Musiman mempengaruhi setiap elemen persiapan dan pengelolaan perdagangan, dari konsepsi hingga pengambilan keuntungan atau kerugian. Di sela-sela, pengaruh kalender ini mempengaruhi jenis sekuritas yang kita jual, berapa lama kita memegang posisi, kondisi di tempat sementara kita terpapar dan kekuatan yang mempengaruhi tingkat pengembalian kita. Posisi selaras dengan musiman mengalami sedikit rintangan sementara lawan yang menghadapi segala macam headwinds yang membuat frustrasi. (Untuk bacaan terkait, lihat: Memanfaatkan Efek Musiman ).

Kesalahpahaman umum bahwa musiman terbatas pada pengaruh bulanan yang besar, seperti January Effect atau Santa Rally. Sementara fenomena tahunan ini berdampak pada rekaman ticker, puluhan kekuatan musiman yang lebih kecil mempengaruhi tindakan harga jangka pendek dan jangka panjang. Sebenarnya, setiap segmen aktivitas pasar mulai dari bel pembukaan hari Senin hingga penutupan Jumat mencerminkan beberapa unsur bias waktu dan semakin cepat trader menggabungkannya ke dalam alur kerja mereka, semakin cepat hasilnya akan meningkat.

Keagungan Klasik

Kinerja Bulanan SP-500	1971-2013
BULAN	KEMBALI
Januari	1. 07%
Februari	0. 03%
Maret	1. 19%
April	1. 5%
Mei	0. 17%
Juni	-0. 05%
Juli	1. 02%
Agustus	-0. 06%
September	-0. 47%
Oktober	0. 79%
November	1. 52%
Desember	1. 71%

Sumber: Standar & Poors & // www. davemanual. com

Kita belajar di awal karir pasar kita bagaimana kalender mempengaruhi aksi harga selama waktu-waktu tertentu dalam setahun. Dimulai dengan Efek Januari, di mana perhitungan untung dan rugi dihapus bersih, mendorong investasi berisiko yang menguntungkan kenaikan kecil dan permainan beta tinggi lainnya, serta perusahaan baru yang menunjukkan sedikit kemajuan di neraca mereka. (Untuk lebih lanjut, lihat: Efek Januari Menghidupkan Kembali Saham yang Telah Mati ) Tahun berakhir dengan Santa Rally, ketika manajer investasi membersihkan kepemilikan mereka, sering membeli pemenang terbesar untuk meningkatkan laporan kinerja tahunan mereka. (Untuk bacaan lebih lanjut, lihat: Apakah Santa Claus Rally For Real? ) Di antara keduanya, kita mulai berjualan pada bulan Mei dan pergi, sebuah peringatan bahwa pasar musim panas bisa membuat frustrasi, dengan kelompok kunci seperti teknologi dan kecil topi sering menunjukkan tindakan terlemah mereka tahun ini.

Tapi musiman berjalan lebih dalam dengan pengaruh yang lebih langsung pada tindakan harga sehari-hari. Pertimbangkan "Turnaround Tuesday", yang mencerminkan bias yang telah lama diamati terhadap pembalikan setelah saham dan futures didorong ke satu arah pada hari Jumat dan Senin. Pedagang berjangka George Taylor menggambarkan pengaruh ini lebih dari 60 tahun yang lalu dalam tekniknya yang berani namun brilian, membawa mekanika musiman selangkah lebih maju dalam deskripsi siklus tiga hari kontinyu yang secara alternatif membeli, menjual dan menjual dengan cepat. hari.Strategi perdagangan ayunan modern memanfaatkan banyak elemen dari konsep abadi ini. Musim Kematian dan Hari Perdagangan Jam pertama dan terakhir hari perdagangan menghasilkan puncak siklis yang penting, menghasilkan lebih dari 60% dari total volume untuk satu sesi. Ini mengikuti kebijaksanaan pasar lama bahwa "amatir memperdagangkan jam pertama sementara pro perdagangan pada jam terakhir". Tren cenderung menunjukkan tingkat perubahan harga terkuat mereka selama dua jam ini, dengan bias menuju chop dan keragu-raguan sepanjang hari. Periode antara pukul 11:30 dan 12:30 sore digunakan untuk memberi sinyal jeda dalam aktivitas, sementara tim A-tim Wall Street berangkat makan siang, menempatkan skuad kedua yang bertugas. Itu bukan lagi masalahnya, berkat lingkungan elektronik 24 jam yang menghubungkan bursa AS dengan aksi harga di bursa lain.

Pasar Eropa tutup sekitar jam makan siang di pantai timur AS, dengan algos menekan di Frankfurt dan New York pada saat yang bersamaan. Dasi di antara bursa ini memiliki dua efek. Pertama, ini mendorong lonjakan volume tengah hari dan kedua, menghasilkan strategi setengah hari tersegmentasi yang selaras dengan sesi pagi dan sore di AS. Akibatnya, pasar lokal sering mencapai level tertinggi atau terendah intraday selama periode ini, dengan nada intraday kemudian bergeser jauh. Hal ini dapat membingungkan pedagang yang dulu menggunakan lingkungan masa lalu yang menghasilkan tema sepanjang hari yang mendukung hasil bullish atau bearish spesifik ke bel penutupan.

Fed Days

Federal Reserve, melalui Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC), bertemu delapan kali per tahun untuk meninjau dan memperbarui suku bunga. Peristiwa tersebut sangat penting selama era pelonggaran kuantitatif, berkontribusi pada demonstrasi besar-besaran, dan masih berdampak pada rekaman ticker dalam sesi yang mengarah ke berita dan beberapa hari kemudian. (Untuk mempelajari lebih lanjut, lihat:

Bagaimana Rapat Komite Pasar Terbuka Federal menaikkan harga dan saham

). Ada bias naik alami ke dalam acara, sering ditandai oleh kenaikan berombak yang gagal menyebar ke rata-rata yang lebih luas. Dorongan ini bisa dimulai sedini sesi sebelum keputusan sebenarnya. Volatilitas memerintah pada satu atau dua jam setelah rilis, dengan serangkaian whipsaws yang menguji batas-batas baru. Pada tahun-tahun sebelumnya, momentum arah ke penutupan hari Fed sering menemui pembalikan tajam pada sesi berikut. Pembalikan itu masih terjadi dari waktu ke waktu tetapi pasar nanotomatis yang didominasi algoan sekarang menghasilkan pergerakan harga berskala besar yang kurang rentan terhadap strategi memudarnya. Akibatnya, tema yang ada di akhir sesi setelah keputusan Fed sering mencerminkan pendapat smart money dan akan terus mempengaruhi rekaman tersebut sampai minggu berikutnya. (Untuk bacaan lebih lanjut, lihat: Alat Baru The Fed untuk Memanipulasi Ekonomi

). Pilihan Kadaluarsa Tindakan harga yang berlawanan mencirikan opsi kedaluwarsa, yang menandai penghentian kontrak jangka pendek pada instrumen ekuitas dan futures. (Baca lebih lanjut di:

Opsi Saham Kadaluarsa Siklus

).Dua belas kadaluarsa bulan dan 52 minggu kedaluwarsa sekarang mempengaruhi rekaman itu, dengan banyak sesi didorong oleh pembalikan akuntansi dan mean, bukan berita atau intensitas emosional. Musim kedaluwarsa menunjukkan pengaruh terbesarnya selama triwulanan triple witching saat volume pasar sering mencapai puncak multi-bulan. Pengaruh musiman 7 hari ini dimulai pada hari Kamis sebelum minggu kedaluwarsa, saat indeks berjangka bergulir ke kontrak kuartalan berikutnya. (Lihat: 6 Cara Membuat Pilihan yang Lebih Baik Trades ). Aturan untuk minggu kedaluwarsa perdagangan itu sederhana, namun banyak pedagang mengabaikannya, memilih bermain sesuai dengan buku teks, alih-alih mesin uang yang kita sebut Wall Street. Pertama, hindari strategi tren berikut karena tren naik dan tren turun yang kuat cenderung tertekan oleh impuls counterwave yang sama kuatnya. Kedua, berjaga-jaga pada bilangan bulat besar karena daya tahan kadaluarsa memaksa banyak sekuritas ke tingkat harga dengan bunga terbuka tertinggi. Ketiga, mengharapkan sekuritas cenderung naik ke level yang akan memaksa opsi paling banyak untuk kadaluarsa tidak berharga. Ini disebut pengaruh Max Pain, yang merupakan salah satu kekuatan musiman paling andal di lingkungan pasar modern kita. Musim Penghasilan

Musim pendapatan menandai pengaruh kuartalan yang sangat besar yang memicu kerugian perdagangan yang sangat besar karena pemain marjinal lupa bahwa mereka terlibat dalam permainan angka dan tidak bertaruh pada hasil dan reaksi pasar terhadap hasil tersebut. (Untuk selengkapnya, baca:

Strategi Untuk Musim Peramalan Triwulan

). Sementara penelitian yang cermat mungkin memberi tahu Anda apakah perusahaan cenderung melampaui atau melampaui ekspektasi, tidak ada penelitian yang dapat memprediksi secara akurat reaksi pasar berikutnya, yang dapat mengubah harga chip biru lebih dari 10% dalam beberapa menit. Lebih buruk lagi, Anda tergoda untuk berpikir bahwa Anda telah menguasai permainan setelah melakukannya dengan benar beberapa kali dan mempersiapkan diri untuk kehilangan kejutan akhir karir. Hanya ada beberapa cara bagi pedagang untuk berurusan dengan rilis pendapatan. Pertama, keluar dari laporan dan tunggu sampai reaksinya cukup jelas untuk membuat entri baru. Kedua, mainkan laporan dengan opsi strategi yang mengendalikan eksposur volatilitas atau melunasi volatilitas tinggi atau rendah, berapapun arahnya. Dalam kedua kasus tersebut, opsi memberi pedagang alat yang lebih kuat untuk mengatasi potensi kejutan tinggi. (Untuk wawasan lebih lanjut, lihat: 5 Kiat Berinvestasi Musim Laba

). Garis Bawah Kalender dan bias jam, yang lebih dikenal dengan musim, adalah konsep yang sering disalahpahami yang memiliki pengaruh besar pada pita ticker. Secara sederhana, waktu-waktu tertentu dalam sehari, minggu dan bulan memicu perilaku pasar yang dapat diprediksi yang dapat mengesampingkan analisis logis dan akal sehat.