Masyarakat berbasis informasi kita sering diliputi dengan kelebihan. Ada banyak area kehidupan sehari-hari dimana informasi lebih banyak terjadi, namun sektor investasi mungkin berada di tempat konsekuensinya paling serius. Dan semakin sedikit pengetahuan dan pemahaman finansial orang, semakin buruk yang mereka hadapi.

Informasi yang Berlebihan Memimpin Keputusan Buruk dan Passivity Investigasi penting mengenai masalah ini oleh Julie Agnew dan Lisa Szykman (keduanya profesor di Mason School of Business, Williamsburg, VA), diterbitkan dalam Journal of 999 Behavioral Finance (2004), mengungkapkan bahwa orang-orang dengan tingkat pengetahuan keuangan rendah menderita terutama karena kelebihan beban, yang membawa mereka untuk mengambil jalan yang paling tidak tahan, "opsi default" dalam program pensiun iuran pasti. Banyak yang cukup kewalahan dan tidak bisa mengatasinya sama sekali. (Untuk bacaan terkait, lihat Mengambil Kesempatan pada Keuangan Perilaku .)

TUTORIAL: Behavioral Finance

Gunakan Informasi Investasi Secara Efektif

Bagi banyak orang, keamanan finansial dan ketenangan pikiran bergantung pada pengambilan keputusan keuangan yang tepat sekarang dan di masa depan. Namun, ada bukti bahwa terlalu banyak individu membuat keputusan yang sangat buruk, dan banyak yang tidak dapat digambarkan sebagai pengambilan keputusan sama sekali. Sementara beberapa investor mau tidak mau memiliki sedikit informasi, orang lain memiliki terlalu banyak, yang menyebabkan kepanikan dan keputusan buruk atau mempercayai orang yang salah. Ketika orang-orang terpapar dengan terlalu banyak informasi, mereka cenderung menarik diri dari proses pengambilan keputusan dan mengurangi usaha mereka. (Kurangnya informasi, yang mana yang bisa disebut "underload" dapat memiliki hasil yang sama, dan tentu saja sama berbahayanya).

Dengan kata lain, hanya memberi orang informasi tentang pilihan investasi, mungkin tidak cukup untuk menghasilkan keputusan yang rasional dan masuk akal. Informasi investasi tidak hanya harus mencukupi tanpa terlalu banyak, tapi juga perlu mudah digunakan, dan sebenarnya

digunakan . Ini adalah masalah yang sangat nyata dengan konsekuensi yang sangat mengerikan. (Untuk mempelajari lebih lanjut, lihat Media Keuangan 4-1-1 untuk Investor .) Penyebab Khusus Kelebihan Beban

Agnew dan Szykman mengatakan bahwa ada tiga penyebab utama informasi yang berlebihan. Salah satunya adalah kuantitas murni. Yang kedua adalah memiliki terlalu banyak pilihan (meski terlalu sedikit juga buruk), dan faktor ketiga adalah kesamaan pilihan. Jika semuanya tampak sama, membedakan satu alternatif dengan alternatif lain membingungkan dan sulit. Kami akan menggunakan temuan mereka untuk diperluas ke investor umum dan bukan sekadar kontributor rencana DC.

Juga penting dalam penggunaan informasi adalah tingkat pengetahuan investor keuangan

. Artinya, pengetahuan yang secara langsung relevan dengan proses investasi.Pengetahuan bisnis ekonomi atau pengetahuan teoretis mungkin sama sekali tidak membantu, terlalu dihapus dari pengelolaan uang dan pengetahuan. Kita berbicara di sini tentang kesadaran tentang bagaimana investasi harus dilakukan dalam praktik, apa yang berhasil dan mana yang tidak. Penelitian menunjukkan bahwa banyak investor bahkan tidak memiliki pemahaman dasar tentang konsep keuangan. Hal ini lebih banyak berlaku bagi mereka yang berpenghasilan lebih rendah. Tidak mengherankan, orang-orang yang tidak pernah memiliki banyak uang, hanya memiliki sedikit praktik untuk menginvestasikannya. Untuk alasan ini, seseorang yang tiba-tiba memenangkan lotere atau mewarisi sering kehilangan , awalnya secara metaforis dan kemudian, tidak jarang, secara harfiah. (Untuk pembacaan yang terkait, lihat

Apakah Keputusan Finansial Semakin Baik Dengan Usia? Konsekuensi Kelebihan Beban: Kesalahan Pemalsuan Aset Mengambang dalam labirin informasi membuka orang-orang yang gagal berkomentar. Yakni, mendapatkan investasi yang sangat buruk dan tidak sesuai yang disodorkan pada mereka. Ini mungkin terlalu berisiko, terlalu konservatif atau kurang undiversified, untuk menyebutkan hanya tiga dari kengerian klasik. Singkatnya, investor bertahan dengan investasi yang menguntungkan hanya untuk penjual, atau yang mudah dijual dan tidak ada masalah untuk dikelola. Dalam percobaan mereka, Agnew dan Szykman menemukan bahwa orang-orang yang tidak menangani informasi investasi hanya menggunakan "opsi default", yang paling mudah dilakukan. Mereka tidak repot-repot mencari tahu apa yang terbaik bagi mereka. Di dunia nyata investasi, ini benar-benar berbahaya. Investasi yang sama sekali tidak memiliki risiko, hanya uang tunai, misalnya, benar-benar tidak terbayar dalam jangka panjang. Opsi ini dapat menyebabkan dana pensiun tidak mencukupi, dan hampir setiap orang memiliki

beberapa ekuitas . Sebaliknya, memiliki terlalu banyak saham atau dana aneh, aset eksotis, aset dan sertifikat, sangat tidak stabil dan bisa menang atau kehilangan banyak uang. Sebagian besar investor tidak menginginkan risiko semacam itu, dan seringkali tidak sadar bahwa mereka memakainya - sampai terjadi bencana. Portofolio semacam ini bisa menghasilkan kekayaan, jika Anda beruntung, dan kemiskinan jika tidak. Bagi kebanyakan orang, tidak layak berjudi, baik secara psikologis maupun finansial. (Untuk mempelajari lebih lanjut, lihat

Mencapai Alokasi Aktiva Optimal .) Mengatasi Masalah dengan Informasi

Hal ini dapat dilakukan dari kedua sisi pasar. Pialang, bank dan sebagainya, perlu memastikan bahwa mereka hanya memberi investor apa yang sebenarnya perlu mereka ketahui, dan harus mudah dipahami. Intinya adalah bahwa rata-rata investor perlu diberi informasi secukupnya (tapi tidak lebih) tentang apa yang akan membantu mereka membuat keputusan yang tepat. Ada yang jelas optimal, melebihi overload disfungsional yang terjadi, dan tentu saja, terlalu sedikit sama buruknya. Hal ini juga mutlak penting untuk sisi penjualan untuk memastikan bahwa informasi dipahami dan diubah menjadi keputusan investasi yang tepat. Jika investor mendapati dirinya dibanjiri informasi, dan benar-benar tidak memiliki keterampilan atau waktu untuk mengetahuinya dan menggunakannya, mereka harus kembali ke penjual dan meminta informasi ringkas yang mereka dapat dapat

gunakanJika ini gagal diberikan, mungkin lebih baik mengambil uang dan bisnis seseorang di tempat lain. Investor sendiri perlu berusaha untuk mengetahui apa yang sesuai untuk mereka. Seperti yang ditunjukkan di atas, ini bisa menakutkan, namun karena alasan ini, penjual dan regulator perlu menyampaikan pesan bahwa semakin mereka belajar dan semakin mereka tahu, semakin aman proses investasi.

Ada beberapa orang yang tidak dapat atau tidak mau mengerti informasi dan menggunakannya. Ini mungkin karena kurangnya pendidikan atau fobia tentang uang, dan beberapa orang tidak siap untuk repot dengan uang mereka. Orang-orang seperti itu kemudian membutuhkan semacam penasihat independen yang dapat mereka percayai. (996) [999] Kesimpulan Sebuah proyek penelitian penting dari Mason School of Business di Virginia menginformasikan kepada kami tentang masalah yang sangat serius mengenai informasi yang berlebihan (atau kebalikan dari "underload") di industri jasa keuangan. Memastikan bahwa investor memiliki jumlah informasi optimal yang dapat mereka (dan mereka lakukan) mengerti, dan benar-benar digunakan sebagai dasar pengambilan keputusan, lebih mudah diucapkan daripada dilakukan. Tapi itu harus dilakukan; baik industri maupun investor sendiri perlu proaktif dalam memecahkan masalah. Berbagai investasi potensial, dan sifat perkembangan pasar yang relevan berarti bahwa proses penyediaan informasi dan pemanfaatan informasi yang terus-menerus, timbal balik dan produktif sangat mendasar bagi masa depan keuangan dan ketenangan pikiran masyarakat.