Mesin Bisnis Internasional Corp (NYSE: IBM Mesin Bisnis IBMInternasional Corp151 43 + 0. 39% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) adalah salah satu dari beberapa perusahaan AS dari semua sektor dan industri yang memiliki pendapatan tahunan paling sedikit $ 100 miliar setidaknya satu kali sejak 2011. Tersangka yang biasa termasuk perusahaan minyak, raksasa telekomunikasi, pembuat mobil besar dan beberapa pengecer konsumen merek besar, serta konglomerat Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK. A), ikon industri General Electric Company (NYSE: GE GEGeneral Electric Co20. 20 + 0. 35% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 >), penyedia layanan kesehatan raksasa UnitedHealth Group Inc. (NYSE: UNH UNHUnitedhealth Group Inc211. 67-0. 21% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan pusat kekuatan teknologi lainnya, Apple Inc. (NYSE: AAPL AAPLApple Inc174. 46 + 0 12% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ). IBM menghasilkan lebih dari $ 100 miliar di tahun 2011 dan 2012, dan bahkan dengan penurunan pendapatan baru-baru ini, perusahaan tersebut menarik lebih dari $ 80 miliar pada tahun 2015, masih merupakan prestasi yang langka. Pendapatan untuk enam bulan pertama tahun 2016, ketika disetahunkan, sangat sesuai dengan tingkat pendapatan tahun 2015, memberi IBM sumber keuangan untuk membagikan dividen secara terus-menerus.

Pembayaran Dividen

IBM membayar $ 1. 25 miliar dan $ 1. 34 miliar pada dividen kuartalan untuk Q1 dan Q2 2016, sedangkan laba bersih untuk dua kuartal adalah $ 2. 01 miliar dan $ 2. 50 miliar secara berurutan. Hal ini menghasilkan rasio pembayaran sebesar 62, 1% dan 53, 5% untuk dividen IBM di masing-masing dua kuartal, dibandingkan dengan rasio pembayaran rata-rata 28,4% untuk lima tahun antara 2011 dan 2015. Rata-rata dividen kuartalan IBM adalah $ 1 . 02 miliar selama periode lima tahun yang sama.

Angka yang lebih tinggi dalam rasio pembayaran dan jumlah dividen kotor untuk Q1 dan Q2 2016, dibandingkan dengan rata-rata masa lalu, menunjukkan bahwa IBM tidak mengambil kebijakan pengembalian modal yang lebih konservatif, bahkan seperti pendapatan dan pendapatan telah menurun. Hal ini juga dapat dikuatkan oleh program pembelian kembali saham secara terus menerus perusahaan. Pembayaran dividen yang lebih baik dan pembelian kembali saham yang sedang berlangsung dapat benar-benar menaikkan harga saham pada saat terjadi kekurangan pertumbuhan bisnis perusahaan.

Ketersediaan Kas

Terlepas dari pendapatan dan pendapatan yang kurang optimal, selama perusahaan memiliki arus kas positif dari operasi, mereka memiliki kebijaksanaan untuk menggunakan uang tunai untuk aktivitas investasi dan membayar dividen atau membeli kembali saham IBM menghasilkan arus kas sebesar $ 9. 09 miliar dari operasi untuk enam bulan pertama tahun 2016. Kas bersih dari aktivitas investasi selama enam bulan yang sama berjumlah $ 6. 55 miliar. Aktivitas investasi termasuk dana yang digunakan untuk membeli aset tetap, membelanjakan untuk pengeluaran barang modal dan memperoleh bisnis, dan yang menghasilkan pendapatan dari penjualan investasi atau aset.Mengingat bahwa total dividen tunai IBM untuk dua kuartal pertama tahun 2016 adalah $ 2. 59 miliar, jumlah uang operasional sebesar $ 9. 1 miliar sudah cukup untuk menutupi pembayaran dividen IBM setelah memenuhi kebutuhan investasi bersih sebesar $ 6. 55 miliar.

Selain membandingkan dividen dengan laba bersih, investor dapat menetapkan dividen terhadap arus kas bebas perusahaan untuk lebih memahami ketersediaan tunai dividennya. Mengingat pengeluaran modal IBM dan pembelian aset tetap adalah $ 3. 95 miliar dalam enam bulan pertama tahun 2016, arus kas bebasnya dihitung sebesar $ 5. 14 miliar ($ 9,9 miliar - $ 3. 95 miliar). Dengan demikian, pembayaran dividen IBM sebagai persentase dari arus kas bebasnya sekitar 50, 4% untuk enam bulan tersebut, yang menyebabkan hampir separuh arus kas bebas untuk penggunaan investasi dan pendanaan lainnya.

Pembentukan Ekuitas Build-Up

Pembayaran dividen periodik secara langsung mengurangi jumlah saldo laba yang terakumulasi setiap periode. Karena laba ditahan merupakan komponen utama dari modal ekuitas perusahaan, semakin sedikit pendapatan yang dipertahankannya, berpotensi semakin banyak hutang yang digunakannya, yang dapat menjadi beban keuangan perusahaan. Meskipun jumlah laba ditahan IBM masih menunjukkan akumulasi positif selama bertahun-tahun, termasuk dalam enam bulan pertama tahun 2016, total ekuitas telah menurun lebih rendah sejak akhir tahun 2011 sampai akhir Juni 2016. Milyar pendapatan tidak dibayarkan sebagai dividen, namun Sebagai gantinya, akan membantu IBM membangun basis ekuitas dengan lebih baik di tengah pendapatan yang lebih rendah dan pembelian kembali saham yang terus-menerus.