Pasar valuta asing global menyumbang lebih dari $ 5 triliun volume perdagangan harian rata-rata U. S. dollar, menjadikannya pasar terbesar di dunia. Dalam pasar ini, ada kelas efek derivatif yang berkembang: forex futures. Artikel ini akan menentukan dan menggambarkan kontrak berjangka dan aplikasi populer mereka, serta menyajikan beberapa alat analisis yang diperlukan untuk berhasil menegosiasikan sebuah kontrak di $ 3000000000 dolar per hari futures futures.

Apakah Futures Forex itu?

Futures Forex adalah kontrak berjangka standar untuk membeli atau menjual mata uang pada tanggal, waktu, dan ukuran kontrak yang ditentukan. Kontrak ini diperdagangkan di salah satu bursa berjangka di seluruh dunia. Tidak seperti counter-part forward mereka, kontrak futures diperdagangkan secara publik, tidak dapat disesuaikan (distandarisasi dalam prosedur kontrak dan penyelesaian kontrak mereka) dan dijamin terhadap kerugian kredit oleh perantara yang dikenal sebagai kliring rumah. ( Related Derivatif: Futures vs. Forwards) Rumah kliring menyediakan jaminan ini melalui proses di mana keuntungan dan kerugian yang timbul setiap hari diubah menjadi kerugian kas aktual dan dikreditkan atau didebet ke pemegang rekening. Proses ini, yang dikenal sebagai mark-to-market, menggunakan rata-rata beberapa perdagangan akhir hari ini untuk menghitung harga penyelesaian. Harga penyelesaian ini kemudian digunakan untuk menentukan apakah suatu keuntungan atau kerugian telah terjadi dalam akun futures. Dalam rentang waktu antara penyelesaian hari sebelumnya dan arus, keuntungan dan kerugian didasarkan pada nilai penyelesaian terakhir.

Futures Margins

Rumah kliring berjangka membutuhkan deposit dari peserta yang dikenal sebagai margin. Tidak seperti margin di pasar saham, yaitu pinjaman dari broker ke klien berdasarkan nilai portofolio mereka saat ini, margin dalam arti berjangka mengacu pada jumlah awal uang yang disetorkan untuk memenuhi persyaratan minimum. Tidak ada pinjaman yang terlibat, dan margin awal ini bertindak sebagai wujud niat baik untuk memastikan kedua belah pihak terlibat dalam perdagangan akan memenuhi kewajiban mereka. Selanjutnya, persyaratan margin awal berjangka biasanya lebih rendah dari margin yang dibutuhkan di pasar saham. Padahal, margin berjangka cenderung kurang dari 10 persen atau lebih dari harga futures.

Jika sebuah akun mengalami kerugian setelah melakukan mark-to-market setiap hari, pemegang posisi futures harus memastikan bahwa mereka mempertahankan tingkat marginnya di atas jumlah yang ditentukan yang dikenal sebagai marjin pemeliharaan. Jika kerugian yang timbul menurunkan saldo akun di bawah persyaratan margin pemeliharaan, pedagang akan diberi margin call (tidak ada kaitannya dengan film) dan harus menyetorkan dana untuk mengembalikan margin tersebut ke jumlah awal.

Contoh persyaratan margin untuk setiap jenis kontrak dapat ditemukan di Chicago Mercantile Exchange, atau situs CME di sini (lebih banyak tentang CME, di bawah).

The Exchanges

Futures Forex diperdagangkan di bursa di seluruh dunia, dengan kelompok Chicago Mercantile Exchange (CME) paling populer, yang memiliki volume kontrak berjangka tertinggi. Forex, seperti kebanyakan kontrak futures, dapat diperdagangkan dalam sistem out-cry terbuka melalui pedagang live di lantai pit atau seluruhnya melalui sarana elektronik dengan komputer dan akses ke Internet. Saat ini, open-outcry sedang dihapus di Eropa dan diganti dengan electronic trading. Seperti disebutkan sebelumnya, dalam hal jumlah kontrak derivatif yang diperdagangkan, kelompok CME memimpin paket dengan total kontrak 3. 16 miliar pada 2013. Intercontinental Exchange dan Eurex mengikuti di belakang pada 2 ^nd dan 3 ^rd tempat di 2807. 97 dan 2190. 55 miliar kontrak diperdagangkan. Sebagian besar kontrak berjangka FX diperdagangkan melalui kelompok CME dan perantaranya.

Kontrak Spesifikasi dan Tick

Setiap kontrak futures telah distandarisasi oleh bursa, dan memiliki karakteristik tertentu yang dapat membedakannya dari kontrak lain. Misalnya, futures CAD / USD dikirim secara fisik pada tanggal penyelesaian, dibakukan dengan ukuran sampai 100.000 dolar Kanada, dan diperdagangkan selama dua puluh bulan yang didasarkan pada siklus kuartalan bulan Maret (i. E, Maret, Juni, September, dan Desember). Yang paling menarik bagi para pedagang, bagaimanapun, adalah fluktuasi harga minimum, yang juga dikenal sebagai tanda centang. Kutu unik untuk setiap kontrak, dan sangat penting bahwa pedagang memahami propertinya. Untuk kontrak CAD / USD, tanda centang atau pergerakan harga minimum naik atau turun adalah $. 0001 per dolar Kanada meningkat. Dengan kontrak yang standar dengan harga 100.000 dolar Kanada, ini diterjemahkan ke pergerakan $ 10 setiap jalannya. Itu berarti jika dolar Kanada terapresiasi. 78700 USD to. 78750 USD, penjual pendek akan kehilangan 5 ticks atau $ 50 per kontrak.

Berbeda dengan kontrak berjangka CAD / USD, kontrak CHF / USD memiliki ukuran kontrak 125, 000 franc Swiss, dan tanda centang dalam kasus ini adalah $. 0001 per franc Swiss meningkat atau $ 12. 50 / kontrak

Pasar berjangka juga menampilkan kontrak mini di setengah standar kontrak reguler dan E-Minis, yang merupakan ukuran dari pasangan reguler mereka. E-minis sangat ideal bagi pedagang baru akan peningkatan likuiditas dan aksesibilitasnya karena persyaratan margin yang lebih rendah. Kontrak perdagangan 23 jam sehari, Senin sampai Jumat, di seluruh dunia. ^{Jenis Kegunaan: Hedging} Futures Forex digunakan secara luas untuk aktivitas lindung nilai dan spekulasi. Mari kita teliti contoh penggunaan FX futures untuk mengurangi risiko mata uang.

Perusahaan Amerika yang melakukan bisnis di Eropa mengharapkan untuk menerima pembayaran sebesar € 1, 000, 000 untuk layanan yang diberikan, dalam waktu lima bulan. Demi contohnya, bayangkan kurs EUR / USD spot saat ini sebesar $ 1.04. Mengkhawatirkan kemerosotan lebih lanjut euro terhadap dolar, perusahaan dapat melakukan lindung nilai atas pembayaran yang akan datang ini dengan menjual 8 kontrak futures euro, masing-masing berisi € 125.000, yang akan berakhir dalam lima bulan pada $ 1. 06 dolar per euro Selama lima bulan ke depan, karena euro terdepresiasi lebih jauh terhadap dolar, akun perusahaan dikreditkan setiap hari oleh clearinghouse. Setelah waktu berlalu dan euro telah jatuh ke $ 1. 03, dana tersebut telah menyadari keuntungan sebesar $ 3750 per kontrak korsleting, yang dihitung dengan 300 kutu (dengan harga minimum bergerak per kutu pada $, 0001) dan pengganda $ 12. 50 per kontrak Dengan 8 kontrak terjual, perusahaan menyadari keuntungan total sebesar $ 30.000, sebelum menghitung biaya kliring dan komisi.

Jika perusahaan Amerika di contoh tersebut tidak memasuki perdagangan ini dan menerima euro pada kurs spot, mereka akan mengalami kerugian sebesar $ 10.000: $ 1. 04 spot EUR / USD lima bulan sebelum masa depan berakhir, dan $ 1. 03 spot di futures expiry berarti kerugian sebesar $ 10,000 per € 1, 000, 000.

• Jenis Penggunaan: Perdagangan dan Speculating

Seperti halnya pasar ekuitas, jenis metode trading bergantung pada keunikannya. preferensi individu ketika menyangkut kedua teknik dan kerangka waktu.

Pedagang hari umumnya tidak pernah memegang posisi dalam semalam dan bisa masuk dan keluar dari perdagangan dalam hitungan menit yang berusaha melompat pada ayunan intraday. Seorang pedagang hari M. O. berpusat pada aksi harga dan volume dengan penekanan pada analisis teknis yang berlawanan dengan faktor fundamental. Pedagang berjangka forex hari ini terutama menggunakan indikator teknis utama yang lazim di pasar olahraga, seperti pola Fibonacci, Bollinger Bands, MACD, oscillators, moving averages, pola garis tren, dan area support and resistance. (Untuk membaca lebih lanjut lihat Menganalisis Pola Grafik: Intoduksi)

Banyak, jika tidak semua aspek analisis teknis untuk ekuitas dapat saling dipertukarkan dengan pasar berjangka, dan dengan demikian, perdagangan antara dua kelas aset dapat menjadi transisi yang mudah untuk hari ini. pedagang. Pedagang Swing adalah pedagang yang memegang posisi dalam semalam, sampai satu bulan lamanya. Mereka umumnya menggunakan analisis teknis yang mencakup kerangka waktu yang lebih lama (per jam sampai grafik harian), serta faktor makroekonomi jangka pendek.

Akhirnya, ada posisi pedagang yang memegang posisi selama beberapa minggu sampai beberapa tahun. Bagi individu-individu ini, analisis teknis dapat mengambil tempat duduk belakang untuk faktor makroekonomi. Pedagang posisi tidak peduli dengan fluktuasi harian terhadap harga kontrak, namun tertarik pada gambar secara keseluruhan. Dengan demikian, mereka dapat menggunakan stop-loss yang lebih luas dan prinsip pengelolaan risiko yang berbeda daripada trader swing atau day trader.

Namun, ini adalah definisi umum dan karakteristik pembeda pedagang tidak hitam dan putih. Kadang-kadang, pedagang hari mungkin menggunakan analisis fundamental, seperti saat data Federal Open Market Committee dilepaskan. Dengan cara yang sama, pedagang posisi dapat menggunakan alat analisis teknis untuk membuat entri, keluar, dan trailing stop loss.Selanjutnya, time-frame yang digunakan oleh trader juga cukup subjektif, dan trader day mungkin memegang posisi dalam semalam, sementara trader swing mungkin memegang posisi selama berbulan-bulan pada suatu waktu. Sama seperti di pasar ekuitas, jenis gaya trading sepenuhnya subjektif dan bervariasi dari individu ke individu.

Jenis Alat Analitis

Mirip dengan pasar ekuitas, pedagang FX futures menggunakan analisis teknis dan fundamental. Analisis teknis secara alamiah, meneliti data harga dan volume, dan kemudian, metodologi serupa lazim terjadi pada pasar ekuitas dan pasar berjangka. Namun, kontras analitis terbesar antara trader FX dan katakanlah, seorang pedagang saham, akan menggunakan analisis fundamental. Analisis fundamental di pasar saham mungkin menekankan pengamatan terhadap laporan akuntansi perusahaan, pembahasan dan analisis manajemen, analisis efisiensi, analisis rasio dan analisis industri. Bergantung pada analis, prinsip makroekonomi yang lebih luas mungkin mengambil posisi belakang untuk karakteristik spesifik perusahaan. Namun, trader FX futures (dan FX pada umumnya), harus benar-benar terbiasa dengan prinsip makroekonomi dan teknik peramalan.

Pedagang berjangka FX pemula harus memahami kebanyakan faktor yang dapat mempengaruhi mata uang suatu negara, seperti, sebab dan akibat inflasi / deflasi, serta tindakan balasan yang tersedia untuk bank sentral negara, dan perbedaan suku bunga . Pedagang harus memahami prinsip-prinsip penentu siklus bisnis di suatu negara, dan dapat menganalisis indikator ekonomi, termasuk (meskipun tidak terbatas pada), kurva imbal hasil, data GDP, CPI, perumahan, lapangan kerja dan data kepercayaan konsumen. Selanjutnya, trader harus dapat menganalisis prinsip akuntansi makroekonomi, seperti tingkat cadangan bank sentral, surplus dan defisit akun saat ini / modal, serta mempelajari sebab dan akibat serangan spekulatif pada mata uang, misalnya Bank of Inggris, mata uang Meksiko dan mata uang Thailand membuat studi kasus menarik.

Akhirnya, pedagang juga harus terbiasa dengan dampak gejolak geopolitik terhadap mata uang suatu negara, seperti konflik di Krimea dan sanksi selanjutnya yang dilobi terhadap Rusia, juga dampak dari harga komoditas terhadap apa yang disebut komoditas dolar . Misalnya, dolar Kanada dan Australia rentan terhadap pergerakan harga komoditas - yaitu yang terkait dengan energi. Jika trader merasa bahwa minyak akan mengalami penurunan lebih lanjut, mereka mungkin akan menjadi short CAD futures, atau bertahan dalam taruhan yang panjang dengan harapan terjadi rebound minyak. Sekali lagi, analisis fundamental untuk FX futures selalu memperhatikan dirinya sendiri dengan pandangan yang lebih luas tentang dunia dan hubungan umum pasar.

Contoh Singkat

Anggaplah bahwa setelah memeriksa teknikal, dan volatilitas seputar masa depan Yunani di zona euro, trader mengambil posisi bearish di EUR / USD dan memutuskan untuk membatasi kontrak euro Juni 2015.Dia memangkas kontrak bulan Juni di $ 1. 086, dengan harapan euro akan terdepresiasi hingga setidaknya di mana support jangka pendek terletak sebelum kadaluarsa (sekitar $ 1. 07260).

Dengan ukuran kontrak 125.000 euro, dia berdiri untuk mendapatkan 134 kutu, atau $ 1675 jika usahanya berhasil ((1. 0860 - 1. 07260) x 125000). Pada persyaratan margin pemeliharaan $ 3100 USD x 1. 10 (peraturan CME memerlukan 110 persen persyaratan margin pemeliharaan untuk perdagangan spekulatif), margin awalnya adalah $ 3410. Mengambil keuntungannya sebesar $ 1675 dan membagi dengan selisih $ 3410, memberinya keuntungan sebesar 49 persen.

The Bottom Line

Trading forex futures, seperti aktivitas spekulatif lainnya, bersifat berisiko. Pedagang setidaknya harus memiliki pengetahuan teknis dan makroekonomi yang lalai dan memahami sifat unik kontrak dan peraturan terkait pertukaran. Transparansi, likuiditas, dan risiko yang lebih rendah terhadap default membuat forex futures menjadi kapal dagang yang atraktif. Tapi trader harus menghormati kekuatan margin dalam memperkuat kerugian (dan juga keuntungan), melakukan due diligence yang diperlukan, dan memiliki rencana manajemen risiko yang memadai sebelum menempatkan perdagangan pertama mereka.