Musim penghasilan adalah saat yang menyenangkan di pasar saham, dengan spekulasi, perkiraan, dan ekspektasi dalam fluks konstan, bersamaan dengan pengumuman emosi dan pendapatan. Tapi di tengah buzz seputar pendapatan yang mungkin dilaporkan oleh perusahaan selama musim penghasilan, perlu memperhatikan seluk beluk nomor bisikannya.

Nomor bisikan, dalam bentuk yang disederhanakan, mengacu pada tak resmi atau tidak dipublikasikan perkiraan tentang pendapatan perusahaan yang beredar melalui pasar. Nomor bisikan akan sering berbeda dari perkiraan pendapatan dan perkiraan konsensus. Apa yang sebenarnya mereka cermati dari kebijaksanaan konvensional dari investor dan analis.

- Whispers & Reactions

Belakangan ini, nomor bisikan menjadi lebih akurat dan lebih penting. Berikut adalah tampilan seberapa baik mereka memprediksi harga saham Apple, Inc. (NASDAQ: AAPL

AAPLApple Inc172. 50 + 2. 61% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ).

Data yang dikumpulkan oleh WhisperNumber dan agregator lainnya menunjukkan bahwa Apple berhasil mengalahkan nomor bisikan di 47 dari 68 kuartal yang dianalisis, cocok dengan tiga, dan melewatkannya di 18. Jadi, untuk perempat pertanyaan , Apple memiliki skor positif 69%, dalam hal mengalahkan nomor bisikan. Data untuk pendapatan Apple sejak tahun 1998 juga menunjukkan kepada kita bahwa, ketika harus memprediksi pendapatan aktual, nomor bisikan lebih akurat daripada perkiraan analis. (Sebagai aturan, analis cenderung meremehkan pendapatan, sementara angka bisikan mengurangi bias ke bawah pada perkiraan analis.)

Sekarang, mari kita lihat pendapatan kuartal ketiga yang dilaporkan oleh Apple pada tanggal 21 Juli 2015. Pada hari itu, Apple melaporkan laba sebesar $ 1. 85 per saham pada pendapatan sebesar $ 49. 6 miliar-mengalahkan perkiraan pendapatan konsensus sebesar $ 1. 85 per saham pada pendapatan sebesar $ 49. 3 miliar. Anehnya, saham Apple turun sebesar 4. 23% pada hari perdagangan berikutnya dan telah mengalami tren turun sejak hasil pendapatan. Apa yang menyebabkan penurunan? Itu adalah bisikan penghasilan sebesar $ 1. 95 per saham pada pendapatan sebesar $ 49. 26 miliar yang "tidak terjawab" oleh pendapatan kuartalan aktual. Harapan para pelaku pasar tinggi karena banyak orang percaya bahwa bisikan penghasilan akan terpenuhi atau terlampaui, sesuatu yang tidak terjadi! Jadi, meskipun pendapatan kuartalan Apple mengalahkan perkiraan analis, investor bereaksi negatif, dengan aksi jual karena pendapatan kuartalan turun dari angka bisikan. Reaksi negatif ini biasanya berlangsung selama beberapa sesi perdagangan.

Setelah kesimpulan bahwa kita dapat menarik adalah bahwa, sementara perkiraan pendapatan 'resmi' dapat dipenuhi atau terlampaui oleh laba yang dilaporkan perusahaan, saham masih dapat turun saat pendapatan sebenarnya gagal memenuhi nomor bisikan.

Sebagai aturan, perkiraan analis lebih bersifat matematis dan nomor bisikan juga diatur oleh perubahan suasana hati (berdasarkan berita, rumor, kepribadian perusahaan, dan faktor intuitif lainnya) dari investor. Jika bisikan lebih akurat daripada perkiraan konsensus, dan perkiraan ekspektasi penghasilan yang lebih baik, hal itu mungkin karena didasarkan pada kumpulan data yang lebih besar, jika kurang terukur. (Baca yang terkait, lihat: Nomor Whisper: Haruskah Anda Dengar?)

Garis Bawah

Setiap musim pendapatan, kita melihat perkiraan konsensus tentang pendapatan saham, nomor bisikan, dan akhirnya, laporan penghasilan aktual. Ini adalah interaksi antara angka-angka ini dan reaksi investor yang menentukan pergerakan jangka pendek pasar saham. Nomor bisikan mungkin misterius-mereka mungkin berasal dari orang dalam perusahaan, manipulator harga saham, investor yang tanggap, atau beberapa kombinasi daripadanya - namun, semakin lama, mereka membuat diri mereka didengar. Tidak ada investor yang harus mengandalkannya secara membabi buta, namun seiring dengan perkiraan analis, mereka adalah sumber yang tak ternilai bagi investor, pedagang, dan spekulan jangka pendek.