Kebijakan asuransi Universal Life hadir dalam berbagai rasa, mulai dari fixed rate tetap berisiko hingga model variabel risiko tinggi. Tentu saja, trade-off adalah model fixed rate memiliki tingkat pengembalian yang lebih rendah dan model variabel melibatkan potensi penurunan nilai. Jenis kebijakan baru tumbuh pesat menjanjikan untuk menawarkan keuntungan dari kedua dunia - imbal hasil seperti ekuitas tanpa risiko.

Menurut Riset Asuransi LIMRA, premi polis asuransi jiwa terindeks meningkat 23% di tahun 2014, mewakili mayoritas dari semua premi kehidupan universal sebesar 52% dan 20% dari semua premi kehidupan individu. Penasihat keuangan dan individu yang mempertimbangkan rencana tersebut harus memperhatikan beberapa risiko, namun, ketika mempertimbangkan kebijakan kehidupan universal yang diindeks mungkin tidak segera terlihat di permukaan.

Pada artikel ini, kita akan melihat beberapa risiko yang terkait dengan kehidupan universal yang terindeks saat dipertimbangkan oleh penasihat keuangan dan individu.

Memahami Kebijakan IUL

Kebijakan asuransi jiwa universal yang terindeks memberikan polis opsi untuk mengalokasikan seluruh atau sebagian dari premi bersih (setelah biaya) ke akun tetap atau indeks. Sementara akun tetap bekerja dengan mengkredit bunga pada tingkat bunga yang disebutkan, akun indeks mengkredit bunga berdasarkan kinerja indeks underlying dengan tingkat pengembalian 0% dan tingkat suku bunga dan / atau persentase partisipasi saat pengembalian. (Untuk lebih lanjut, lihat: Apa itu Asuransi Jiwa Terindeks? )

Dinamika dari kebijakan kehidupan universal terindeks mulai sedikit murkier saat melihat bagaimana eksposur indeks dibuat. Alih-alih membeli saham secara langsung, perusahaan asuransi biasanya masuk dalam kontrak opsi menggunakan beberapa porsi polis premium, yang memungkinkan mereka menyampaikan keuntungan naik tanpa kerugian penurunan - namun dengan biaya tambahan risiko pihak lawan.

Banyak perusahaan asuransi memberikan tingkat kenaikan minimum antara 1% dan 4% dan tingkat partisipasi sekitar 50%, walaupun beberapa memberikan tingkat diskonto yang tidak dijamin sekitar 10% sampai 14% dan tingkat partisipasi dalam kelebihan 100% dalam bahan penjualan, menurut laporan The Bishop Company LLC. Jika indeks yang mendasari kembali 20%, pemegang polis mungkin hanya akan merasakan pengembalian 10% sampai 12% dengan kenaikan ini. (99%> Indexed Universal Life: Kas, Fleksibilitas dan Keselamatan .) Bahaya Tersembunyi yang Potensial

Kebijakan asuransi jiwa universal yang terindeks tunduk pada dinamika unik mengingat penggunaan opsi saham mereka. Dengan model Black-Scholes, opsi saham dihargai berdasarkan, antara lain, suku bunga dan volatilitas indeks underlying.Opsi harga meningkat saat volatilitas pasar meningkat, yang bisa menghasilkan sedikit uang untuk membeli opsi dan menghasilkan biaya yang lebih tinggi atau topi yang kurang menarik.

Penggunaan opsi saham juga menghilangkan dividen dari perhitungan return indeks, yang biasanya mencapai 2% sampai 4% dari total market return. Tanpa pengembalian ini, pemegang polis dapat menghasilkan tingkat pengembalian yang lebih rendah daripada indeks benchmark, yang merupakan pertimbangan penting dalam jangka panjang, di mana imbal hasil majemuk pada persentase kecil membuat perbedaan besar. (Untuk lebih lanjut, lihat:

Panduan Klien Penasihat Keuangan: Asuransi Jiwa . Akhirnya, kinerja aset keuangan sangat tergantung pada timing pasar. Misalnya, seseorang yang membangun IUL selama pemulihan ekonomi mungkin telah menyadari pengembalian penuh mereka selama lima tahun berikutnya, namun kebijakan yang menetapkan pada tahun 2007 mungkin tidak menyadari adanya pengembalian untuk beberapa tahun pertama kebijakan mereka, yang bisa sangat mahal. relatif terhadap suku bunga UL yang dijamin.

Biaya & Ekspektasi Tinggi

Sebagian besar polis asuransi jiwa terindeks memiliki biaya yang jauh lebih tinggi, karena harus mengembangkan dan mempertahankan portofolio derivatif yang kompleks. Dalam sebuah penelitian yang mengevaluasi 15 operator berbeda selama periode 45 tahun, biaya kebijakan kumulatif per $ 1 juta dari jumlah bersih yang berisiko 45% lebih tinggi dalam kebijakan IUL dibandingkan dengan kebijakan UL - biaya yang biasanya diteruskan ke konsumen.

Sering kali, biaya yang lebih tinggi ini mungkin tidak sepenuhnya tercermin dalam asumsi agresif yang sering disajikan dalam literatur penjualan. Kenyataan bahwa banyak kebijakan dijual berdasarkan akumulasi nilai tunai daripada menjamin keuntungan - mungkin titik asuransi jiwa - memberi sinyal pada ketinggian pemutusan dan harapan tinggi saat meyakinkan individu untuk membeli IUL. (Untuk lebih lanjut, lihat:

Bagaimana Nilai Tunai Berbentuk dalam Kebijakan Asuransi Jiwa . Penasihat keuangan dan individu harus sangat menyadari biaya dan ekspektasi ini saat mengevaluasi pilihan mereka.

Menebus Kualitas

Kebijakan asuransi jiwa universal yang terindeks mungkin memiliki banyak 'gotchas' dan kekhawatiran, namun masih ada beberapa alasan untuk mempertimbangkannya. Bila menggunakan situasi yang tepat dengan harapan yang masuk akal, beberapa klien dapat memperoleh keuntungan dari potensi keuntungan yang lebih besar jika mereka tidak terlalu mengandalkan pendapatan yang dijamin. Fleksibilitas yang lebih besar juga memiliki banyak manfaat terkait waktu.

Beberapa IULs juga datang dengan jaminan manfaat kontrak melalui pengendara, yang sebenarnya dapat memberikan manfaat terjamin yang sebanding dengan produk akun umum. Kuncinya adalah membaca dengan saksama melalui literatur dan menggunakan perhitungan yang tepat untuk menentukan dengan pasti asumsi apa adanya, jika sesuai dengan asumsi penasihat, dan apa artinya bagi klien. (Untuk lebih lanjut, lihat:

Biarkan Penunggang Asuransi Jiwa Mengangkat Cakupan Anda . Garis Bawah

Ada banyak risiko yang harus dipertimbangkan oleh penasihat keuangan dan individu sebelum membeli IUL - termasuk beberapa risiko tersembunyi faktor yang mungkin sulit dikenali.Dengan benar memeras kebijakan ini sebelumnya, pihak-pihak ini dapat menghindari masuk ke dalam kontrak yang bisa terbukti mahal dalam jangka panjang. (Untuk lebih lanjut, lihat:

Tip untuk Membantu Klien dengan Kebutuhan Asuransi Jiwa .