Pasar forex global adalah pasar terbesar di dunia dengan lebih dari $ 4 triliun diperdagangkan setiap hari, menurut data Bank for International Settlements (BIS). Pasar forex, bagaimanapun, bukanlah satu-satunya cara bagi investor dan trader untuk berpartisipasi dalam valuta asing. Meski tidak sebesar pasar valas, pasar futures berjangka memiliki rata-rata harian terhormat mendekati $ 100 miliar. Kontrak berjangka mata uang - kontrak berjangka dimana komoditas yang mendasari adalah nilai tukar mata uang - memberikan akses ke pasar valuta asing di lingkungan yang serupa dengan kontrak berjangka lainnya. Gambar 1 menunjukkan bagan harga dari salah satu dari banyak kontrak berjangka mata uang.

Gambar 1 Contoh grafik harga mata uang di masa depan; dalam hal ini, euro / U. Kontrak berjangka S. dollar

Sumber: Dibuat dengan TradeStation.

Apakah Futures Mata Uang itu?
Mata uang berjangka, juga disebut forex futures atau foreign exchange futures, adalah kontrak berjangka yang diperdagangkan di bursa untuk membeli atau menjual sejumlah tertentu mata uang tertentu dengan harga dan tanggal yang ditentukan di masa depan. Future mata uang diperkenalkan di Chicago Mercantile Exchange (sekarang CME Group) pada tahun 1972 segera setelah sistem nilai tukar tetap dan standar emas dibuang. Mirip dengan produk futures lainnya, mereka diperdagangkan dalam bentuk kontrak bulan dengan tanggal jatuh tempo standar yang biasanya jatuh pada hari Rabu ketiga bulan Maret, Juni, September dan Desember.

Tutorial: Pendekatan Forex

Jenis Kontrak
Berbagai macam kontrak berjangka mata uang juga tersedia. Selain kontrak populer seperti kontrak berjangka mata uang EUR / USD (euro / dolar AS berjangka), ada juga kontrak E-Micro Forex Futures yang diperdagangkan pada 1/10 ukuran kontrak berjangka mata uang reguler, serta mata uang pasar berkembang. pasang seperti PLN / USD (kontrak berjangka zloty / futures Rusia) dan kontrak berjangka rubel / futures Rusia / USD (Rusia rubel / dollar AS). Kontrak yang berbeda diperdagangkan dengan berbagai tingkat likuiditas; Misalnya, volume harian untuk kontrak EUR / USD mungkin 400.000 kontrak versus 33 kontrak untuk pasar yang sedang berkembang seperti BRL / USD (dolar asli / U. S. dolar AS).

Mata Uang Futures Exchanges
Tidak seperti forex, dimana kontrak diperdagangkan melalui broker mata uang, futures mata uang diperdagangkan di bursa yang memberikan regulasi dalam hal harga terpusat dan kliring. Harga pasar untuk kontrak berjangka mata uang akan relatif sama terlepas dari broker mana yang digunakan. CME Group menawarkan 49 kontrak berjangka mata uang dengan likuiditas harian lebih dari $ 100 miliar, menjadikannya pasar berjangka berjangka teregulasi terbesar di dunia. Pertukaran yang lebih kecil hadir di seluruh dunia, termasuk NYSE Euronext, Tokyo Financial Exchange (TFX) dan Mercantile and Futures Exchange Brasil (BM & F).

Kontrak Populer
Pedagang dan investor tertarik ke pasar dengan likuiditas tinggi karena pasar ini memberi kesempatan lebih baik untuk mendapatkan keuntungan. Pasar yang sedang berkembang biasanya memiliki volume dan likuiditas yang sangat rendah, dan mereka perlu mendapatkan daya tarik sebelum menjadi kompetitif dengan kontrak mapan lainnya. Kontrak G10, kontrak E-mini dan E-Micro adalah yang paling banyak diperdagangkan dan memiliki likuiditas terbesar. Gambar 2 menunjukkan beberapa kontrak berjangka mata uang yang paling populer dan spesifikasinya.

Gambar 2 Spesifikasi kontrak berjangka mata uang yang populer.

Kontrak Spesifikasi
Kontrak berjangka, termasuk futures mata uang, harus mencantumkan spesifikasi termasuk ukuran kontrak, kenaikan harga minimum dan nilai tick yang sesuai. Spesifikasi ini membantu pedagang menentukan ukuran posisi dan persyaratan akun, serta potensi keuntungan atau kerugian untuk pergerakan harga yang berbeda dalam kontrak, seperti yang ditunjukkan pada Gambar 2. Euro / U. Kontrak S. dollar, misalnya, menunjukkan kenaikan harga minimum. 0001, dan nilai tick yang sesuai sebesar $ 12. 50. Ini menunjukkan bahwa setiap kali ada a. 0001 pergerakan harga, nilai kontrak akan berubah sebesar $ 12. 50 dengan nilai tergantung pada arah perubahan harga. Misalnya, jika perdagangan panjang masuk di 1. 3958 dan bergerak ke 1. 3959, itu. Langkah harga 0001 akan bernilai $ 12. 50 ke pedagang (dengan asumsi satu kontrak). Jika perdagangan jangka panjang yang sama bergerak ke 1. 3968, pergerakan harga akan bernilai $ 125. 00 ($ 12. 50 X 10 kutu atau pips).

Penyelesaian
Ada dua metode utama untuk menyelesaikan kontrak berjangka mata uang. Pada sebagian besar kasus, pembeli dan penjual akan mengimbangi posisi awal mereka sebelum hari terakhir perdagangan (hari yang bervariasi tergantung pada kontrak) dengan mengambil posisi berlawanan. Bila posisi berlawanan menutup perdagangan sebelum hari terakhir perdagangan, keuntungan atau kerugian dikreditkan ke atau didebet dari rekening pedagang.

Lebih jarang, kontrak diadakan sampai tanggal jatuh tempo, dimana kontrak tersebut diselesaikan secara tunai atau diserahkan secara fisik, tergantung pada kontrak dan pertukaran khusus. Sebagian besar mata uang berjangka tunduk pada proses pengiriman fisik empat kali dalam setahun pada hari Rabu ketiga selama bulan Maret, Juni, September dan Desember. Hanya sebagian kecil kontrak berjangka mata uang yang diselesaikan dalam pengiriman valuta asing antara pembeli dan penjual secara fisik. Bila kontrak berjangka mata uang berjangka waktu berakhir dan dilumasi secara fisik, pertukaran yang sesuai dan peserta masing-masing memiliki tugas untuk menyelesaikan pengiriman.

CME, misalnya, bertanggung jawab untuk membangun fasilitas perbankan di Amerika Serikat dan di masing-masing negara yang diwakili oleh kontrak berjangka mata uangnya. Bank agen ini, sebagaimana mereka disebut, bertindak atas nama CME dan memelihara akun dolar U. S. dan akun mata uang asing untuk mengakomodasi pengiriman fisik.Selain itu, kontrak futures tidak ada secara langsung antara klien (misalnya, pembeli dan penjual). Sebaliknya, setiap peserta memiliki kontrak dengan kliring, sangat mengurangi risiko bagi pembeli dan penjual sehingga pihak lawan tidak akan memenuhi persyaratan kontrak.

Pembeli (peserta memegang posisi long) membuat pengaturan dengan bank untuk membayar dolar ke dalam akun pengiriman Pasar Moneter Internasional (International Monetary Market - IMM), sebuah divisi dari CME. IMM juga merupakan akun dimana penjual (peserta memegang posisi pendek) dibayar. Pengalihan mata uang asing juga terjadi di negara lain. Intinya, transfer bank peserta transfer mata uang ke akun pengiriman IMM, yang kemudian mentransfer mata uang ke akun yang sesuai.

Pengawasan
Pialang berjangka, termasuk yang menawarkan futures mata uang, kebanyakan mengikuti peraturan yang diberlakukan oleh badan pengelola termasuk Commodity Futures Trading Commission (CFTC) dan National Futures Association (NFA), serta peraturan yang ditetapkan oleh pertukaran. Misalnya, CME Group, bursa berjangka terbesar di dunia, memastikan bahwa tugas pengaturan sendiri dipenuhi melalui Departemen Regulasi Pasar, termasuk perlindungan integritas pasar dengan mempertahankan pasar yang adil, efisien, kompetitif dan transparan. Pasar berjangka mata uang memiliki pengawasan yang lebih besar sehingga pasar forex spot, yang terkadang dikritik karena hal-hal seperti penawaran harga dan broker forex yang tidak terpusat terhadap klien mereka.

Persyaratan Akun
Mata uang berjangka berjangka bertransaksi. Pedagang biasanya memiliki akun dengan broker yang mengarahkan pesanan ke berbagai bursa untuk membeli dan menjual kontrak berjangka mata uang. Akun margin umumnya digunakan dalam perdagangan mata uang berjangka; Jika tidak, banyak uang tunai diperlukan untuk melakukan perdagangan. Dengan akun margin, pedagang meminjam uang dari broker untuk melakukan perdagangan, biasanya merupakan pengganda dari nilai tunai sebenarnya dari akun tersebut. Daya beli adalah jumlah uang di rekening margin yang tersedia untuk diperdagangkan. Broker yang berbeda memiliki persyaratan yang berbeda untuk akun margin. Secara umum, akun mata uang berjangka memungkinkan tingkat margin (leverage) yang agak konservatif bila dibandingkan dengan akun forex yang bisa ditawarkan sebanyak 400: 1 leverage. Tingkat margin liberal dari banyak akun forex memberi para pedagang kesempatan untuk membuat keuntungan yang mengesankan, namun lebih sering mengalami kerugian bencana. (Untuk informasi lebih lanjut tentang leverage, lihat Forex Leverage: Pedang Double-Edged .

Mata uang Futures vs. Forex
Kedua mata uang berjangka dan forex didasarkan pada nilai tukar mata uang asing; Namun, ada banyak perbedaan antara keduanya:

• Pasar spot forex adalah pasar terbesar di dunia. Perdagangan mata uang berjangka di sebagian kecil dari volume, dengan banyak kontrak berjangka mata uang diperdagangkan di bawah volume tinggi dan likuiditas yang baik.
• Mata uang berjangka diperdagangkan di bursa dan diatur seperti pasar berjangka lainnya.Forex memiliki peraturan dan perdagangan yang kurang dilakukan di atas loket melalui dealer forex (tidak ada pasar sentral untuk forex).
• Mata uang berjangka dapat diperdagangkan dengan menggunakan leverage sederhana; forex menawarkan kemampuan untuk berdagang dengan banyak leverage, yang menghasilkan banyak kemenangan dan, tentu saja, kerugian besar.
• Perlakuan pajak atas keuntungan dan kerugian yang timbul dari perdagangan mata uang dan perdagangan valas mungkin berbeda, tergantung pada situasi tertentu.
• Komisi dan biaya berbeda: mata uang berjangka biasanya melibatkan komisi (dibayarkan ke broker) dan berbagai biaya pertukaran lainnya. Meskipun pedagang forex tidak membayar komisi dan biaya ini, mereka tunduk pada spread nilai tukar dimana keuntungan agen forex.

Inti
Investor dan pedagang yang tertarik untuk berpartisipasi dalam pasar valuta asing memiliki pilihan. Forex dan mata uang futures menawarkan kepada para pedagang kendaraan unik untuk melakukan lindung nilai atau berspekulasi. Pasar berjangka mata uang serupa dengan pasar berjangka lainnya dan memberi peserta sarana untuk memasuki pasar valuta asing dengan peraturan dan transparansi yang lebih tinggi.

Untuk bacaan terkait, lihatlah Menggabungkan Transaksi Spot dan Futures Forex dan Memulai Perdagangan Valuta Asing .