iShares Cohen & Steers REIT ETF (NYSEARCA: ICF ICFiSh Coh & St REIT102 30 + 0. 55% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) mencari investasi hasil yang sesuai secara umum, sebelum biaya dan pengeluaran, terhadap kinerja harga dan hasil dari Cohen & Steers Realty Majors Index, atau indeks dasarnya. Indeks ini dibangun dari kelompok strategis trust investasi real estat, atau REITs, dan berharap dapat memperoleh keuntungan dari peningkatan konsolidasi dan sekuritisasi di pasar real estat domestik. Ini adalah keranjang RE.BS yang berukuran besar, tidak terlalu berbeda dari fokus besar atau raksasa di pasar properti yang lebih luas.

REIT adalah badan hukum seperti perusahaan atau kepercayaan lain. Tujuan REIT adalah untuk mengumpulkan modal dan berinvestasi pada aset real estat, seperti properti aktual atau hipotek. Banyak yang diperdagangkan di bursa saham utama seperti saham.

Perhatikan bahwa ICF tidak seperti berinvestasi di REIT sebenarnya. Perwalian standar mewakili saham satu perusahaan real estat dan, yang lebih penting bagi investor, secara hukum diminta untuk mendistribusikan setidaknya 90% dari penghasilan kena pajak kepada pemegang saham setiap tahun. Tidak ada kewajiban dalam REIT ETF, yang mengalihkan sebagian besar penekanan investasi terhadap kinerja harga dan jauh dari pendapatan.

Salah satu kelebihan REIT ETF adalah kesederhanaan. Investor REIT individu yang paling berpengalaman memiliki pemahaman pasar properti yang kuat dan pemahaman mendasar tentang manajemen perusahaan favorit mereka. Diindeks REIT ETF, di sisi lain, tidak memerlukan pengetahuan atau usaha khusus yang hampir sama banyaknya.

Cara Melacaknya

ICF mengandalkan metode kapitalisasi bertenaga dimodifikasi untuk memilih dan menyeimbangkan kepemilikannya. Prosesnya sangat selektif; tidak lebih dari 30-40 REIT berbeda terdiri dari keseluruhan portofolio pada satu waktu. Hal ini menyebabkan konsentrasi aset yang besar dalam kepemilikan terbesar, yang menambahkan elemen paling berat ke dalam dana tersebut.

Meskipun ICF fokus dalam negeri, portofolio ini terdiversifikasi secara luas di antara wilayah geografis, jenis properti dan gaya REIT yang berbeda. Jika dipecah sebagai persentase dari nilai pasar, REIT ritel adalah yang paling banyak diwakili pada 26. 04%, diikuti oleh REITs perumahan sebesar 20. 92%; kantor REITs di 16. 43%; REIT perawatan kesehatan di 15. 44%; dan REIT khusus pada 12. 23%.

Tiga perempat perusahaan yang termasuk memenuhi syarat sebagai topi besar; Sisanya adalah topi medium. 10 REIT terbesar di portofolio ICF menyumbang lebih dari 55% dari total aset. Perusahaan teratas termasuk Simon Property Group REIT Inc. pada level 7,7%; REIT Penyimpanan Umum sebesar 7. 66%; Ekuitas Residential REIT sebesar 6, 72%; Perawatan Kesehatan REIT Inc.di 5. 96%; dan AvalonBay Communities REIT Inc. di 5. 69%.

Manajemen

Seri iShares BlackRock adalah seri dana terbesar dan paling sukses di dunia, dan penawaran ETF-nya mencapai lebih dari 40% dari keseluruhan pasar U. S. ETF. ICF diperkenalkan melalui iShares pada bulan Januari 2001 dan, pada bulan Agustus 2015, telah mengakumulasikan utara sebesar $ 3. 2 miliar aset yang dikelola.

Dalam upaya untuk memperbaiki pelacakan dan konsistensi, tim manajemen untuk ICF membuat pinjaman sekuritas dan mengembalikan rabat kembali ke dalam dana tersebut. Ini berarti ada kemungkinan kapan ETF tertinggal dari indeks yang mendasarinya kurang dari rasio biaya yang disebutkannya.

Karakteristik

ETF ini mendapat nilai bagus untuk efisiensi dan stabilitas. Ada cukup aset untuk menghilangkan hampir semua risiko penutupan, indeks yang mendasarinya dilacak dengan ketat, dan biaya lebih rendah dari rata-rata kategori.

Pada pertengahan 2015, ICF menunjukkan rasio biaya sebesar 0,35% dan spread bid / ask hanya 0,4%. Ini bukan sosok termurah atau paling ketat di alam semesta ETF, tapi sangat kompetitif di ruang ini. Perdagangan mudah dilakukan bagi peserta ritel dan institusi berkat volume perdagangan rata-rata $ 23. 75 juta. Unit penciptaan hadir di blok 50.000 blok.

Kesesuaian dan Rekomendasi

ICF adalah permainan yang bagus bagi investor yang menginginkan perusahaan real estat besar dan dominan dalam kategori properti masing-masing. Dana itu besar, cair dan diperdagangkan dengan baik. Manajemen nampaknya kuat dan dana tersebut memiliki bonus tambahan untuk membawa label iShares. Satu-satunya kekurangan ICF adalah keterpaparannya yang terbatas, setidaknya dibandingkan dengan ETF pesaing. Tiga puluh lima kepemilikan tidak cukup untuk mendapatkan akses ke seluruh pasar real estat U. S.. Sebagai perbandingan, benchmark segmen mencakup 173 investasi berbeda, lebih dari lima kali keragaman ICF.

Investor potensial harus menyadari semua risiko ETF, termasuk potensi kehilangan uang. ICF melacak dengan ketat dan tidak menunjukkan volatilitas yang tinggi, namun portofolio yang mendasarinya masih sangat bergantung pada kesehatan pasar properti U. S.; sebuah sektor crash bahkan setengah dari ukuran krisis perumahan 2007 bisa menuai malapetaka atas harga saham ICF.

Konsentrasi industri semacam itu mungkin mengalihkan ICF ke posisi satelit, kecuali jika investor memutuskan untuk menggunakan berbagai lindung nilai untuk membatasi kerentanan portofolio terhadap ayunan pasar real estat.

Sejauh pengukuran risiko dan manajemen, ICF memiliki volatilitas rata-rata kategori dan peringkat alfa rata-rata di bawah rata-rata. Ketika diukur terhadap indeks standar, beta pengulangan 36 bulan hanya 0. 29 dan alfa adalah 6. 26.

Bagaimana Klien Penasihat Keuangan dapat Menggunakan ETF

Investasi real estat ini dilihat dengan lebih skeptis sejak krisis 2007-2008. Beberapa klien dapat diyakinkan karena ICF hanya berfokus pada REIT terbesar dan terbaik dikombinasikan dengan reputasi penyedia dan manajemen yang terbaik.

Ini sangat berguna bagi klien yang menginginkan terpapar pasar real estat.Kemiringan besar menunjukkan volatilitas yang lebih kuat dari pada kategori rata-rata, walaupun dengan mengorbankan beberapa keterbatasan dalam pemaparan pasar. ICF adalah permainan ETF yang relatif berisiko karena terbatasnya kepemilikan dan konsentrasi satu sektor. Klien konservatif mungkin lebih baik dengan dana yang lebih beragam.

Karena REITs terbesar cenderung mengungguli pesaing yang lebih kecil, klien yang aktif mungkin ingin memasukkan ICF ke dalam peluang perdagangan pasar real estat saat pasar terlihat menjanjikan.

Pesaing dan Alternatif Utama

Dana ini tinggal dalam kategori yang relatif terbatas. Tiga dari pesaing utamanya, iShares Dow Jones ETF Real Estat AS, iShares Mortgage Real Estate Capped ETF dan iShares Residential Real Estate Capped ETF, adalah semua produk iShares dengan penekanan yang sedikit berbeda. Tidak ada ETF yang melacak Cohen & Steers Realty Majors Index.

ICF memiliki tumpang tindih 70% dengan Indeks REIT Vanguard ETF, namun ICF mengenakan biaya tiga kali rasio biaya. Investor yang sadar biaya harus mempertimbangkan dengan hati-hati jika konsentrasi perusahaan besar di ICF bernilai tiga kali lipat dalam biaya dana.