal. Regenxbio kehilangan $ 10 juta tahun lalu. Memang, perusahaan tersebut baru ada sejak tahun 2008, dan memang, pengembang terapi gen jarang menghasilkan uang dari gerbang. Tapi mungkin akan meminta sedikit banyak investor biasa untuk menganggap bahwa Regenxbio akan a) menjadi satu dari sedikit perusahaan yang mengungguli ekspektasi dan b.) Membenarkan harga IPO yang tidak sesuai dengan sejarah kerugian yang terus berlanjut dan substansial.

The Bottom Line

Sebagian besar IPO membuat investor mereka kecewa. Tapi sekali lagi, itu mencerminkan pasar secara keseluruhan, yang tidak hanya terdiri dari IPO dari berbagai jenis vintage. (Misalnya, leluhur garis keturunan Bank of New York Mellon [BK

BKBank dari New York Mellon Corp51 35 + 0. 04% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ] mulai berdagang di New York Stock Exchange pada awal 1792.) Investor cerdas (dengan permintaan maaf kepada Benjamin Graham) memahami bahwa dasar-dasar permainan melampaui investasi tertentu. Beli aset underpriced. Menjual, atau menjauhkan, yang mahal. Kemudian bersabarlah, lalu untunglah.