Orang bisnis yang sukses suka berpikir bahwa mereka keren dalam tekanan. Tapi apakah itu benar? Keputusan penting seperti membuat investasi utama, meningkatkan produksi atau memperluas ke jalur baru semuanya tertutup oleh emosi manusia. Keuangan perilaku telah muncul sebagai bidang studi yang mencoba untuk menjelaskan dan menengahi penyimpangan ini dalam perilaku investor dari ekspektasi yang dibentuk oleh keuangan tradisional atau pasar yang efisien yang diprediksi oleh ekonomi neoklasik. Meskipun masih banyak perdebatan mengenai validitas keuangan perilaku, hal ini menjadi semakin relevan. Daniel Kahneman dan Amost Tversky memenangkan Hadiah Nobel bidang ekonomi pada tahun 2002 untuk pekerjaan mereka dalam ekonomi perilaku, khususnya berurusan dengan irasionalitas emosional orang ketika harus menghindari kerugian. (Untuk informasi lebih lanjut, lihat: Bias Perilaku - Kognitif Vs. Bias Emosional dalam Berinvestasi .)

Bias emosional disebabkan oleh bagaimana emosi dan sentimen individu mengubah kerangka informasi dan keputusan, bukan proses yang digunakan untuk menganalisanya. Sementara kesalahan kognitif dapat diperbaiki melalui mendidik dan menginformasikan pengambil keputusan, bias emosional jauh lebih sulit untuk dimediasi.

Bias Emosional

Beberapa bias emosional yang telah diidentifikasi adalah:

1. Kehilangan keengganan adalah ciri utama teori prospek, di mana orang menempatkan "nilai" parutan pada kerugian daripada keuntungan dengan ukuran yang sama. Karena kehilangan keengganan, orang-orang akhirnya mengambil lebih banyak risiko daripada menjual saham dengan kerugian atau menghentikan operasi usaha yang kalah. Sebaliknya, mereka cenderung berlipat ganda dengan harapan bahwa kerugian pada akhirnya akan berubah menjadi keuntungan. Mengatasi kesedihan mental mengenali kerugian kertas akan membantu dalam mengatasi bias emosional ini.
2. Efek uang DPR adalah ketika orang mengambil risiko lebih besar saat menginvestasikan keuntungan dari pada prinsipal. Mereka yang mendapatkan uang karenanya akan cenderung kehilangan keuntungan tersebut daripada menggunakannya secara bijaksana. Pemenang lotre yang meniup jutaan mereka dalam waktu singkat atau trader yang mengalami kerugian besar setelah kemenangan beruntun adalah contoh bagus.
3. Bias terlalu percaya diri adalah ilusi memiliki informasi superior atau kemampuan superior untuk menafsirkan informasi. Kebanyakan orang percaya bahwa keterampilan dan pandangan ke depan mereka lebih baik daripada rata-rata, yang dapat menyebabkan orang meremehkan risiko downside sambil terlalu memperkirakan potensi kenaikan. Bagian dari terlalu percaya diri adalah perilaku self-enhancing di mana individu berusaha memberi lebih banyak penghargaan untuk hasil yang sukses daripada yang seharusnya, dan perilaku melindungi diri sendiri yang menyalahkan orang lain atau sesuatu yang lain. kasus kegagalan Bias status-quo adalah kecenderungan individu untuk bertahan dalam investasi atau lini bisnis mereka saat ini daripada mengalami perubahan, walaupun perubahan itu diperlukan. Ini bisa menjelaskan mengapa pekerja jarang menyeimbangkan ulang atau mengalokasikan kembali saldo akun pensiun mereka atau mengapa beberapa perusahaan kalah dari pesaing yang lebih gesit.
4. Efek endowment berfungsi untuk menilai aset yang sudah dimiliki lebih tinggi daripada jika belum dipegang. Dengan kata lain, hal-hal yang Anda miliki secara inheren lebih berharga bagi Anda daripada hal-hal yang belum Anda miliki. Efeknya adalah bertahan terlalu lama untuk kehilangan investasi atau keuntungan yang didapat melalui pemberian atau warisan. Hal ini juga dapat menyebabkan pasar melepaskan antara pembeli objek dan penjualnya yang secara tidak rasional percaya bahwa nilainya lebih berharga daripada harganya.
5. Menyesal keengganan timbul dari mengambil atau tidak mengambil tindakan karena takut keputusan tersebut akan menjadi salah. Hal ini dapat menyebabkan mereka yang telah membuat keputusan yang buruk untuk bertindak membela diri dan orang lain bertahan dalam investasi berisiko rendah daripada bertindak berdasarkan kesepakatan yang mungkin akan menjadi buruk. Ini membatasi potensi terbalik dan memungkinkan mentalitas kawanan.
6. Gagasan penjudi adalah ketika sebuah pengembalian ke mean salah diprediksi. Misalnya, seorang penjudi yang bermain roulette di kasino dapat salah percaya bahwa angka 'merah' hanya karena serangkaian panjang angka 'hitam' baru-baru ini terjadi. Ini salah karena setiap putaran roda rolet adalah percobaan independen yang tidak berpengaruh pada hasil masa lalu atau masa depan. Investor atau pemilik usaha mungkin gagal melihat perubahan fundamental dan keliru menganggap semuanya akan kembali normal. (Untuk lebih lanjut, lihat:
7. Pengaruh Bias Perilaku terhadap Keputusan Investasi .)
   Garis Dasar

Keuangan perilaku menggambarkan cara-cara agar investor dan pengambil keputusan dapat bertindak tidak rasional, karena kesalahan kognitif dan bias emosional. Manusia adalah makhluk emosional dan tidak ada cara untuk menghindari unsur manusia ini ketika harus membuat keputusan bisnis. Dengan memahami kesalahan dan bias ini, bagaimanapun, dapat membantu meringankan mereka untuk membuat keputusan yang lebih baik dan lebih rasional dalam urusan bisnis dan uang. Keuangan perilaku bersifat deskriptif, ini memberi tahu sedikit tentang bagaimana dunia nyata benar-benar bekerja, namun belum bertujuan untuk meresepkan seperangkat langkah universal untuk mencapai rasionalitas penuh yang diantisipasi oleh teori keuangan tradisional.