Perusahaan asuransi menawarkan produk yang paling banyak kita butuhkan dan dengan demikian mengambil banyak risiko yang tidak kita inginkan. Perusahaan asuransi cenderung dipandang sebagai lembaga keuangan yang besar dan relatif membosankan, namun kenyataannya, dalam usaha melindungi orang lain dari bahaya finansial dan manajemen risiko. (Secara umum, perusahaan asuransi terstruktur sebagai perusahaan reksa, dimiliki oleh pemegang polis dan hanya dioperasikan untuk kepentingan pemegang polis. Buku Pegangan Industri: Industri Perasuransian . Di sisi lain, perusahaan saham dimiliki oleh pemegang saham dan mereka berusaha memaksimalkan return ke pemegang saham. Dalam beberapa tahun terakhir, banyak perusahaan bersama telah melakukan konversi menjadi perusahaan saham dalam proses yang disebut demutualisasi. Karena perusahaan reksa saham tidak mengeluarkan saham ke publik, hanya perusahaan saham yang bisa diinvestasikan di pasar saham.

Perusahaan asuransi menjual kebijakan yang menjanjikan pembayaran kepada pemegang polis jika suatu peristiwa tertutup terjadi selama masa polis. Dengan asuransi jiwa, acara tertutup tersebut akan menjadi kematian tertanggung. Dengan asuransi pemilik rumah yang mungkin menjadi rumah api, kerusakan atau pencurian badai.

Sebagai imbalan atas pertanggungan asuransi, pemegang polis membayar premi asuransi, yang diinvestasikan untuk mendapatkan keuntungan bagi perusahaan sampai mereka harus membayar klaim

Investasi pada perusahaan asuransi

Perusahaan asuransi memiliki keadaan unik yang membuat analisis mereka berbeda dari lembaga keuangan lainnya seperti bank atau pemberi pinjaman.

Semua perusahaan asuransi memiliki seperangkat kewajiban masa depan yang wajib dibayar oleh kontrak karena diberi kualifikasi. Akibatnya, mereka harus menginvestasikan premi yang diterima secara konservatif agar memiliki cadangan aset cair siap di tangan untuk membayar klaim tersebut. Manajer portofolio perusahaan asuransi menggunakan manajemen kewajiban aset (liability-management management / ALM) dengan mencocokkan aset dengan kewajiban; daripada manajemen aset hanya yang lebih dikenal yang terlihat memaksimalkan return sambil meminimalkan risiko portofolio. (Untuk informasi lebih lanjut, lihat:

Berinvestasi di Perusahaan Asuransi Kesehatan

.)

Oleh karena itu, portofolio perusahaan asuransi sebagian besar terdiri dari sekuritas pendapatan tetap seperti obligasi berkualitas tinggi yang dikeluarkan oleh pemerintah U. S. atau obligasi AAA dari perusahaan besar.

Secara umum, ada dua jenis perusahaan asuransi umum di luar sektor kesehatan: Asuransi jiwa dan asuransi properti dan kecelakaan. Masing-masing memiliki pertimbangan khusus yang harus dipertimbangkan oleh investor.

Saat mengevaluasi perusahaan asuransi jiwa, penting untuk diketahui bahwa peraturan pemerintah mengarahkan mereka untuk mempertahankan cadangan valuasi aset (asset valuation reserve / AVR) sebagai bantalan terhadap kerugian besar dari nilai portofolio atau pendapatan investasi.Oleh karena itu, perusahaan-perusahaan ini cenderung memiliki sedikit pengaruh keuangan di tempat kerja daripada jenis lembaga keuangan lainnya. Hal ini menimbulkan masalah valuasi potensial karena mengimplikasikan bahwa nilai aset asuransi pada nilai pasar namun kewajiban pada nilai buku.

Ilmu pengetahuan aktuaria telah mengembangkan tabel kematian yang sangat bagus dalam menentukan rata-rata ketika klaim asuransi jiwa akan terjadi karena pemegang polis meninggal dunia. Besarnya kewajiban tersebut juga diketahui sebelumnya karena polis asuransi jiwa dikeluarkan dengan jaminan kematian yang tidak disesuaikan dengan inflasi. Karena jumlah dan perkiraan waktu kewajiban cukup diketahui, perusahaan-perusahaan ini berusaha untuk berinvestasi dalam portofolio yang sesuai dengan ukuran dan lamanya kewajiban tersebut. Jumlah pengembalian berlebih, atau jumlah aset yang melebihi kewajiban disebut sebagai surplus. Memaksimalkan nilai tambah dan stabilitas merupakan tujuan utama portofolio asuransi jiwa. Karena polis asuransi jiwa biasanya tidak membayar keuntungan selama bertahun-tahun, portofolio investasi perusahaan-perusahaan ini cenderung terdiri dari obligasi bermutu tinggi dengan masa jatuh tempo bertahun-tahun.

Perusahaan asuransi jiwa juga harus mempertimbangkan risiko disintermediasi ketika pemegang polis menarik kembali nilai tunai (mengambil pinjaman terhadap nilai tunai) dari kebijakan permanen yang menyebabkan meningkatnya permintaan likuiditas dari portofolio. Hal ini biasanya terjadi pada periode suku bunga tinggi. Pada saat yang sama, suku bunga tinggi menyebabkan portofolio asuransi turun karena mereka terutama berinvestasi pada obligasi, dan harga obligasi turun saat suku bunga naik. Kombinasi faktor ini dapat menyebabkan peningkatan volatilitas imbal hasil dan risiko yang lebih besar selama periode suku bunga tinggi. (Beberapa contoh perusahaan asuransi jiwa terbesar adalah: MetLife (MET

METMetlife Inc54, 63-1, 97% > Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6

), Prudential (PRU

PRUPrudential Financial Inc111 84-0 97% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), Genworth Financial (GNW

GNWGenworth Financial Inc3 43 + 1 48% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), Lincoln National (LNC LNCLincoln National Corp75. 64-1 41% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), AXA (AXAHY: OTC) dan Aegon (AEG AEGAegon5 89-1 83% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ). Berinvestasi di Perusahaan Properti & Korban Manajemen pertanggungjawaban aset sangat penting bagi perusahaan properti dan korban juga, namun eksposur risiko dari perusahaan-perusahaan ini berbeda dari asuransi jiwa di sejumlah area. Sementara penawaran produk lebih beragam - rumah, mobil, motor, kapal, pertanggungjawaban, payung, banjir dll - jangka waktu dari kewajiban ini jauh lebih pendek: umumnya setahun atau kurang per polis. Oleh karena itu, portofolio investasi perusahaan-perusahaan ini akan cenderung terdiri dari obligasi bermutu tinggi dengan jangka waktu beberapa bulan sampai satu tahun. Selain itu, klaim dapat memakan waktu lama untuk diselesaikan dan dibayar.Proses klaim bisa menjadi perdebatan dan mungkin menghabiskan bertahun-tahun dalam proses pengadilan sebelum klaim dibayarkan - jika dibayar sama sekali. Banyak kebijakan non-jiwa juga membawa risiko inflasi, karena kebijakan tersebut berjanji untuk mengganti sepenuhnya nilai suatu barang, walaupun barang tersebut secara nominal lebih mahal di masa depan karena inflasi. Secara bersamaan, baik waktu dan jumlah kewajiban lebih tidak pasti daripada perusahaan kehidupan. Perusahaan asuransi properti dan kecelakaan juga menjalani siklus underwriting atau siklus profitabilitas, yang biasanya berlangsung 3-5 tahun. Selama masa persaingan bisnis yang ketat, harga pada kebijakan dikurangi untuk mempertahankan bisnis dan meraih pangsa pasar (pikirkan semua klaim untuk menurunkan biaya asuransi mobil Anda). Seringkali, harga sekuritas di portofolio perusahaan asuransi berada di bawah tingkat yang berkelanjutan dan menyebabkan kerugian karena klaim atas kebijakan dibayarkan. Perusahaan kemudian harus melikuidasi aset portofolio untuk menambah arus kas, dan harga saham mungkin turun. Penanggung dipaksa menaikkan harga polis dan profitabilitas mulai tumbuh sekali lagi, membuka pintu bagi persaingan baru. Akibatnya, perusahaan asuransi kecelakaan akan cenderung melakukan investasi dalam portofolio obligasi kena pajak selama periode siklus dimana terjadi kerugian dan beralih ke obligasi bukan kena pajak seperti obligasi daerah selama periode keuntungan positif. (Untuk lebih lanjut, lihat: Siklus Pendapatan Menguntungkan Menguntungkan .

Beberapa perusahaan asuransi properti dan korban terbesar yang tercatat di bursa saham dimana investor dapat membeli saham adalah: Allstate (ALL

ALLAllstate Corp97 84-0 01%

Dibuat dengan bahan baku 4. 2. 6

), Progresif (PGR

PGRProgressive Corp50 15 + 1. 70% Dibuat dengan bahan baku 4. 2. 6 < ), Berkshire Hathaway (yang memiliki Geico dan sejumlah perusahaan asuransi lainnya), Travelers (TRV TRVTravelers Companies Inc133. 32-1. 02%

Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) , dan Zurich (ZURVY: OTC). Inti Mengetahui keadaan khusus yang digunakan perusahaan asuransi untuk membantu mengevaluasi apakah perusahaan asuransi yang terdaftar merupakan investasi yang baik dan apakah lingkungan ekonomi kondusif bagi profitabilitas perusahaan tersebut. Lingkungan tingkat bunga yang tinggi dapat merugikan perusahaan asuransi jiwa karena mereka menghadapi risiko disintermediasi. Perusahaan asuransi properti dan kecelakaan tunduk pada arus pasang surut dan arus keuntungan. Mampu mengenali kapan ekonomi industri ini berubah dapat membuat untuk membeli atau menjual sinyal yang sesuai. Juga mengingat durasi dan jatuh tempo obligasi dalam portofolio berbagai jenis perusahaan asuransi dapat membantu menentukan bagaimana perubahan tingkat suku bunga akan berpengaruh masing-masing.