Spesialisasi sekuens genom Illumina Inc. (ILMN ILMNIllumina Inc209 19-2. 24% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) mengumumkan penggantian CEO Selasa, dan investor tampaknya tidak senang dengan hal itu. Dalam berita tersebut, saham ILMN turun sebanyak 7% pada Selasa, turun ke level terendah $ 150. 10. Apakah ini terlalu berlebihan?

Perusahaan tersebut, pada hari Selasa, menunjuk presiden Francis deSouza ke jabatan CEO pada tanggal 5 Juli yang efektif. DeSouza, yang telah menjabat sebagai presiden sejak 2013, menggantikan CEO lama Jay Flatley, yang telah memimpin Illumina sejak tahun 1999. Flatley sekarang akan menjadi ketua eksekutif dewan perusahaan.

"Saya bergabung dengan Illumina karena saya percaya pada potensi besar misi kami untuk memperbaiki kesehatan manusia dengan membuka kekuatan genom," kata deSouza dalam sebuah pernyataan. "Hari ini, setelah menyaksikan dampak teknologi kami terhadap kehidupan pasien , dan setelah mengalami gairah dan dedikasi para karyawan kami, saya tidak bisa merasa lebih terhormat, atau lebih percaya diri di masa depan. " (Lihat juga:

Harga Masih merupakan Resiko Jangka Panjang; Tetapi Illumina Terus Membangun Benteng Sequencing .)

AD:

Kebutuhan Lebih dari Margin Marjinal

Berkantor pusat di San Diego, Illumina mengembangkan sistem terpadu yang menganalisis variasi genetik dan fungsi biologis. Menjelang penurunan hari Selasa, saham ILMN turun 14% sejauh 2016, termasuk penurunan 18% dalam enam bulan terakhir. Berita hari Selasa tampaknya telah mengenalkan ketidakpastian mengenai arah perusahaan. Investor takut akan gangguan jangka pendek dalam bisnis yang mungkin muncul selama masa transisi kepemimpinan. Dan kekhawatiran ini bukan tanpa pamrih.

AD:

Dalam laporan pendapatan kuartal keempat perusahaan yang diumumkan bulan lalu, margin kotor Illumina adalah 69. 4%, menandai penurunan lima basis poin dari tahun ke tahun. Penurunan tersebut terbukti pada dasar GAAP dan Non-GAAP. Dengan demikian, meskipun terjadi kenaikan pendapatan kuartalan sebesar 15,5%, Illumina merindukan perkiraan pendapatan analis. (Lihat juga:

Penjualan Illumina Hilang, Akan Terus Terjadi Jadi . Pada saat yang sama, perusahaan membimbing untuk 2016 fiskal untuk hanya memenuhi ekspektasi Street. Ini meskipun Illumina memperkirakan kenaikan pendapatan 16% dari tahun ke tahun. Dengan perdagangan saham pada 48 kali pendapatan, dibandingkan dengan P / E dari 21 untuk indeks S & P 500, pada hasil garis tidak mencerminkan kepercayaan yang tersirat pada P / E yang tinggi. Sampai sejauh mana deSouza bisa mengubah persepsi?

Bottom Line

Illumina masih merupakan perusahaan yang berkembang pesat dengan portofolio produk yang bagus, termasuk MiniSeq dan Infinium XT yang baru diluncurkan, dua produk yang memungkinkan dilakukannya perluasan penelitian genom. Investor, bagaimanapun, mulai kurang fokus pada pendapatan dan lebih pada keuntungan.Dalam urat nadi itu, menumbuhkan margin keuntungan perusahaan mungkin merupakan tugas deSouza yang terbesar. Dapatkah rebound saham ILMN di tahun 2016? Saham tersebut memiliki rating consensus hold dan rata-rata target harga analis 12 bulan senilai $ 175, menyiratkan premi 16% dari penutupan hari Selasa di $ 150. 43.